鄂爾多斯(600295.SH)經營數據前所未有的漂亮。

3月4日晚間，鄂爾多斯發布的2021年度業績快報顯示，公司實現營業收入364.11億元，同比增逾50%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)超過61億元，同比增長約3倍。對比發現，2021年實現的凈利潤約為2020年的4倍，其強勁表現可見一斑。

長江商報記者發現，與盈利能力明顯增強對應的是，鄂爾多斯的財務改善明顯。僅以2021年前三季度數據看，財務費用4.84億元，同比減少34.42%，公司資產負債率也下降至54.46%。這使公司資產負債率連續4年下降。

凈利連續四個季度倍增

市場需求旺盛，鄂爾多斯經營業績創了新高。

根據業績快報，2021年，鄂爾多斯實現營業收入364.11億元，較上年增加132.70億元，增長幅度為57.34%。其實現凈利潤61.08億元，同比增加45.80億元，增幅為299.73%。扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為60.56億元，同比增加46億元，增幅為316.04%。

截至2021年底，公司總資產為498.99億元，較年初增長5.99%，凈資產185.83億元，較年初增長36.26%。

凈資產增幅大幅高于總資產，這也一定程度上說明公司資產質量提升。

長江商報記者發現，整個2021年，鄂爾多斯的經營業績均在強勁增長。

去年三季報顯示，前三個季度，公司實現營業收入242.32億元，同比增長53.84%，凈利潤、扣非凈利潤分別為37.12億元、37.10億元，同比增長289.01%、306.73%。

單季度業績顯示，去年一二三季度，公司實現的營業收入分別為67.61億元、77.93億元、96.79億元，同比增長55.39%、37.44%、68.88%。對應的凈利潤為6.90億元、8.80億元、21.42億元，同比分別增長502.46%、183.29%、304.82%。扣非凈利潤為6.81億元、8.73億元、21.56億元，同比分別增長603.81%、177.81%、330.21%。

對比業績快報，四季度，公司實現的營業收入、凈利潤、扣非凈利潤分別為120.79億元、23.96億元、23.46億元，分別較上年同期增長63.47%、317.42%、331.25%。

上述季度業績數據顯示，公司凈利潤、扣非凈利潤實現了連續四個季度倍增，且季度環比增長明顯，尤其是三四季度，三者同比環比均有明顯增長。

鄂爾多斯主營業務分為羊絨服裝、電力冶金化工兩大板塊，2021年，這兩個板塊均有所增長。

從去年上半年數據看，羊絨服裝、電力冶金化工實現的營業收入分別為13.97億元、132.24億元，占當期營業收入比重分別為9.60%、90.87%。上年同期，二者實現的營業收入為8.70億元、91.74億元，占比分別為8.68%、91.52%，二者均有明顯增長。

近四年投資凈收益超21億

投資收益也是助推鄂爾多斯凈利潤穩增長的重要力量。近幾年，公司投資收益不菲。

根據財務報表，2021年前三季度，鄂爾多斯的投資凈收益為8.18億元，其中，對聯營企業和合營企業的投資收益為8.03億元。而在去年半年報顯示，其投資凈收益為4.02億元。其中聯營企業和合營企業的投資收益為3.97億元。

公司投資收益主要是按權益法核算的長期股權投資收益。根據2021年半年報，鄂爾多斯的控參股公司中，其持股比例低于45%的有三家公司，即聯合化工、永煤礦業、東烏鐵路，持股比分別為21%、25%、20%。上半年，這三家公司實現的凈利潤分別為1.13億元、11.23億元、2.05億元。

聯合化工、永煤礦業主營業務為化工、煤炭，2021年價格漲幅較大，基于此，預計去年四季度，其凈利潤仍將保持增長。那么，鄂爾多斯全年實現的投資凈收益將超過8.18億元。

長江商報記者發現，近幾年，鄂爾多斯的利潤中均有投資收益貢獻。

數據顯示，2018年至2020年，公司的投資凈收益分別為3.30億元、5.19億元、4.26億元，三年合計為12.75億元。加上2021年，近四年，公司獲得的投資凈收益將超過21億元。

在匯率波動幅度不大、以國內市場為主的情況下，財務費用變動一定程度是債務變動的反映。鄂爾多斯超過95%的營業收入來自國內市場，其財務費用變動基本上較好反映了公司債務變動。

2021年9月底，公司財務費用為4.84億元，同比減少2.54億元，減少幅度為34.42%。此前的2018年、2019年、2020年三個年度的前三季度，公司的財務費用分別為11.26億元、7.61億元、7.38億元，連續減少。加上2021年，公司的財務費用也實現了三連降。

截至2021年9月底，鄂爾多斯債務為134.78億元，較年初的180.48億元減少45.70億元。