(原標題：一汽夏利4年出售超80億資產 扣非凈利連續4年為負)

12月10日，一汽夏利就“同業競爭”“未來發展”等問題回復深交所問詢函。

11月27月，一汽夏利披露公告稱，公司擬向控股股東一汽股份轉讓其所持天津一汽豐田(下稱“天津豐田”)15%股權，一汽股份將以現金支付對價29.23億元。隨后，深交所就該筆交易下向一汽夏利發問詢函，要求說明“同業競爭”等問題。

深交所在上述問詢函中要求，請一汽夏利結合與一汽股份溝通的情況，說明其為履行解決同業競爭承諾已開展的工作、擬采取的相關措施和時間表。

10日，一汽夏利答復稱，2017年11月，經國務院國資委同意，一汽股份通過公開征集受讓方的方式協議轉讓所持公司部分股權，通過此途徑解決同業競爭問題也是考慮之一。后因未征集到符合資格條件的受讓方，一汽股份決定終止本次公開征集。

2011年7月，一汽股份曾向一汽夏利做出承諾，“將在成立后五年內通過資產重組或其他方式整合所屬的轎車整車生產業務，以解決與一汽夏利的同業競爭問題”，后于2016年提出“將承諾期再延遲三年作為過渡期”，這也是外界一直認為一汽夏利存在重組可能性的原因之一。

2013年、2014年，一汽夏利接連虧損4.8億元和16.6億元，2015年開始被“戴上”退市風險警示標示ST。2015年一汽夏利業績繼續羸弱，眼看要因“連續三年虧損”而被暫停上市，其便開始踏上漫漫的“賣賣賣”保殼之路。

據新京報記者不完全統計，從2015年開始，一汽夏利合計出售資產超過80億元，接盤方主要為母公司一汽股份。然而，母公司的慷慨輸血，并沒有讓一汽夏利的業績有所好轉。

清盤優質資產一汽豐田“續航”

公開資料顯示，一汽夏利公司主要從事汽車整車制造、銷售業務，主要產品有“駿派”、“威志”品牌的 SUV、轎車和跨界車，公司具備年產30萬輛整車的生產能力。

自2015年第一次被“戴帽”ST后，一汽夏利業績并無明顯改善。按照退市規定，上市公司連續兩年歸屬于上市公司股東的凈利潤為負或者最近一年期末凈資產為負值均要被“戴上”退市風險警示標志ST。值得注意的是，無論是從盈利還是從凈資產“下手”，留給一汽夏利的時間都已不多了。

為了扭轉這一局面，一汽夏利不惜再次出售自己的優質資產。11月27月，一汽夏利發布公告稱，公司擬向控股股東一汽股份轉讓其所持有天津豐田15%股權，一汽股份將以現金支付對價29.23億元。

12月10日，一汽夏利回復深交所問詢函稱，“本次交易后，公司未來主營業務仍為汽車整車產品制造和銷售，不會造成無具體經營業務的情況”，“未來公司將加速傳統燃油車領域向新能源車領域的轉型”。

一汽夏利表示，此次交易產生的利潤預計約為18.70億元至19.20億元之間，對當期損益的具體影響約為增加投資收益18.70億元至19.20億元之間。

此次出讓天津豐田15%股權后，一汽夏利將不再持有其股權。公告顯示，2016年、2017年、2018年1-8月，天津豐田主營業務收入分別為478億元、512億元、345億元，凈利潤分別為13.39億元、13.37億元和12.97億元。

一汽夏利表示，通過本次交易，公司可獲得較大規模營運資金，改善公司現金流狀況，緩解短期內經營壓力，實現企業資源合理配置，保證企業平穩運行，并為未來企業經營改革發展和產品調整奠定良好基礎。因此，本次交易有利于上市公司改善持續經營能力。

近4年出售超80億資產

事實上，這并非一汽夏利第一次出售天津豐田的股份。

2016年，一汽夏利將天津豐田15%股份以25.6億元的價格轉讓給一汽股份，獲得資產轉讓收益17.77億元，從而實現當年歸屬于上市公司股東凈利潤1.62億元，其中非經常性損益為18.39億元。

一汽夏利曾在公告中表示，2016年凈利潤為正，主要來源于轉讓天津豐田15%股權和確認的投資收益所得，而非銷售活動產生的利潤。

此外，2015年，一汽夏利作價29億元將包括內燃機制造分公司、產品研發中心在內的多項資產出售給一汽股份。2017年11月，一汽夏利將其下屬動力總成日常生產制造等相關部分資產和負債，以253萬元的價格轉讓給一汽股份。今年9月，一汽夏利剝離不良資產，以1元的價格將一汽華利100%股權轉讓給南京知行電動汽車有限公司，后者需承擔一汽華利超8億元的債務。

據此計算，自2015年起的4年間，一汽夏利出售資產約84億元，接盤方幾乎都是控股股東一汽股份。

截至2018年三季報，一汽夏利前十大股東中有3位機構股東和7位自然人股東，其中3位機構股東均為國有法人，分別是控股股東一汽股份(47.73%)、第二大股東天津百利機械裝備集團有限公司(19.46%)和第七大股東一汽財務有限公司(0.19%)。

其中，一汽股份與一汽財務有限公司為母子公司關系，前者由一汽集團控股，國務院國資委實控，天津百利機械裝備集團有限公司由天津市國資委100%控股，除一汽股份與一汽財務以外，其他股東之間不存在關聯關系，也不屬于一致行動人。

一汽股份同時也是上市公司一汽轎車的控股股東，而一汽集團則是零部件上市公司啟明信息的控股股東。

扣非凈利連續4年為負，今年首次出現負資產

2015年-2017年、2018年1-9月，一汽夏利營收分別為34.04億元、20.25億元、14.51億元和9.42億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為1805萬元、1.62億元、-16.41億元和-10.03億元。同期，一汽夏利扣非后歸屬于上市公司股東凈利潤連續為負，分別為-11.82億元、-16.77億元、-16.66億元和-9.95億元，而經營活動產生的現金流量凈額分別為-18.03億元、-21.80億元、-16.84億元和-9.29億元。

伴隨著業績的不斷下滑，一汽夏利在2018年首次出現了負資產的情況。2018年一季報、半年報、三季報顯示，一汽夏利歸屬于上市公司股東的凈資產分別為-1.65億元、-5.79億元和-9.45億元，而這一數字在2015年-2017年分別為15.36億元、16.98億元、5799萬元。

從一汽夏利每月披露的銷量數據來看，一汽夏利主要有三個系列，分別為夏利系列、威系列和駿派系列。2018年1-11月，一汽夏利累計產量和銷量分別為20847輛和17811輛，同比2015年1-11月的57709輛和58077輛，分別下降了63.88%和69.33%。

一汽夏利曾受“公募一哥”王亞偉青睞，也曾成為承載董明珠“造車夢”的銀隆新能源借殼的緋聞對象，不過其股價隨著產銷雙雙下滑也一蹶不振。自2015年6月達到最高點12.32元/股后，一汽夏利股價一路下跌至今年10月19日的2.37元/股，觸碰三年最低點，市值由197億元下跌至37.80億元，縮水80.76%。

截至12月11日收盤，一汽夏利報收3.34元/股，市值54.87億元，較2015年最高市值縮水72.89%。

2016年“摘帽”的一汽夏利，2017年、2018年三季度業績繼續不盡如人意。如若沒有挽救之法，公司將再次被“戴帽”。