下游市場(chǎng)需求持續(xù)上升，福萊特(601865.SH)再簽大單。
日前，福萊特發(fā)布公告稱(chēng)，公司與晶澳科技簽署了關(guān)于銷(xiāo)售光伏玻璃的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議規(guī)定，晶澳科技及其指定的控股公司預(yù)計(jì)向福萊特及其指定的全資控股公司在2021年-2024年三年內(nèi)采購(gòu)約2.3億平方米組件用光伏壓延玻璃。
根據(jù)測(cè)算，預(yù)估合同總金額約46.18億元人民幣(含稅)，約占福萊特2020年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入62.6億元人民幣的73.77%。
公司表示，本合同為銷(xiāo)售光伏玻璃的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，本次協(xié)議的簽訂有利于公司大尺寸、薄片光伏玻璃產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣，增加光伏玻璃銷(xiāo)量，進(jìn)一步提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，對(duì)當(dāng)期業(yè)績(jī)實(shí)際影響的金額以本協(xié)議項(xiàng)下具體簽訂的訂單金額為準(zhǔn)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，今年以來(lái)，福萊特先后與東方日升、隆基股份下屬13家控股公司簽訂協(xié)議，分別售出34GW(約2.34億平方米)組件用光伏壓延玻璃、46GW光伏組件用光伏玻璃，訂單額分別為89.09億元、117億元。也就是說(shuō)，截至目前，福萊特共簽訂三份大單，訂單額共計(jì)252.27億元。
天風(fēng)證券指出，公司大客戶隆基股份、晶科能源、東方日升均為全球光伏組件龍頭企業(yè)，光伏玻璃必須取得技術(shù)認(rèn)證后方可進(jìn)行銷(xiāo)售，認(rèn)證耗時(shí)長(zhǎng)、花費(fèi)高。因此，一旦光伏玻璃企業(yè)成功進(jìn)入大型光伏組件合格供應(yīng)商名錄，客戶黏性極強(qiáng)。2020年公司前五大客戶銷(xiāo)售額37億元，同比增長(zhǎng)70%，占年度銷(xiāo)售總額59.2%，遠(yuǎn)超光伏玻璃業(yè)務(wù)營(yíng)收增速。
上游公司擴(kuò)產(chǎn)帶動(dòng)原材料需求
“碳中和”之下，晶澳科技也加入了原材料儲(chǔ)備的大軍。
作為光伏產(chǎn)業(yè)元老級(jí)企業(yè)，晶澳科技成立已有15年，目前已形成硅片、電池、組件及光伏電站的垂直一體化全產(chǎn)業(yè)鏈，是全球領(lǐng)先的太陽(yáng)能光伏發(fā)電解決方案平臺(tái)企業(yè)，近兩年組件出貨量蟬聯(lián)全球第二。
近年來(lái)，晶澳科技持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，記者粗略計(jì)算，其一年半間共公告13個(gè)項(xiàng)目，涉及41GW拉晶、49GW切片、27.1GW電池、22.7GW組件產(chǎn)能，總投資金額約291.85億元。截至2020年底，晶澳科技年產(chǎn)硅片18GW、電池18GW、組件23GW。今年一季度，晶澳科技電池組件出貨4.46GW。
晶澳科技預(yù)計(jì)，到2021年底公司組件產(chǎn)能將超過(guò)40GW，硅片和電池環(huán)節(jié)產(chǎn)能達(dá)到組件產(chǎn)能的80%左右。
在此基礎(chǔ)上，晶澳科技開(kāi)始四處收購(gòu)原材料。此次，便與福萊特簽訂協(xié)議，預(yù)估合同總金額約46.18億元。晶澳科技預(yù)計(jì)在2021年-2024年三年內(nèi)向福萊特采購(gòu)約2.3億平方米組件用光伏壓延玻璃。
而對(duì)于福萊特來(lái)說(shuō)，這也是年內(nèi)簽下的第三個(gè)大單。
