在原油增產(chǎn)擱淺后，周一國(guó)內(nèi)化工產(chǎn)業(yè)鏈期貨全線大漲！
截至7月18日收盤(pán)，上期所燃料油期貨大漲10%，LU燃油大漲8%，原油、瀝青大漲7%，PTA、苯乙烯、尿素、短纖等大漲5%。
(資料圖)
值得注意的是，在高油價(jià)的推動(dòng)下，中石油、中海油等油企相繼披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告。其中，中石油預(yù)計(jì)將大賺795-850億元，盈利創(chuàng)近八年新高。
在業(yè)績(jī)大好以及油氣價(jià)格景氣度上行預(yù)期的推動(dòng)下，周一國(guó)內(nèi)石油企業(yè)的股價(jià)亦迎來(lái)大漲。截至7月18日收盤(pán)，中海油、中石油、中石化等大漲超過(guò)5%。
各大機(jī)構(gòu)的最新預(yù)測(cè)顯示，盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，但石油需求卻強(qiáng)勁增長(zhǎng)，中長(zhǎng)期油價(jià)有望維持高位。美銀證券表示，重申中石油“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)5.8港元。
原油增產(chǎn)不及預(yù)期，化工產(chǎn)業(yè)鏈期貨全線大漲
上周拜登的中東之行吸引了全球的目光，市場(chǎng)期待沙特能夠增產(chǎn)原油以緩解美國(guó)國(guó)內(nèi)的通脹水平。
然而，從雙方的會(huì)談過(guò)程和會(huì)后表態(tài)看，成果卻相當(dāng)有限。就外界熱議的原油增產(chǎn)問(wèn)題，沙特外交大臣費(fèi)薩爾16日在記者會(huì)上表示，美國(guó)和沙特并沒(méi)有討論這一話題。
沙特王儲(chǔ)穆罕默德表示，沙特“有能力”將國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)能提升至每天1300萬(wàn)桶，但暫時(shí)沒(méi)有額外的能力將原油產(chǎn)量繼續(xù)提高。此外，沙特外交大臣費(fèi)薩爾表示，具體到石油生產(chǎn)問(wèn)題，此次領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)沒(méi)有討論，也不是峰會(huì)的真正主題，顯然“歐佩克+”最近已經(jīng)對(duì)市場(chǎng)狀況做出了反應(yīng)。
由于拜登中東之行未能得到增產(chǎn)回應(yīng)，不及市場(chǎng)預(yù)期，周一國(guó)內(nèi)化工產(chǎn)業(yè)鏈期貨全線大漲。
7月18日收盤(pán)，上期所燃料油期貨大漲10%，LU燃油大漲8%，原油、瀝青大漲7%，PTA、苯乙烯、尿素、短纖等大漲5%。與此同時(shí)，WTI油價(jià)周一大漲超2%，漲至100美元附近。
石油輸出國(guó)組織歐佩克官網(wǎng)7月18日公布，歐佩克一攬子原油參考價(jià)格周五升至每桶104.39美元，前一交易日?qǐng)?bào)價(jià)為每桶102.66美元。
平安期貨高級(jí)研究員楊宏告訴券商中國(guó)記者，18日原油的大幅反彈受多方面因素影響：
一是，目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月加息100個(gè)基點(diǎn)的概率下降至三成以下，美元指數(shù)也因此連續(xù)下滑，對(duì)原油價(jià)格形成提振。
二是，國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策仍有望加碼，上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，GDP同比增長(zhǎng)2.5%。二季度后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望從低點(diǎn)繼續(xù)回升，5.5%的增長(zhǎng)目標(biāo)有挑戰(zhàn)，但仍未放棄，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升預(yù)期利多油價(jià)。
三是，本就處于低庫(kù)存背景下的油價(jià)容易反彈。
截至7月8日當(dāng)周，美國(guó)包括SPR庫(kù)存在內(nèi)的總庫(kù)存為9.12億桶，成品油庫(kù)存也同樣處于低位。截至7月8日，美國(guó)汽油庫(kù)存2.25億桶，處于低位且仍在下降的庫(kù)存水平對(duì)價(jià)格有較強(qiáng)的支撐。
值得注意的是，由于現(xiàn)有產(chǎn)量協(xié)議將在9月到期，OPEC產(chǎn)油國(guó)會(huì)議將在8月3日召開(kāi)，備受市場(chǎng)關(guān)注。楊宏也表示，原油增產(chǎn)的期望沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注8月3日OPEC+會(huì)議結(jié)果。
