韓 昱

在前一段時間沖破3000美元/盎司關(guān)口后，金價進(jìn)入了高位震蕩的階段。

以國際金價為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，倫敦金現(xiàn)貨價格在上一周(3月17日至3月21日，下同)走出了“過山車”式行情，在3月17日至3月19日，倫敦金現(xiàn)貨價格均收漲，并在3月20日盤中創(chuàng)出歷史新高3057.51美元/盎司。從3月20日開始，倫敦金現(xiàn)貨價格出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)，在3月21日盤中甚至一度跌破3000美元/盎司關(guān)口。但其很快又回到這一整數(shù)關(guān)口上方，圍繞3020美元/盎司水平開始震蕩。

“當(dāng)前金價在3000美元/盎司關(guān)口上方震蕩，整體呈現(xiàn)‘下有支撐’以及‘上有壓力’的態(tài)勢。一方面，美聯(lián)儲降息預(yù)期和避險需求下，金價仍有支撐;另一方面，金價短期缺乏進(jìn)一步突破的動力。”陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司投資顧問總監(jiān)郭一鳴告訴《證券日報》記者。

東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)白雪在接受《證券日報》記者采訪時表示，上周美元指數(shù)與美股延續(xù)走弱，引發(fā)投資者對美元計價資產(chǎn)的擔(dān)憂，并將資金轉(zhuǎn)向黃金市場。隨后，美聯(lián)儲在3月份議息會議上釋放了略偏“鴿派”的信號，強調(diào)美國經(jīng)濟前景不確定性有所增加，提升市場降息預(yù)期，對黃金形成有力支撐。同時，美國關(guān)稅政策未落地前，全球經(jīng)濟貿(mào)易局勢的不確定性將持續(xù)發(fā)酵，疊加地緣政治沖突等因素，市場對避險資產(chǎn)的需求對金價形成有力支撐。在明確利好提振下，3月17日至3月20日金價不斷創(chuàng)下新高。不過，3月21日美元指數(shù)低位反彈，對黃金有所壓制，金價有所回落。

那么，從短期和中期看，正在高位震蕩的金價將走向何方?白雪認(rèn)為，在美元企穩(wěn)及市場對美國關(guān)稅風(fēng)險擔(dān)憂暫時緩和的背景下，短期內(nèi)金價或面臨階段性回調(diào)壓力。

領(lǐng)秀財經(jīng)首席分析師劉思源對《證券日報》記者表示，從短期看，黃金受到技術(shù)面調(diào)整壓力，國際地緣沖突緩和可能會壓制其價格，使其難有突破。但從中期看，黃金仍有多頭上攻的機會，一是美國的關(guān)稅與貿(mào)易政策，二是美國經(jīng)濟的“陣痛”和美聯(lián)儲的謹(jǐn)慎態(tài)度。市場對于不確定因素有避險情緒，因此上述因素對黃金未來上漲有一定基本面的支撐。

郭一鳴認(rèn)為，短期國際金價受美聯(lián)儲降息節(jié)奏預(yù)期、美國非農(nóng)就業(yè)以及通脹數(shù)據(jù)、國際地緣沖突等因素的影響較大。如果美聯(lián)儲降息預(yù)期提升，金價將迎來新的上行突破。如果美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走強，導(dǎo)致美元走強，金價或回落到3000美元/盎司下方。

“金價近期飛速上漲，所以出現(xiàn)一定程度的價格盤整并不足為奇。”世界黃金協(xié)會在3月21日發(fā)布的報告顯示，盡管金價短期可能存在波動，但決定黃金下一步走勢的關(guān)鍵因素仍是基本面能否為其趨勢提供長期支撐。價格上漲可能會對金飾需求構(gòu)成壓力、推動回收金的增長并引發(fā)一定的獲利了結(jié)行為，但仍有充分的理由相信，黃金投資需求將繼續(xù)受到國際地緣政治和地緣經(jīng)濟不確定性、通脹上升、利率下調(diào)預(yù)期以及美元走弱等因素的共同支撐。

郭一鳴表示，從中期看，金價走勢仍需留意全球央行購金需求、全球經(jīng)濟修復(fù)趨勢以及美國債務(wù)問題。如果美國經(jīng)濟走弱以及美元走弱預(yù)期加強，金價有望進(jìn)一步迎來上行，但如果全球經(jīng)濟整體修復(fù)，金價也可能迎來回落。