頂著虧損壓力，斥巨資轉(zhuǎn)戰(zhàn)醫(yī)養(yǎng)之后，又出售旗下養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，昔日“保健品第一股”交大昂立的一番操作再次引發(fā)關(guān)注。

日前，交大昂立發(fā)布公告稱，下屬全資子公司上海仁杏健康管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海仁杏”)擬通過(guò)與上海大樹佰愛養(yǎng)老服務(wù)有限公司 (以下簡(jiǎn)稱“大樹佰愛”)簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，轉(zhuǎn)讓其所持有的蘇州仁杏三香老年公寓有限公司(以下簡(jiǎn)稱“三香老年公寓”)100%股權(quán)(以下簡(jiǎn)稱“本次交易”),本次交易股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣500萬(wàn)元。

與此同時(shí)，交大昂立股票5月17日起復(fù)牌并撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱由“*ST交昂”變更為“交大昂立”，當(dāng)日開盤后不久，即報(bào)漲停。

事實(shí)上，在保健品主營(yíng)業(yè)務(wù)連續(xù)下滑后，跌落神壇的交大昂立多年來(lái)一直疲于自救，其中最重大的戰(zhàn)略就是轉(zhuǎn)戰(zhàn)醫(yī)養(yǎng)。不到三年的時(shí)間，又轉(zhuǎn)讓旗下養(yǎng)老資產(chǎn)，是否意味著對(duì)此前醫(yī)養(yǎng)行業(yè)布局的調(diào)整?

對(duì)此，交大昂立董秘徐敬云向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，三香老年公寓的經(jīng)營(yíng)不符合預(yù)期，出現(xiàn)虧損狀態(tài)，所以公司決定出售止損。其它養(yǎng)老資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)符合預(yù)期。剝離不盈利的機(jī)構(gòu)只是資產(chǎn)優(yōu)化，并不是經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的改變，今后公司戰(zhàn)略還是醫(yī)養(yǎng)和保健品業(yè)務(wù)“兩條腿”走路，甚至?xí)鼉A向醫(yī)養(yǎng)。

但是業(yè)內(nèi)人士并不看好靠投資回報(bào)周期普遍較長(zhǎng)的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)為保健品業(yè)務(wù)“輸血”。相比之下，交大昂立的老本行保健品業(yè)務(wù)如何走出低迷十分急迫，至于能否重回保健品企業(yè)第一梯隊(duì)更是未知數(shù)。

轉(zhuǎn)戰(zhàn)醫(yī)養(yǎng)受挫

“昂立一號(hào)，清除體內(nèi)垃圾。”多年前，交大昂立曾是國(guó)內(nèi)家喻戶曉的保健品企業(yè)。而如今，其業(yè)務(wù)已經(jīng)大幅轉(zhuǎn)向醫(yī)養(yǎng)行業(yè)。

交大昂立是國(guó)內(nèi)第一批保健品企業(yè)之一，旗下“昂立”、“昂立一號(hào)”等產(chǎn)品曾紅極一時(shí)。2018年成為交大昂立的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。年報(bào)顯示，公司營(yíng)收2.6億元，同比下降7.8%，歸母凈利潤(rùn)虧損達(dá)5.06億元，同比下降415.42%，為10年來(lái)首虧。

其中一個(gè)很大的“雷”就來(lái)自其投資的泰凌醫(yī)藥。自2015年起，交大昂立通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式，陸續(xù)購(gòu)買港股主板上市公司泰凌醫(yī)藥35,791.9 萬(wàn)股，成為其重要股東和戰(zhàn)略投資者。彼時(shí)交大昂立表示，通過(guò)此次交易，公司將逐步戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為大健康產(chǎn)業(yè)投資整合平臺(tái)，并戰(zhàn)略性進(jìn)入醫(yī)藥行業(yè)，重點(diǎn)布局具有多款全國(guó)性獨(dú)家新藥的企業(yè)。

而此后，泰凌醫(yī)藥2018年內(nèi)虧損達(dá)9.64億元。交大昂立2018年計(jì)提長(zhǎng)期投資資產(chǎn)減值損失3.24億元;投資收益虧損2.11億元，2018年泰凌醫(yī)藥影響交大昂立利潤(rùn)為-5.35億元。

不過(guò)，保健品主營(yíng)業(yè)務(wù)縮水才是交大昂立陷入困境的關(guān)鍵。2012年，交大昂立保健品業(yè)務(wù)迎來(lái)輝煌時(shí)刻，營(yíng)收達(dá)3.12億元，總營(yíng)收占比為83.11%。但其后保健品業(yè)務(wù)營(yíng)收卻出現(xiàn)了連續(xù)6年下滑，2013年至2018年，營(yíng)收分別同比下降8.14%、14.17%、24.52%、11.01%、2.38%和16.43%。

面對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的連續(xù)下跌，交大昂立開始著手自救，并做出決定：2019年1月30日，交大昂立發(fā)布公告，與上海佰仁健康產(chǎn)業(yè)有限公司簽署《股權(quán)收購(gòu)意向協(xié)議》，公司擬以6億元收購(gòu)其持有的上海仁杏健康管理有限公司100%的股權(quán)，正式進(jìn)軍養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)。

