(原標題：平安好醫生陷“燒錢”怪圈 三年半虧25億暫無盈利模式)

“投入的金額，已經超過預期了。”一位互聯網醫療行業相關人士向長江商報記者透露。所謂欲速則不達，這樣的情況在互聯網醫療(01833.HK)行業的發展就是真實的寫照。

近日，第十二屆四川互聯網大會上，多位大咖針對該主題暢談關于“5年燒掉1600億的互聯網醫療全行業”的過去與未來，引發業界關注。

然而，這個新興的行業雖然備受資本青睞，卻沒有一家拿得出手的龍頭企業。長江商報記者發現，作為互聯網醫療第一股，平安好醫生今年五月在香港聯交所主板掛牌交易，然而，平安好醫生自成立三年多以來一直在燒錢，連續虧損已超20億元。

到底是真趨勢還是偽風口?清華大學醫療管理研究中心研究員曹健在接受長江商報記者采訪時表示，互聯網醫療仍將是醫療行業發展的大勢所趨。“目前互聯網醫療行業還在一個探索階段，并沒有很清晰的商業模式，也沒有實現規模化盈利。其主要原因還是目前這個行業的發展還沒有切入核心競爭力，沒有主題運作。新的管理辦法實施，有利于行業劃清界線，從而更加良性穩步發展。”

陷入“燒錢”的怪圈

2014年互聯網醫療迎來了爆發期，但也陷入了“燒錢”的怪圈。

據中商產業研究院數據顯示，2011年互聯網醫療融資額約20億美元，投資機構約315家;2014年，對應數字分別為70億美元和602家機構;2016年，融資額降到39億美元。有投資者稱，四年時間中，互聯網醫療融資總額近2000億元人民幣。

定位于輔助環節領域的互聯網醫療企業，最易被淘汰。2011年至2016年5年間，國內共有1134家互聯網+醫療企業誕生，分別分布在健康保健、尋醫診療、專科服務、醫療信息化、生物技術等領域。5年間，獲融資的企業為533家，大浪淘沙下，已死亡的企業為66家，行業死亡率大致為12.38%。

究其原因，還是互聯網醫療投資長，回報慢，至今未找到明晰的商業模式。

“在技術的投入之前有個預估，大概是超過5億元的。”2015年12月，全國首家互聯網醫院——烏鎮互聯網醫院在國家互聯網創新發展綜合試驗區烏鎮上線發布。隨后，以烏鎮互聯網醫院為起點，微醫旗下的互聯網醫院在廣州、海南、江蘇、北京、上海、廣西、甘肅、寧夏等17個省市落地。

作為最早一批互聯網醫院，微醫盈利了，成為行業的佼佼者，但大多數互聯網醫療的初創企業還在苦苦掙扎中。最近幾年，但凡貼著互聯網標簽的一些項目，大多都是虧損的，互聯網醫療項目也不例外。今年登陸港交所的互聯網醫療第一股平安好醫生，也未能幸免。長江商報記者發現，掛牌首日以57.30港元的股價開盤，較發行價上漲4.6%，總市值超過600億港元。然而，截至發稿前一日，開盤價為34.90港元，總市值378.36億港元，相當于半年縮水222億港元。

與此同時，平安好醫生2015年、2016年、2017年分別虧損3.24億元、7.58億元和10.02億元。公司預計2018年將繼續產生大額虧損凈額。對于虧損，公司的解釋是，目前公司處于流量獲取階段，需要獲取足夠用戶，改變用戶習慣。

數據顯示，2018年上半年，平安好醫生收入11.23億元，同比增長150.3%;期內凈虧損4.44億元，同比減少2.6%。這就也意味著，平安好醫生近三年半已累計虧損25.28億元。

香頌資本執行董事沈萌向長江商報記者表示：“互聯網醫療只是利用互聯網的便利性減少醫療服務中間成本，并沒有什么核心技術創新，因此只要砸錢就可以產生效應，這也導致對該領域不斷的資金投入，因此互聯網醫療是可以更廣泛的滿足社會需求，但實際上泡沫也會產生。”

如今，互聯網醫療行業正在向頭部企業靠攏。“現在的創業模式其實已經很難看到再多的創新點了，剩下都是在存量的博弈。”德勤中國生命科學與醫療行業全國領導人吳蘋在會上公開指出。

新規或有利于行業持久良性發展

一時之間，曾是最被看好的藍海，也開始受到質疑，互聯網醫療到底是真趨勢還是偽風口?長江商報記者多方采訪了解到，這個行業的期待程度從來都沒有動搖過，一直都被看作是醫療行業發展的大趨勢。

與其說互聯網醫療正在退潮，不如形容為“正在退燒”。互聯網醫療在“瘋狂燒錢”后，一些互聯網醫療企業因找不到更好的盈利模式，投資人意興闌珊。

“一開始互聯網醫療行業受到資本追逐，也是各方想要提前搶占賽道，提前投資，隨著行業發展，今后還要在核心競爭力上突破。” 曹健說。

隨著互聯網等信息技術在醫療領域中的廣泛應用，互聯網醫療、互聯網醫院、遠程醫療服務等“互聯網+醫療服務”新業態快速發展，作為新事物，參與主體多、涉及領域廣，隱私安全風險高，缺乏相應的界限劃分和行業準入規定。

今年9月，國家衛健委印發了《互聯網診療管理辦法(試行)》、《互聯網醫院管理辦法(試行)》和《遠程醫療服務管理規范(試行)》。這三個文件對互聯網醫療進行了明確的界定并劃定了業務紅線，給行業發展釋放了紅利。

其中，首次明確了互聯網診療的定義;并鼓勵醫聯體內利用互聯網技術，加快實現醫療資源上下貫通，提高基層醫療服務能力和效率，推動構建有序的分級診療格局;還提出實體醫療機構自行或者與第三方機構合作搭建信息平臺，使用在本機構和其他醫療機構注冊的醫師開展互聯網診療活動的，應當申請將互聯網醫院作為第二名稱。

相形之下，契合醫療改革方向發展的互聯網醫療模式，例如以硬科技引領的專科細分，提升效率的數據分析類企業，正迎來“退燒”后的持久良性發展。