險(xiǎn)企、銀行理財(cái)公司紛紛加入穩(wěn)定資本市場行動，增持ETF等產(chǎn)品，并表示將進(jìn)一步加大投資力度。4月8日以來，已有7家上市券商披露回購或股東增持計(jì)劃，其中國泰海通證券已實(shí)施首次回購。

銀行理財(cái)公司

加入穩(wěn)市行動 持續(xù)增持ETF

◎記者 魏倩

美國“對等關(guān)稅”陰云之下，資金雄厚的國內(nèi)銀行系資管機(jī)構(gòu)也加入穩(wěn)定資本市場行動。4月10日，多家銀行理財(cái)公司表示，已經(jīng)通過直接投資或以間接方式持續(xù)增持交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，并將進(jìn)一步加大資本市場投資力度。

4月10日晚，中銀理財(cái)官微發(fā)文表示，堅(jiān)決看好中國資本市場，面對近期市場波動，迅速研判，在管理好產(chǎn)品整體風(fēng)險(xiǎn)的同時，積極尋找機(jī)會進(jìn)行權(quán)益資產(chǎn)配置，重點(diǎn)投向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域和內(nèi)需板塊。

作為國有大行理財(cái)子公司，中銀理財(cái)去年末產(chǎn)品管理規(guī)模達(dá)1.88萬億元。該公司表示：“下階段，中銀理財(cái)將通過布局指數(shù)策略、指數(shù)增強(qiáng)策略等各類含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品，進(jìn)一步支持資本市場發(fā)展，切實(shí)發(fā)揮國有大行全資子公司的市場先導(dǎo)者和穩(wěn)定器作用。”

交銀理財(cái)4月10日表示，近日資本市場波動加劇，交銀理財(cái)快速研判市場形勢，在保持產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征不變的基礎(chǔ)上，結(jié)合產(chǎn)品投資策略，通過直接投資或以間接方式持續(xù)增持ETF。

交銀理財(cái)是交通銀行全資理財(cái)子公司，去年末產(chǎn)品管理規(guī)模為1.62萬億元，同比增長31.39%。交銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，后續(xù)公司將積極發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石作用，有力支持資本市場發(fā)展。

郵儲銀行旗下中郵理財(cái)，去年管理產(chǎn)品規(guī)模首次突破1萬億元。該公司10日表示，堅(jiān)定看好中國資本市場發(fā)展前景。當(dāng)前市場處于合理估值水平，公司理財(cái)資金已增持ETF，后續(xù)將繼續(xù)發(fā)揮耐心資本、中長期資金的作用，加大資本市場投資力度，運(yùn)用自有資金通過購買公司理財(cái)產(chǎn)品的方式參與權(quán)益投資。

中郵理財(cái)介紹，其打造了“彈性收益含權(quán)產(chǎn)品系列和服務(wù)上市公司全周期融資”的權(quán)益體系，成立以來參與定增、港股IPO、股票和未上市股權(quán)等權(quán)益投資累計(jì)超過150筆。

浦發(fā)銀行旗下浦銀理財(cái)10日表示，近日公司根據(jù)市場研判和產(chǎn)品投資策略，通過直接投資或間接投資方式持續(xù)增持ETF，包括寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)，聚焦科技金融、綠色金融等相關(guān)領(lǐng)域。

作為全國性銀行理財(cái)子公司，浦銀理財(cái)也是一家管理產(chǎn)品規(guī)模超過1.3萬億元的理財(cái)公司。浦銀理財(cái)表示，堅(jiān)信中國資本市場的長期向好趨勢未變，企業(yè)盈利韌性與成長潛力將為權(quán)益投資創(chuàng)造廣闊空間。公司秉持理性判斷，積極貫徹“理性投資、價(jià)值投資、長期投資”理念，主動加大權(quán)益類資產(chǎn)配置力度，以實(shí)際行動為市場注入信心，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展筑牢資本支撐，為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的價(jià)值回報(bào)。

