消息滿天飛，教育概念股股價(jià)跌宕起伏。

在過去一周(6月5日-6月12日)，教育概念股TOP10的教育公司中，6家公司股價(jià)出現(xiàn)下滑，中公教育(002607.SZ)股價(jià)下滑3.55%市值縮水58億元，成為是市值蒸發(fā)最多的公司，而新東方(EDU)則在本周市值上漲35.08億元;股價(jià)方面，港股教育公司中教控股(00839.HK)股價(jià)下滑最多為4.16%，網(wǎng)易有道(DAO)則以股價(jià)上漲7.64%成為股價(jià)上漲的最多的公司。

盡管榜單中的10家公司在本周最終的股價(jià)、市值漲跌結(jié)果看似并不大，但在過去的一周，美股4家公司股價(jià)大漲大跌，經(jīng)歷了過山車。此外“在線教育一對一第一股”掌門教育(ZME)于本周二(6月8日)在紐交所正式上市，目前以市值21.18億美元(約人民幣135.48億元)高于新東方在線的市值，但是由于掌門教育除上市當(dāng)日股價(jià)飆漲外，剩余3個(gè)交易日均回落，因此暫不對榜單進(jìn)行調(diào)整。

新東方股價(jià)上漲35.08億元

本周，新東方以股價(jià)上漲3.47%，市值上漲35.08億元成為市值上漲最多的公司。

在過去一周，美股教育公司股價(jià)大漲大跌。6月7日，中概在線教育股延續(xù)近期弱勢，盤初一度大跌，后緩慢回升，好未來、新東方、高途、有道最終收跌6.43%、3.8%、0.35%、1.09%。

近期，瑞信下調(diào)了好未來和新東方的評級，將好未來評級從跑贏大盤下調(diào)至跑輸大盤，目標(biāo)價(jià)從54美元下調(diào)至26美元;新東方評級從跑贏大盤下調(diào)至中性，目標(biāo)價(jià)從14美元下調(diào)至9.3美元。

此外，當(dāng)天(6日)頭部在線教育公司作業(yè)幫開啟了調(diào)整業(yè)務(wù)，優(yōu)化人員的動作。

6月8日、9日、10，上述四家公司要么大漲要么小幅下滑。一方面在于掌門教育股價(jià)飆漲帶動;更重要的一方面是，6月10日，半月談發(fā)表評論員文章《治理校外培訓(xùn)亂象，關(guān)鍵在于做強(qiáng)學(xué)校主陣地》指出，“面對當(dāng)前一些民辦輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)和在線教育App存在各種各樣的問題乃至亂象，重在保證資本不作惡。我們不能把某個(gè)方面的問題無限放大或過度牽連，使企業(yè)和投資者對整個(gè)行業(yè)和市場失去信心。對于優(yōu)化教育領(lǐng)域的營商環(huán)境而言，既要加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，也要做好相關(guān)配套服務(wù)，讓企業(yè)對未來有合理預(yù)期。”

猶如一劑強(qiáng)心劑，10日當(dāng)天，好未來、新東方、高途、有道股價(jià)收漲7.69%、7.87%、4.13%與3.02%;但11日，上述四家公司股價(jià)再次下滑。

值得關(guān)注的是，在上周市值增百億的中公教育本周市值下滑58億元。中公教育6月8日晚間公告，在《民辦教育促進(jìn)法實(shí)施條例》頒布及正式實(shí)施后，中公教育持續(xù)合法經(jīng)營不存在實(shí)質(zhì)性的法律障礙。

與此同時(shí)，中公教育實(shí)控人魯忠芳、李永新已出具書面承諾，若中公教育及其下屬從事非學(xué)歷職業(yè)就業(yè)培訓(xùn)業(yè)務(wù)的分、子公司因未取得辦學(xué)許可證或者工商登記經(jīng)營范圍中未包含教育培訓(xùn)內(nèi)容而遭受行政處罰，或者因?yàn)闃I(yè)務(wù)運(yùn)營模式而遭受行政處罰，或者中公教育及其下屬從事非學(xué)歷職業(yè)教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)的分、子公司在《民促法(2016 修正)》相關(guān)地方配套細(xì)則出臺之后因無法辦理或未及時(shí)辦理辦學(xué)許可證或經(jīng)營范圍變更登記而遭受行政處罰，魯忠芳、李永新將承擔(dān)由 此給中公教育造成的一切損失。

港股教育公司中教控股本周股價(jià)下滑4.16%，成為股價(jià)下滑最多的公司;有道反之，股價(jià)上漲是最多的公司達(dá)到7.64%。

掌門教育在美上市

本周值得關(guān)注的公司還有掌門教育，本周6月8日，掌門教育在紐交所正式上市。

掌門教育發(fā)行價(jià)為11.5美元/股，上市首日曾觸發(fā)二次熔斷，一度漲超78.43%，截至收盤，報(bào)16.99美元/股，較發(fā)行價(jià)漲47.74%，總市值26.79億美元。

目前，掌門教育的業(yè)務(wù)已覆蓋在線教育領(lǐng)域的全學(xué)科輔導(dǎo)，其業(yè)務(wù)架構(gòu)分為掌門1對1、掌門優(yōu)課、掌門少兒和小貍啟蒙等，不過，提供全科在線1對1輔導(dǎo)的“掌門1對1”則是掌門教育的主要收入來源，招股書顯示，在2019年、2020年和2021年Q1，掌門1對1營收占比分別為94.0%、93.1%和87.3%。

2019年、2020年及2020年Q1掌門教育營收分別為26.69億元、40.18億元及13.46億元，不過，掌門教育也沒有逃開在線教育虧損的“魔咒”，其2019年、2020年凈虧損15.04億元、10.12億元。2021年一季度虧損更是至4.97億元。

掌門教育的虧損也在于過高的營銷費(fèi)用，掌門教育招股書顯示，其市場營銷費(fèi)用從2019年的21.72億元升至25.77億元，不過占比從2019年的81.4%下降到2020年的64.1%。

自2014年12月至2020年，掌門教育共獲得8輪融資，投資方不乏順為資本、華平投資、元生資本、軟銀愿景等投資明星，其中，2020年9月最新一輪超4億美元戰(zhàn)略融資，投資方包括軟銀愿景基金、元生資本、CMC資本等。

在目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，元生資本為第一大股東，持有15.8%;創(chuàng)始人張翼為第二大股東，持有14.1%，華平投資、順為資本是第三、四股東，分別持有10.5%和7.6%股權(quán);CMC為第五大股東，持有6.3%，聯(lián)合創(chuàng)始人余騰為第六大股東，持股6.1%;軟銀持有5.8%股權(quán)，為第七大股東。

不過，首日飆漲的掌門教育次日便開啟了回調(diào)模式，6月9日、10日、11日分別收跌14.07%、7.12%與0.96%