記者查閱公共發(fā)現(xiàn)，1月21日，福萊特發(fā)布公告稱(chēng)，公司與東方日升簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，東方日升及其指定的子公司及關(guān)聯(lián)公司將向福萊特及其指定的子公司及關(guān)聯(lián)公司在2021年-2023年采購(gòu)共計(jì)34GW(約2.34億平方米)組件用光伏壓延玻璃，根據(jù)彼時(shí)光伏玻璃的價(jià)格測(cè)算，預(yù)估合同總金額為89.09億元。
2月8日，福萊特及其全資子公司又與隆基股份下屬13家控股公司簽署了預(yù)估金額為117億元的長(zhǎng)單銷(xiāo)售合同補(bǔ)充協(xié)議，后者將在原長(zhǎng)單銷(xiāo)售合同2021年光伏玻璃采購(gòu)量的基礎(chǔ)上增加2786萬(wàn)平方米，并約定2022年-2023年向前者采購(gòu)46GW光伏組件用光伏玻璃。
光伏玻璃產(chǎn)量加速增長(zhǎng)
1998年，福萊特的前身耐幫經(jīng)貿(mào)成立，當(dāng)時(shí)的主營(yíng)業(yè)務(wù)還是玻璃產(chǎn)品貿(mào)易，不過(guò)，2006年起，公司便開(kāi)始涉足光伏玻璃，并成為國(guó)內(nèi)第一家、全球第四家取得瑞士SPF認(rèn)證的光伏玻璃企業(yè)。
作為當(dāng)之無(wú)愧的光伏玻璃龍頭企業(yè)，早在2010年，公司光伏玻璃全球市占率便超過(guò)了20%，2015年港股上市后，其業(yè)績(jī)也迎來(lái)飛速增長(zhǎng)，2015年-2018年，公司營(yíng)收分別為29.24億元、29.68億元、29.91億元、30.64億元，同期凈利潤(rùn)分別為4.3億元、6.03億元、4.27億元、4.07億元。
2019年，福萊特在A股上市，實(shí)現(xiàn)A+H全流通。自此，也開(kāi)始了其飛速擴(kuò)張之路。2019年-2020年，其營(yíng)收分別為48.07億元、62.6億元，增速分別為56.89%、30.24%;凈利潤(rùn)分別為7.17億元、16.29億元，增速分別為76.09%、127.09%，可以看出，2019年以來(lái)，公司便迎來(lái)了高增長(zhǎng)期。
與此同時(shí)，近日，福萊特還發(fā)2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2021年半年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.6億元-12.6億元，同比增加152.17%-173.91%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)11.5億元-12.5億元，同比增加155.56%-177.78%。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，是福萊特產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張。2006年進(jìn)軍光伏玻璃業(yè)務(wù)之時(shí)，公司日熔量?jī)H為100T/D，2017-2019年，公司在安徽鳳陽(yáng)每年各投產(chǎn)一條1000T/D的窯線，此后又多次進(jìn)行募資擴(kuò)張。截至2021年6月底，公司光伏玻璃產(chǎn)能達(dá)9200T/D，目前在建產(chǎn)線包括安徽7條1200T/D窯線，浙江2條1200T/D窯線。
不過(guò)，根據(jù)PvInfoLink的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，3.2mm光伏玻璃報(bào)價(jià)從3月份40元/m^2的高位下降至6月底的23元/m^2。然而產(chǎn)品價(jià)格的下降并未影響到公司業(yè)績(jī)，因?yàn)榫C合來(lái)看上半年的光伏玻璃平均價(jià)格仍高于2020年同期。
天風(fēng)證券在研報(bào)中指出，作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，福萊特成本優(yōu)勢(shì)顯著，預(yù)計(jì)公司相比行業(yè)平均水平擁有2元/平方米以上的壁壘利潤(rùn)，其認(rèn)為在光伏玻璃大幅降價(jià)的情況下，當(dāng)前行業(yè)盈利已處于底部區(qū)間，而公司仍能獲取會(huì)計(jì)利潤(rùn)，為公司高速擴(kuò)張計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)奠定良好基礎(chǔ)。
