6月15日，中國領(lǐng)先的客戶互動和營銷科技服務(wù)商——極光(NASDAQ：JG)，公布了截至2023年3月31日第一季度未經(jīng)審計的財報。

(相關(guān)資料圖)

總的來說，受封控政策轉(zhuǎn)變和淡季效應(yīng)的雙重影響，極光在這一季度有所承壓。但是外部環(huán)境的變化大多是周期性的，從長遠的角度看，極光的產(chǎn)品取得進展，且多項經(jīng)營指標(biāo)持續(xù)向好，為后續(xù)高質(zhì)量發(fā)展夯實了基礎(chǔ)。

一、封控政策轉(zhuǎn)變下出現(xiàn)簽約延期，第一季度集團總收入同比下降23%

財報顯示，2023年第一季度，極光實現(xiàn)總收入6543萬元，同比下降23%。

（集團總收入圖；資料來源：極光官網(wǎng)）

考慮到極光前兩個季度業(yè)績迅速復(fù)蘇，這份業(yè)績乍一看似乎有些出乎意料，但細想也是情理之中。

究其原因，一方面，2022年底到2023年初，管控突然全面放開而出現(xiàn)了短暫休工潮，一些客戶由于疫情肆虐，人手短缺，簽約需求有所延后；同時，恰逢互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一季度“淡季”，二者疊加帶來了更顯著的季節(jié)性疲軟。另一方面，也是受到基數(shù)影響，去年一季度極光收入同比穩(wěn)增11%，收入規(guī)模為2020年到當(dāng)時的最高水平。

因此，總的來說，如果剔除此不可抗力因素，極光的實際成長性應(yīng)該更高一些，觀察不受此因素干擾的后續(xù)季度表現(xiàn)可能會更客觀。

下面具體業(yè)務(wù)來看：

1、訂閱服務(wù)推陳出新，持續(xù)發(fā)力現(xiàn)有客戶留存，收入同比提升9%；廣告業(yè)務(wù)行業(yè)暫時承壓，增值服務(wù)收入環(huán)比下降53%

第一季度，極光開發(fā)者服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入4547萬元，占總收入的比例約70%。

其中，開發(fā)者訂閱服務(wù)通過推陳出新，在現(xiàn)有客戶留存的層面持續(xù)發(fā)力，表現(xiàn)出相對韌性，實現(xiàn)了同比9%的正增長。且值得注意的是，自極光蛻變?yōu)榧僑aaS企業(yè)以來，這一業(yè)務(wù)始終保持正向增長，展現(xiàn)可持續(xù)的成長性，訂閱服務(wù)也是SaaS企業(yè)商業(yè)模式的核心之一，直觀檢驗一個SaaS企業(yè)的基本盤是否足夠優(yōu)異。

具體布局方面，還值得一提的是，極光近期推出了全新“運營增長”解決方案，賦能開發(fā)者訂閱服務(wù)繼續(xù)增長。

簡單來說，極光全新“運營增長”解決方案錨定開發(fā)者精細化營銷需求，隨著互聯(lián)網(wǎng)流量紅利消減以及用戶需求愈發(fā)多元化、個性化，精細化營銷能力對開發(fā)者來說愈發(fā)重要，這部分需求將作為剛需長期存在。實際運營中，這一方案通過結(jié)合先進技術(shù)和多元化營銷策略，解決了其對應(yīng)的“無法精準(zhǔn)細分分群”、“頻繁推送帶來的用戶疲勞感”等痛點。

開發(fā)者增值服務(wù)而言，其與廣告行業(yè)的聯(lián)動較為緊密，受一季度廣告行業(yè)承壓（需求疲軟疊加春節(jié)效應(yīng)）影響而表現(xiàn)低迷，收入環(huán)比下滑。

（極光開發(fā)者服務(wù)收入圖；資料來源：極光官網(wǎng)）

2、需求延期與淡季效應(yīng)下，客戶數(shù)據(jù)調(diào)用需求減少，行業(yè)應(yīng)用收入同比下降22%

第一季度，極光的行業(yè)應(yīng)用業(yè)務(wù)亦有所承壓，收入為2000萬元，同比下降22%。這背后，核心邏輯還是市場出現(xiàn)了需求延期和淡季效應(yīng)，導(dǎo)致這一季度客戶數(shù)據(jù)調(diào)用需求減少，使得這一業(yè)務(wù)收入業(yè)績短暫承壓。

