財經網資本市場訊 繼隆基綠能（601012.SH）官宣降價后，11月27日，TCL中環（002129.SZ）也在其官微更新了硅片價格。各尺寸硅片降價0.33元/片至0.47元/片，較其10月31日的報價降幅為4.42%至4.65%。
兩大頭部硅片企業相繼下調硅片的同時，高位運行的硅料價格已有“松動”跡象。據行業機構PV InfoLink11月23日公布數據，單晶致密料均價下降0.3%，迎來年內首降。
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“在光伏致密料價格下降之前，菜花料的價格已經出現了下降，這也是硅料供需邊際放松的信號。”中信證券認為，硅料和硅片價格的下行，主要是短期供需變化所致，需求端主要因為季節因素和庫存因素排產有所下降。
頭部企業緣何降價？
本輪降價由TCL中環率先發起。10月31日，公司宣布包括P型、N型在內各個尺寸硅片價格下調，降幅在4%左右。TCL中環方面表示，進入10月份，公司開工率有了明顯上升，通過產能提升調節了降價帶來的利潤下調。
11月24日，另一硅片巨頭隆基綠能也跟進下調部分尺寸硅片價格，其中主流的155μm厚度182mm硅片的銷售價格由之前的7.54元/片下降到7.42元/片，降幅1.6%。對此，隆基綠能相關人士將硅片降價的原因歸結于“市場供需出現了變化”。
時隔3天，TCL中環繼續調價。對于此次降價，中環股份同樣對外回應稱“因供需格局影響”。
從供應端來看，2021年以來，光伏硅片領域迎來不少新玩家，成為產業鏈競爭最激烈的環節之一。據財經網不完全統計，“第一梯隊”隆基綠能、TCL中環規劃2022年產能分別為150GW及140GW。老牌廠商協鑫科技、晶科能源、晶澳科技預計2022年產能分別為50GW、55GW和40GW。
此外，包括雙良節能、上機數控、京運通、高景太陽能等新勢力年內產能合計也超過100GW。“黑馬”之一的雙良節能擴產力度尤為明顯，繼9月宣布在包頭建設50GW單晶硅拉晶項目后，11月25日，該公司再度披露擬投資105億元建設50GW硅片產能，建設期2年。
“硅片龍頭企業的價格下調釋放出一個信號，隨著新進的硅片企業發起挑戰，龍頭企業對行業的控制能力減弱。”光伏產業人士劉繼茂對財經網如此表示。據川財證券預計，到2022年底，硅片企業的理論產能合計將超400GW，硅片產能或將面臨過剩壓力。
值得一提的是，行業掀起擴產潮的同時，硅片大尺寸趨勢愈發明顯，TCL中環此次價格公示已取消166mm尺寸報價，此前，隆基綠能也取消了對158.75mm尺寸硅片報價。
刺激終端需求
隨著頭部硅片企業相繼降價，一度被壓制的下游電池、組件環節盈利也將得到改善，有望刺激終端需求。據光伏類垂直媒體索比光伏網預估，TCL中環硅片價格此次下調，相當于減少電池、組件企業生產成本4.1-4.5分錢/W。
從下游需求來看，四季度是光伏裝機的傳統旺季。但據國家能源局公布的10月份光伏裝機數據顯示，10月單月光伏新增裝機5.8GW，同比增長55%，環比下降34%。
去年11月底，隆基和中環也曾主動下調硅片價格刺激裝機，最高降幅達到9.8%。本輪降價是否復制去年同期的行情？
“如果單看12個月截面數據，一般四季度末和一季度初是相對價格低點，本次調價相比去年確有季節因素在內，但略有提前。”獨立國際策略研究院陳佳對財經網表示，受疫情反復等因素影響，今年四季度裝機需求弱于預期，外加一季度是傳統的裝機淡季，光伏產業鏈需求側開始趨弱，近期硅片價格開始隨行就市進行調整。
中信證券也在研報中提及時間因素，稱供需變化主要是季節因素和庫存因素導致的，其中季節因素主要是海外受到圣誕節和元旦的假期影響，國內受到春節的假期影響；庫存因素主要是產業鏈價格有所回落，企業要控制庫存來減少降價帶來的影響。
硅料價格松動
除了庫存、刺激裝機等因素外，硅料價格“踩剎車”，使硅片成本支撐有所減弱。
今年以來，受下游需求增長、硅料廠停工檢修和疫情等多方因素的影響，硅料價格連續5個月在30萬元/噸的高位“橫盤”。
但據PV infolink最新報價顯示，上周多晶硅價格出現“年內首降”，均價由303元/kg下降至302元/kg，降幅0.3%。PVinfolink方面在評論中表示，雖然單晶致密塊料主流價格暫未出現明顯下修，但不同廠家的報價范圍已經逐步擴大，二線廠家價格有逐步下探趨勢，已經有實質性的松動。
在劉繼茂看來，硅片企業對硅料價格傳遞能力減弱，高價搶硅料的時代已經結束硅料價格會一路下行。
盡管硅料價格下降趨勢已被普遍認同，但此次多晶硅價格降幅并不大，硅料價格何時迎來真正的價格拐點尚不確定。此前曾有光伏硅片企業人士向財經網透露，硅料價格下降是大概率的事情，明年二季度有望迎來明顯降價拐點。
東海證券最新研報指出，下游長單及新增硅片拉晶產能成為價格支撐力。但散單等開始保持觀望態勢，簽單節奏放緩。同時進口硅料價格自8月開始下滑，顯示出國內供需結構改善。隨著硅料產量逐月抬升，預計年底有望迎來價格拐點。
另據中信證券預測，明年光伏硅料的價格呈持續下降的趨勢，其中上半年預計降價速度較慢。
