(原標題：盤點楊冪投資賬本：嘉行傳媒一年股價打8折)

云南普者黑景區內有個形如螺絲殼的天然山洞，當地人稱其為螺絲洞。這個洞的名氣之所以如此巨大，主要是因為其是《三生三世枕上書》的主要拍攝地之一。此前《三生三世十里桃花》播出，在全國掀起一波收視狂潮，這也讓其姊妹篇《三生三世枕上書》備受關注。

11月《三生三世枕上書》已經正式宣布殺青，這部劇從開始籌備到選角開機再到殺青結束一直都在聚光燈下，而楊冪圍繞這部劇，在資本上的投資由此也頗受關注。

香餑餑變燙手山芋

11月7日，尚世影業在上海聯合產權交易所發布4則資產轉讓公告，內容均為：擬以9618萬元的價格轉讓西安嘉行影視傳媒47.5萬股，2.375%的股權(下稱嘉行傳媒)。

嘉行傳媒之所以備受市場關注，主要是自帶楊冪“流量”，根據天眼查數據，嘉行傳媒的第一大股東為西藏嘉行四方投資管理合伙企業(有限合伙)，持股比例為37.50% ，該公司最終受益人為曾嘉、趙若堯以及楊冪，三人分別持股56.25%、25%和18.75%。

按公布的價格計算，嘉行傳媒的股價為202.5元/股，整體估值為40.5億元。根據上海聯合產權交易所的公告，該項目的掛牌期為公告之日起20個工作日。也就是說，下周即將到期，不過從目前來看，電視劇是火焰，股權則是海水。

這已經是尚世影業今年第二次掛牌轉讓嘉行傳媒股權了。上次轉讓是在10月份，彼時嘉行傳媒整體估值45億元，但沒有收到理想的結果，尚世影業并沒有轉讓出其全部的股份，才促成近日的第二次“打折讓利。”

今年，嘉行傳媒在資本市場上的動作相比前兩年大幅減少，主要是其在今年5月30日終止掛牌 。

對于摘牌原因，嘉行傳媒在4月27日《關于擬申請公司股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌的公告》中表示，從新三板摘牌的目的是“加快融資節奏。”

嘉行傳媒稱：“嘉行傳媒主營是藝人經紀、電視劇和電影的投資、制作及發行業務、商務及衍生品開發， 目前處于一個快速發展階段，考慮到目前融資周期較長和信息披露成本較高的原因，為了進一步提升公司的決策效率，降低運營成本，加快融資節奏，擴大經營，經公司審慎研究決定，公司擬申請公司股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌。”

有楊冪的流量，嘉行傳媒這兩年的業績一直穩步快速增長。今年3月28日，嘉行傳媒發布了2017年財報，財報顯示，嘉行去年營收4.778億，凈利潤1.938億，同比增長均超過40%，毛利潤高達39.85%。2018年上半年，嘉行傳媒再上一個臺階，營業收入達5.22億元，同比增長近300%;凈利潤達1.33億元，同比增長97.64%。

股價最高曾飆至250元/股

與目前燙手山芋一般的股權相比，此前嘉行傳媒的股權可謂是“香餑餑”。

2017年3月嘉行傳媒的方案顯示，公司擬以每股250元的價格發行不超過110萬股，預計募集資金不超過2.75億元，該價格將嘉行傳媒的估值推升至50億元左右。當時嘉行傳媒表示，募集資金主要用于拓展版權采購、電視劇、電影投資和拍攝業務，以實現加強頭部內容生產能力的目的。具體分配為，預計將有2.25億元用于項目投資，5000萬元用于版權采購。嘉行傳媒當時還承諾募集資金全部用于補充流動資金，用于公司主營業務發展，不涉及投向房地產理財產品、購買住宅類房產或從事住宅房地產開發業務、購置工業樓宇或辦公用房,不涉及宗教投資。

當年6月，嘉行傳媒公告稱已經完成定增，發行對象為石河子市君毅云揚股權投資有限合伙企業。公開資料顯示，石河子市君毅云揚股權投資成立于2016年5月30日，其主要股東是上海歌舉投資中心(有限合伙)、上海歌斐資產管理有限公司、完美世界影院管理有限責任公司、石河子市浩宇股權投資管理有限公司。公司主要從事對非上市公司企業的股權投資，通過認購非公開發行股票或受讓股權等方式持有上市公司股份。其中上海歌舉的主要股東是上海歌斐資產。而歌斐資產則是諾亞財富旗下專業的資產管理平臺。同時，石河子市君毅云揚股權投資的其余兩個股東完美世界影院、石河子市浩宇股權則是完美世界旗下子公司。

其實這只是嘉行傳媒在資本市場上的一小步。早在2015年9月嘉行傳媒就通過借殼西安大同，實現第一跳。當年嘉行傳媒僅花費2000余萬元，彼時嘉行傳媒的市值也不過2500萬元。2016年，嘉行傳媒開始第二條，通過將定增價設為78.95元，總市值由此躍升至15億元。僅僅一年之后，楊冪又憑借一己之力將市值再拉了三倍有余，而拉升的底氣就在于，當年《三生三世十里桃花》的熱播， 有消息稱該劇的總播放量突破了500億次，成為國產電視劇中第一部突破500億播放量的電視劇作品。而2016年年參與定增的企業正是如今掛牌甩賣的尚世影業。這次出售完成后，尚世影業將不持有嘉行傳媒股權，可謂“清倉計劃”。雖然202.5元/股的股價，較高峰時打了近8折，但是相比當時尚世影業的定增價，已經浮盈1.56倍，若能出售成功，尚世影業將輕松落袋近6億元。