交大昂立稱，今后將逐步轉(zhuǎn)型大健康領(lǐng)域，打造成為醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)投資、整合的平臺(tái)型公司。在此次收購(gòu)中，雙方還簽訂了業(yè)績(jī)承諾書。上海仁杏承諾，在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)(2019年-2021年)累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)不低于1.5億元。

在巨虧之下斥資6億進(jìn)入一個(gè)從未涉足的領(lǐng)域，交大昂立這一收購(gòu)案不但引起上交所關(guān)注，行業(yè)內(nèi)人士也并不看好靠投資回報(bào)周期普遍較長(zhǎng)的養(yǎng)老業(yè)務(wù)“輸血”。

如今交大昂立轉(zhuǎn)戰(zhàn)醫(yī)養(yǎng)不到三年，即要出售旗下老年公寓。據(jù)了解，三香老年公寓于2020年6月正式運(yùn)營(yíng)，有床位215張，目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

對(duì)此，徐敬云表示養(yǎng)老機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)虧損的原因可能有當(dāng)?shù)刂Ц端?span id="wqc84csmi" class="keyword">平、政府扶持力度等多種因素。某個(gè)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況不好，處置業(yè)績(jī)不好的資產(chǎn)，開辟優(yōu)績(jī)資產(chǎn)，把不盈利的資產(chǎn)換掉，回籠資金，從而開拓更優(yōu)秀的資產(chǎn)，這是公司正常的經(jīng)營(yíng)舉措，并不影響公司整體戰(zhàn)略。

靠“兩條腿”能否走出困境？

事實(shí)上，交大昂立的醫(yī)養(yǎng)轉(zhuǎn)型之路走得十分驚險(xiǎn)，甚至一度面臨退市危機(jī)。

由于2018-2019 年度凈利潤(rùn)連續(xù)虧損，交大昂立(SH:600530)在2020年4月30日被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，名稱更改為*ST交昂，直到2020凈利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正后才得以在今年5月17日“摘帽”。

2020年年報(bào)顯示，收購(gòu)上海仁杏后次年，交大昂立扭虧為盈，凈利潤(rùn)0.93億元，同比增長(zhǎng)219.12%。面對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，交大昂立將其歸功于公司醫(yī)養(yǎng)板塊利潤(rùn)增長(zhǎng)，2020年公司醫(yī)養(yǎng)板塊實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為5469.51萬(wàn)元，與上年同期3583.36萬(wàn)元相比實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)。

此外，交大昂立將手中泰凌醫(yī)藥股票全部出售，對(duì)2020年度報(bào)告期利潤(rùn)造成的影響為1716萬(wàn)元;2020年出售全資子公司上海交大昂立生命科技發(fā)展有限公司100%的股權(quán)，以4827萬(wàn)元計(jì)入了當(dāng)年利潤(rùn)。

據(jù)2020年年報(bào)，交大昂立醫(yī)養(yǎng)板塊的主要業(yè)務(wù)是老年醫(yī)療護(hù)理機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)及管理。包括對(duì)公司旗下6家營(yíng)利性護(hù)理機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)，以及向8家非營(yíng)利性護(hù)理機(jī)構(gòu)輸出管理咨詢服務(wù)。按照上海仁杏承諾，在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)(2019年-2021年)累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)不低于1.5億元，今年還有將近6000萬(wàn)元的利潤(rùn)要完成，加之在新冠疫情影響下，很多新建項(xiàng)目被迫延期開業(yè)，面臨著不小的壓力。

交大昂立另一大主營(yíng)業(yè)務(wù)保健品則依然沒(méi)有找到走出低迷的突破口。年報(bào)顯示，2020年保健品營(yíng)業(yè)收入比上年減少27.41%，主要產(chǎn)品除菌粉銷量比上年增長(zhǎng)外，昂立一號(hào)、昂立多邦、昂立益生菌的銷售量都處于下降之中，同比分別減少39.06%、30.37%、48.82%。

與此同時(shí)，交大昂立籌備多年的直銷牌照申請(qǐng)也黯然離場(chǎng)。早在2005年底，交大昂立宣布進(jìn)軍直銷行業(yè)，并著手籌備牌照事宜，經(jīng)歷了成立直銷事業(yè)部、直銷科研部到增資用于直銷牌照的申請(qǐng)和直銷業(yè)務(wù)的開展等，一直到2020年9月10日，交大昂立發(fā)布公告稱，擬轉(zhuǎn)讓公司和下屬全資子公司所持上海交大昂立生命科技發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱“生命科技公司”)100%股權(quán)。生命科技公司負(fù)責(zé)交大昂立直銷牌照的申請(qǐng)與業(yè)務(wù)開展，這意味著交大昂立決定放棄直銷領(lǐng)域。

未來(lái)十年國(guó)內(nèi)保健食品行業(yè)將迎來(lái)新的增長(zhǎng)爆發(fā)期，同時(shí)對(duì)企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新及品牌營(yíng)銷等也提出諸多挑戰(zhàn)。徐敬云表示，交大昂立每年都推出了創(chuàng)新的保健品產(chǎn)品，但是最終能否獲得市場(chǎng)認(rèn)可還是需要一段時(shí)間。醫(yī)養(yǎng)給保健品業(yè)務(wù)“輸血”也是暫時(shí)的，保健品業(yè)務(wù)也在走好，看好保健品市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Α?/p>