據(jù)悉，去年以來，多家銀行理財(cái)公司就通過買入ETF，以加大布局權(quán)益類資產(chǎn)。

券商

回購增持隊(duì)伍擴(kuò)大 業(yè)績預(yù)喜彰顯韌性

◎記者 徐蔚

一季度“喜報(bào)”連連。4月10日，中金公司、中信建投和國元證券披露業(yè)績預(yù)告或快報(bào)，一季度均實(shí)現(xiàn)業(yè)績“開門紅”。目前，一季度業(yè)績預(yù)喜的上市券商已有10家，亮眼的凈利潤增速展現(xiàn)出行業(yè)的蓬勃生機(jī)。

回購增持也在加速推進(jìn)。4月8日以來，共有7家券商披露回購或股東增持計(jì)劃，預(yù)計(jì)將為市場注入20億元至39億元的增量資金。4月10日，國泰海通證券已火速實(shí)施首次回購。

頭部券商領(lǐng)銜行業(yè)高增長

證券業(yè)當(dāng)前業(yè)績“喜報(bào)”頻傳，特別是一些頭部或績優(yōu)券商的較快增速更令人欣喜。

4月10日晚，中信建投和中金公司發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告。中信建投預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約18.43億元，同比增長50%左右。中金公司預(yù)計(jì)一季度歸母凈利潤為18.58億元至21.06億元，同比增長50%至70%。

國元證券于同日發(fā)布2025年一季度業(yè)績快報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.19億元，同比增長38.37%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6.41億元，同比增長38.40%。

此前，包括國泰海通證券、中信證券在內(nèi)的多家券商密集披露了一季度業(yè)績情況，業(yè)績普遍實(shí)現(xiàn)了較大幅度增長。目前，國泰海通證券以112.01億元至124.45億元的歸母凈利潤領(lǐng)跑，同比增長350%至400%，剔除吸收合并海通證券產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益，公司一季度扣非凈利潤為29.73億元至33.83億元，同比增長45%至65%。此前長期領(lǐng)跑的中信證券則預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約65.45億元，同比增長32%左右。

多家券商在一季報(bào)中提及，業(yè)績增長得益于證券投資和財(cái)富管理業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。申萬宏源非銀分析師羅鉆輝認(rèn)為，一季度多家券商業(yè)績表現(xiàn)亮眼主要是基于兩大原因：一是市場交投活躍;二是多數(shù)券商上年一季度存在低基數(shù)效應(yīng)。

“低基數(shù)下，預(yù)計(jì)上市券商2025年一季度凈利潤同比增長37%。”開源證券分析師高超表示，一季度個人投資者入市熱情較強(qiáng)，為全年股市交易活躍度中樞抬升奠定基礎(chǔ)。市場交易活躍度提升利好券商一季度證券經(jīng)紀(jì)等大零售業(yè)務(wù)收入增長。雖然一季度債市有所下跌，但考慮到股市表現(xiàn)較2024年同期更好，權(quán)益投資和股衍業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)同比改善。

券商回購增持呈現(xiàn)新動向

除了以業(yè)績爆發(fā)與穩(wěn)市共振外，券商還采取了回購、增持方式直接下場參與購買自家股票。部分券商行動迅速，火速落地首筆交易。

4月10日，國泰海通證券首次回購300萬股，占總股本的0.017%，回購金額為5000萬元，回購價(jià)格區(qū)間為16.49元/股至16.72元/股。4月9日，國泰海通證券董事會剛剛審議通過了回購股份方案，回購資金總額10億元至20億元，回購價(jià)格不超過26.35元/股，回購期限不超過3個月。

4月8日以來，東方證券、國泰海通證券、國投資本、國金證券、中泰證券、財(cái)通證券先后公告擬回購公司股份，長城證券公告稱其控股股東計(jì)劃增持長城證券股份。根據(jù)這7家券商披露的計(jì)劃，其回購與增持行動將為市場注入20億元至39億元的增量資金。

值得注意的是，本輪回購增持呈現(xiàn)兩大新動向：一是多家券商溢價(jià)回購，國泰海通證券、國投證券母公司國投資本回購價(jià)格上限達(dá)到?jīng)Q議前30個交易日均價(jià)的1.5倍，彰顯券商對估值修復(fù)的強(qiáng)烈預(yù)期;二是實(shí)施周期壓縮，多家券商明確將在3個月內(nèi)完成回購，較傳統(tǒng)的1年周期大幅提速，釋放“搶籌”信號。