（極光行業(yè)應(yīng)用收入圖；資料來源：極光官網(wǎng)）

此外據(jù)悉，極光打造的行業(yè)洞察產(chǎn)品金融風(fēng)控因子、金融風(fēng)控營銷分等產(chǎn)品已于近期批量“上新”深圳數(shù)據(jù)交易所，或?qū)樾袠I(yè)應(yīng)用業(yè)務(wù)帶來新增量。

二、集團毛利率重回高水平，達到五個季度以來最佳至70.3%

同樣在這一季度，極光的毛利率重回高水平，而且是連續(xù)五個季度以來的最佳水平，達到70.3%。利潤規(guī)模來看，極光實現(xiàn)總毛利潤4600萬元，同比降幅小于集團整體收入，反映極光通過提高自身管理和經(jīng)營效率而提升了盈利能力。

（極光毛利潤圖；資料來源：極光官網(wǎng)）

三、基于管理層對成本費用的精準(zhǔn)把控，Adjusted EBITDA同比虧損改善9%

沿著上述思路，能夠在收入承壓的背景下提升盈利能力，可見極光的成本管控能力愈發(fā)出色。

同時，還可以看到，極光的經(jīng)調(diào)整息稅折舊攤銷前虧損（Adjusted EBITDA）亦取得積極變化，保持連續(xù)收窄趨勢，同比虧損改善9%。

（極光Adjusted EBITDA圖；資料來源：極光官網(wǎng)）

1、管理層精準(zhǔn)把控費用支出，效率優(yōu)化疊加硬件“云化”，運營費用及Adjusted OPEX觸達上市以來最優(yōu)

進一步來看，極光的運營費用及經(jīng)調(diào)整運營成本（Adjusted OPEX，即運營費用的現(xiàn)金部分）均在這一季度創(chuàng)下上市以來的最優(yōu)水平。

其中，總運營費用僅為6480萬元，不僅達到了歷史最優(yōu)，還實現(xiàn)了同、環(huán)比雙雙大幅降低，幅度分別約31%、32%。

（極光總運營費用圖；資料來源：極光官網(wǎng)）

Adjusted OPEX方面，這一季度的數(shù)據(jù)降至5741萬元，實現(xiàn)連續(xù)五個季度的持續(xù)下降。

（極光Adjusted OPEX圖；資料來源：極光官網(wǎng)）

這背后，據(jù)悉極光管理層對費用支出精準(zhǔn)把控，在這一季度繼續(xù)推動流程以優(yōu)化效率，同時深化了硬件“云化”，將硬件的能力升級為軟件服務(wù)的形式，長遠來看，減少了硬件維護和看管等相關(guān)費用，助力資源優(yōu)化和升級。

2、連續(xù)12個季度遞延收入超過1億元，健康的資金和賬期管理助推集團穩(wěn)健前進

還值得留意的是，極光代表客戶預(yù)付款的遞延收入已連續(xù)12個季度超過1億元，最新一季約1.39億元，保持在歷史較高水平。同時，極光的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為39天，也保持了一貫以來的較優(yōu)秀水平。

（極光遞延收入圖；資料來源：極光官網(wǎng)）

這意味著，極光業(yè)務(wù)態(tài)勢良好，客戶數(shù)量不斷擴充的同時將客戶留存率可保留在高水準(zhǔn)，鎖定未來的合作，也提供了更充沛的現(xiàn)金流。而且，極光收賬速度快，資產(chǎn)流動快，為集團穩(wěn)健前行提供出進一步的支撐。

四、創(chuàng)新產(chǎn)品鞏固品牌優(yōu)勢，合規(guī)運作彰顯企業(yè)實力

1、創(chuàng)新不止，極光再推全新產(chǎn)品

這一季度，極光繼續(xù)秉持卓越理念、積極把握市場趨勢而推出全新產(chǎn)品，打開新的增量。具體舉例來看：

1）極光Engagelab平臺Push產(chǎn)品支持全球多數(shù)據(jù)中心存儲，滿足國際客戶數(shù)據(jù)安全合規(guī)需求

隨著全球數(shù)據(jù)交換的迅速增長，國際客戶對于數(shù)據(jù)的安全性和合規(guī)性提出了越來越高的要求。極光瞄準(zhǔn)這一點，立足EngageLab平臺的AppPush 和 WebPush產(chǎn)品，支持為全球客戶提供新加坡、中國香港、德國法蘭克福、美國加州、日本東京等地部署最適合他們業(yè)務(wù)需求的數(shù)據(jù)中心進行數(shù)據(jù)存儲。這種存儲方式在確保數(shù)據(jù)的冗余性、可靠性并降低數(shù)據(jù)丟失或損壞的風(fēng)險的同時，使客戶能夠更好地遵守不同國家和地區(qū)的數(shù)據(jù)安全和合規(guī)法規(guī)。

