今年4月，宏觀數據一改一季度猛漲的趨勢，一些指標的上漲幅有所收斂。但中國經濟復蘇的步伐放緩了嗎?答案可能出人意料。

5月17日，在國務院新聞辦新聞發布會上，國家統計局新聞發言人付凌暉表示，從4月份的情況來看，受上年同期基數逐步抬高的影響，多數生產和需求指標比3月當月增速有所回落。但從兩年平均增速和環比增速來看，經濟運行繼續保持穩定恢復態勢。

從數據來看，4月生產穩中有升，需求繼續擴大;就業總體穩定，消費價格保持溫和上漲;發展新動能持續壯大，市場主體活力增強，這都是中國經濟最堅實的底色。

不過，也有一些問題不容忽視。

比如，當前國際形勢還比較復雜，全球疫情發展還存在不確定性，世界經濟復蘇前景還面臨很多不確定因素;國內經濟恢復仍處在恢復進程之中，恢復當中不平衡的現象仍舊存在;近期，大宗商品價格上漲比較快，加大了企業的生產經營壓力等。

在紅塔證券研究所所長、首席經濟學家李奇霖看來，大宗商品上漲的影響不容小覷，其直接影響了制造業盈利水平和投資信心，需要謹慎對待。

“下階段，還是要科學精準實施宏觀政策，促進經濟穩定運行在合理區間。同時，要進一步深化供給側結構性改革，推動經濟高質量發展。”付凌暉表示。

中國經濟仍穩中向好

去年4月，全國已大范圍復產復工拉開了復蘇的大幕。時間走過一整年，今年的情況如何?

從生產看，今年4月份規模以上工業增加值同比增速兩年平均是6.8%，比上月加快0.6個百分點;服務業生產指數兩年平均同比增長6.2%，雖比上月有所回落，但整體上還是保持穩定增長的態勢。

從需求看，出口保持較快增長，4月份出口兩年平均同比增長14.7%，比上月加快。4月份社會消費品零售總額兩年平均同比增長4.3%，繼續保持穩定增長態勢。1-4月份，固定資產投資兩年平均同比增長3.9%，比1-3月份加快1個百分點。

“就消費而言，隨著就業改善、居民收入增加、整體消費環境改善，消費對于經濟增長的拉動還會持續提升;就投資而言，目前企業效益改善比較明顯，一季度工業企業產能利用率已經達到了歷史同期較高水平。市場需求訂單、企業預期等情況較好，有利于企業投資增加。以上這些都有利于經濟穩定恢復。”付凌暉表示。

在規模以上工業中，4月份裝備制造業和高技術制造業兩年平均同比分別增長11.2%和11.6%，明顯快于全部規模以上工業增加值增速。綠色低碳智能型新產品也保持較快增長，新能源汽車、工業機器人產量兩年平均增速都保持兩位數增長。

從市場主體來看，企業效益在持續較快增長，1-3月份，規模以上工業企業利潤同比增長1.4倍，兩年平均增長22.6%，保持較快增長。從企業預期來看，制造業PMI和服務業商務活動指數均連續14個月保持在臨界點以上，這些說明企業活力也在持續改善。

值得注意的是，在經濟復蘇的過程中，一系列政策發揮著至關重要的作用。比如，去年出臺的一系列制度性減稅降費政策有利于降低企業負擔，今年一些結構性減稅政策也會給企業生產和發展帶來新的機遇。加上近期企業研發費用加計扣除政策力度比上年進一步加大，這也有利于企業增加創新投入。

“從前4個月經濟運行情況來看，經濟恢復仍在持續當中。從下半年情況看，經濟持續恢復還有較好的支撐。全球經濟在持續恢復，有利于外需的增長;從國內來看，內需恢復也在穩步推進;從企業來看，一系列支持企業的政策還會繼續發揮作用。基于這三方面因素，經濟保持穩定恢復前景是可期的。”付凌暉表示。

防范新情況、新問題

在中國經濟飛快復蘇的背后，一些風險也隱有冒頭的趨勢。

從國際來看，疫情仍是需要警惕的問題;而從國內來看，短期內國際大宗商品價格上漲對國內部分上游行業原材料價格的推動，可能會對下游的一些企業生產經營帶來一定壓力。

“制造業投資難以恢復的一個重要原因就在于上游原材料價格持續上漲壓制了企業對未來盈利的預期。關鍵問題在于，從目前情況來看，大宗商品上漲仍未見頂，前期支撐其漲價的邏輯并沒有出現明顯變化，在這樣的情況下，制造業投資可能仍會承受壓力。”李奇霖告訴《華夏時報》記者。

據了解，國際大宗商品價格上漲，原因主要在于全球經濟整體上在復蘇。隨著國際疫苗接種的擴大，還有一些發達國家實施積極的財政貨幣政策擴大需求，整體經濟的恢復前景在改善。

根據國際貨幣基金組織的最新預測，全年世界經濟增長的預測上調到了6%。同時，WTO對全年貿易的預測也上調到8%，需求的改善對于大宗商品的價格起到了一定的拉動作用。

同時，國際生產供給、特別是原材料生產供給和全球運力仍舊緊張。受疫情影響，世界上主要的原材料生產國特別是南美的一些國家，原材料產出是下降的。同時，國際航運也受到限制性措施影響，導致全球國際航運運力緊張，這都加劇了價格上漲。

另一個重要原因在于，全球的流動性總體充裕。主要發達國家目前實施了寬松的貨幣政策，這些導致全球通脹預期是在上升的，也為大宗商品價格上漲提供了條件。

不過，付凌暉認為，上年同期基數較低也是不可忽視的原因。去年受疫情沖擊，4月份PPI同比下降3.1%，處于較低水平。

“總的看由于去年的基數在逐步回升，下一階段，基數的影響對于PPI漲幅擴大的抬升作用會降低。”付凌暉說。

值得注意的是，當前，PPI對CPI傳導作用并不明顯。付凌暉指出，這是因為中國的工業行業門類比較齊全，產業鏈條比較長，下游的市場競爭非常充分，市場供給能力比較充足，上游向下游的傳導是逐步遞減的。

從整個供給和需求的關系來看，目前也不支持價格大幅上漲。中國經濟整體處于恢復進程中，很多需求方面的指標，比如投資、消費指標的增速還沒有恢復到疫情前水平;從供給端來看，生產供給恢復較好，供求關系也不支持價格大幅上漲。

此外，付凌暉還表示，去年面對疫情的沖擊，出臺了一些應急性的措施，從今年來看，這些財政貨幣政策應急措施是在逐步退出、逐步轉向。“從財政貨幣政策條件來看，也不支持價格大幅上漲，我們沒有采取大規模的財政刺激政策，也沒有實施大規模的‘大水漫灌’貨幣政策，這樣來看，全年價格保持穩定還是有基礎有條件的。”付凌暉表示。