澳洲國(guó)民銀行（National Australian Bank）大宗商品研究部門(mén)負(fù)責(zé)人Baden Moore表示：“雖然未立即得到增產(chǎn)曾諾，但美國(guó)預(yù)期供應(yīng)將逐步增加。”
“總體上，低庫(kù)存以及供給的脆弱給了油價(jià)反彈的動(dòng)力，但油價(jià)反彈過(guò)高將推升美國(guó)通脹預(yù)期，從而引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息打壓通脹的預(yù)期，令油價(jià)越反彈越面臨更多的壓力，在經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期下需求也難以給油價(jià)反彈提供更多動(dòng)力，預(yù)計(jì)油價(jià)將盤(pán)整走勢(shì)為主。”楊宏說(shuō)。
油企上半年業(yè)績(jī)亮眼，石油企業(yè)股價(jià)大漲
由于國(guó)際油價(jià)走高、產(chǎn)量增長(zhǎng)及成本管控，各大油企上半年“賺翻了”，中石油、中海油相繼披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告。
7月15日晚，中石油發(fā)布2022半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2022上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)795-850億元，同比增長(zhǎng)50%-60%；前一天，中海油也發(fā)布上半年預(yù)增公告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)705-725億元，同比增長(zhǎng)112-118%。
在業(yè)績(jī)大好以及油氣價(jià)格景氣度上行預(yù)期的推動(dòng)下，周一國(guó)內(nèi)石油企業(yè)的股價(jià)迎來(lái)大漲。
7月18日，中海油、中石油、中石化等股票全線大漲。其中，中海油港股上漲5.69%，報(bào)9.85港元/股；中海油服港股上漲5.16%，報(bào)7.34港元/股；中石化港股漲4.68%，報(bào)3.58港元/股；中石油港股漲4.34%，報(bào)3.61港元/股。
以中石油為例，上半年中石油油氣業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，主要油氣產(chǎn)品銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，疊加降本增效，有效控制經(jīng)營(yíng)成本，業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)，創(chuàng)近八年新高。
光大證券指出，近期由于經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加劇和原油供給緊張態(tài)勢(shì)趨于緩和，油價(jià)出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。但是，考慮到2022年供需基本面維持緊張、長(zhǎng)期原油供需仍維持緊平衡，我們維持對(duì)22年及中長(zhǎng)期油價(jià)景氣度的判斷。
國(guó)際能源署(IEA)、美國(guó)能源情報(bào)署(EIA)和歐佩克的最新預(yù)測(cè)亦顯示，盡管市場(chǎng)越來(lái)越擔(dān)心通脹加劇和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，但2023年全球石油需求將再次強(qiáng)勁增長(zhǎng)。對(duì)新產(chǎn)能的投資不足意味著歐佩克產(chǎn)油國(guó)將需要增加產(chǎn)量以滿足需求。
原油需求方面，2022年全球原油需求復(fù)蘇趨勢(shì)不變，IEA預(yù)計(jì)2022年全球原油需求增長(zhǎng)170萬(wàn)桶/日，2023年全球原油需求增速進(jìn)一步增長(zhǎng)至210萬(wàn)桶/日。
光大證券認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，石油作為有機(jī)化工最常見(jiàn)的碳源，性能優(yōu)良，目前難以找到合適的替代品，石油不可替代的化工需求和大量現(xiàn)存燃油車(chē)支撐的燃料需求將使2030年以前原油需求偏剛性。
周一，美銀證券表示，重申中石油“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)5.8港元。石油需求未完全恢復(fù)，庫(kù)存迅速下降，即使世界陷入衰退，但天然氣和煤炭?jī)r(jià)格仍將居高不下，布倫特期油在2023年的每桶平均價(jià)可能超過(guò)75美元。美銀證券預(yù)計(jì)，中石油將通過(guò)不同方式更好地管理其天然氣進(jìn)口損失，包括更好地轉(zhuǎn)嫁成本，增加廉價(jià)的俄羅斯管道天然氣和有限的現(xiàn)貨液化天然氣敞口，以及政府退稅政策。