2）上線畫像產(chǎn)品+“運營增長”解決方案，助力精準(zhǔn)營銷

針對用戶洞察不足、運營效率低下、精準(zhǔn)營銷困難等問題，極光上線畫像產(chǎn)品，通過提供全面、精準(zhǔn)的用戶畫像服務(wù)，提供高效的數(shù)據(jù)分析工具，幫助客戶更好的了解用戶，從而提升運營效率和業(yè)務(wù)價值。

前文也提到，極光為助力開發(fā)者精準(zhǔn)營銷還推出了“運營增長”解決方案。

3）全面深化合作，新增三款產(chǎn)品上架深數(shù)所

繼此前極光月狐iAPP產(chǎn)品上架深數(shù)所之后，公司旗下三款數(shù)據(jù)產(chǎn)品：極光標(biāo)簽、極光風(fēng)控因子和極光風(fēng)控營銷分已完成深數(shù)所數(shù)據(jù)商品上架流程，正式在深數(shù)所公開流通交易，有望助推深數(shù)所在數(shù)據(jù)要素資產(chǎn)化領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)新突破。

4）極光城市沙龍首站活動——“出海”收官，助力拓展全球業(yè)務(wù)

為了進一步幫助出海客戶實現(xiàn)全球業(yè)務(wù)拓展和精準(zhǔn)營銷，打造出海生態(tài)，極光城市沙龍系列活動應(yīng)運而生。其中，主題為“出海”的首場活動已成功舉辦。未來，其亦將繼續(xù)舉辦更多涵蓋各個領(lǐng)域關(guān)鍵主題的活動，幫助企業(yè)與客戶建立智慧且緊密的聯(lián)系，以應(yīng)對不斷變化的商業(yè)環(huán)境。

2、業(yè)界矚目，極光廣泛贏得贊譽和認可

從品牌層面來看，極光同樣收獲頗豐，這一季度的標(biāo)志性事件和動向如下：

極光頻頻受邀出席行業(yè)合作交流論壇，并擔(dān)任重要角色。不久前，極光總經(jīng)理陳光炎受邀出席中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會“數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”高端對話，通過分享公司的實踐經(jīng)驗為業(yè)界同仁帶來發(fā)展新思路；極光CTO張慶受邀出席首屆武漢網(wǎng)絡(luò)安全創(chuàng)新論壇并擔(dān)綱評委。

此外，極光正式成為深圳市跨境電子商務(wù)協(xié)會理事單位，還深度參與新華社鄉(xiāng)村振興品牌大會，被授予“數(shù)據(jù)戰(zhàn)略合作伙伴”的稱號。

3、積極推進合規(guī)引領(lǐng)，取得進一步突破

極光持續(xù)在信息安全保護、數(shù)據(jù)合規(guī)及數(shù)據(jù)安全問題上持續(xù)發(fā)力，從產(chǎn)品研發(fā)、流程規(guī)范、出廠合規(guī)等方面制定了嚴格的合規(guī)審查制度，本季度亦取得進一步突破。

極光入選信通院安全所舉辦的首屆“數(shù)據(jù)安全共同體計劃成員大會”公布的數(shù)據(jù)安全“星熠”案例名單，榮獲“SDK產(chǎn)品優(yōu)秀案例”。同時，APP開發(fā)者個人信息保護公益培訓(xùn)宣講會極光站在北京成功召開，包括60余家企業(yè)的100余名開發(fā)者參加了此次活動，充分彰顯了行業(yè)對極光的認可。

五、結(jié)語

綜上可見，拋開業(yè)績而抬升至戰(zhàn)略視角，極光并沒有原地踏步或向后倒退，其圍繞經(jīng)營之本的產(chǎn)品、品牌以及經(jīng)營效率做出調(diào)整，并獲得了積極反饋。

事實上，縱觀市場的歷史經(jīng)驗，優(yōu)秀的企業(yè)往往由戰(zhàn)略驅(qū)動發(fā)展，而非完全跟著市場、業(yè)績跑，核心戰(zhàn)略的驗證才是更值得重視的地方。這將決定其接下來的成長性，帶來進一步的價值催化劑。

同樣，這里亦可以再次重申：極光為后續(xù)高質(zhì)量發(fā)展夯實了基礎(chǔ)，也相信極光的業(yè)績波動不改其長期價值潛力。