險(xiǎn)企

紛紛表態(tài)加倉 中國太保已出手

◎記者 何奎

在美國“對等關(guān)稅”引發(fā)全球市場震蕩的背景下，為維護(hù)我國資本市場穩(wěn)定，中國太保、中國平安、中國人壽、中國太平、信美相互人壽等險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)近日紛紛表態(tài)將加大權(quán)益類資產(chǎn)配置。其中，中國太保近日已經(jīng)增持了寬基交易型開放式指數(shù)基金(ETF)等產(chǎn)品。

手握巨資的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)未來將配置哪些領(lǐng)域?上海證券報(bào)記者近日采訪多位險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)投資負(fù)責(zé)人獲悉，險(xiǎn)資投資以大類資產(chǎn)配置思路為主，在當(dāng)前復(fù)雜的國際環(huán)境下，ETF波動性相對于個股較低，是險(xiǎn)資加倉配置權(quán)益類資產(chǎn)的重要方向。此外，對于細(xì)分行業(yè)和個股而言，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，紅利、農(nóng)業(yè)等防御性板塊表現(xiàn)會相對占優(yōu)。

一家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前國際環(huán)境依舊有著較大的不確定性，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)需要兼顧收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，因此配置ETF可以滿足相關(guān)要求。

上海一家大型險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)權(quán)益投資負(fù)責(zé)人告訴記者，A股和H股市場都在反映美國“對等關(guān)稅”沖擊影響。短期來看，配置策略可以更加注重防守，具體的配置方向上將關(guān)注“紅利+內(nèi)需基建”兩條主線。

“資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)上，紅利、農(nóng)業(yè)等防御性行業(yè)表現(xiàn)會占優(yōu)。”上述權(quán)益投資負(fù)責(zé)人說，一方面，風(fēng)險(xiǎn)偏好下行期，這些行業(yè)估值相對不敏感，成為投資者集中避險(xiǎn)的方向;另一方面，穩(wěn)定類紅利(如銀行、交運(yùn)、公用等)和農(nóng)業(yè)等由內(nèi)需主導(dǎo)，且需求較穩(wěn)定，基本面受關(guān)稅沖擊相對較小。

近日，監(jiān)管部門上調(diào)險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)權(quán)益投資比例上限，進(jìn)一步打開了險(xiǎn)資增配權(quán)益的空間。信美相互人壽首席投資官徐天舒表示：“在當(dāng)前環(huán)境下，目前市場估值還是合理的。我們近期或許會考慮加倉。”

隨著權(quán)益配置比例提升，險(xiǎn)資增量資金或?qū)⒗^續(xù)配置紅利資產(chǎn)。

方正證券發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，險(xiǎn)企對高股息等紅利標(biāo)的投資和關(guān)注度持續(xù)提升，以便平滑資產(chǎn)再配置壓力。在險(xiǎn)資入市及利差損壓力的背景下，預(yù)計(jì)險(xiǎn)資增配高股息的權(quán)益資產(chǎn)意愿較強(qiáng)，紅利板塊或有持續(xù)增量資金流入。

市場人士表示，險(xiǎn)資未來可能的配置板塊，從其調(diào)研動向中亦可窺見。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日，今年以來共有130多家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)參與調(diào)研，合計(jì)調(diào)研超1600次。其中，消費(fèi)電子、通用設(shè)備、醫(yī)療器械、專用設(shè)備等行業(yè)的關(guān)注度較高。

又有多地力挺上市公司穩(wěn)股市

◎記者 李少鵬 于瑤 張問之

面對美國“對等關(guān)稅”風(fēng)波引發(fā)的市場波動，國內(nèi)各地相關(guān)部門迅速行動，堅(jiān)定維護(hù)資本市場穩(wěn)定，著力提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值。各地上市公司紛紛以增持回購等實(shí)際行動，向市場傳遞信心。

四川：上市公司密集回購增持

據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月8日以來，四川已有7家上市公司發(fā)布增持回購公告，金額上限39億元，掀起新一輪增持回購熱潮。同時，2家公司披露分紅計(jì)劃，分紅金額超14億元;10余家公司披露業(yè)績快速增長、簽訂重大合同等利好信息，傳遞中國經(jīng)濟(jì)向好的上市公司力量，釋放市場穩(wěn)定的強(qiáng)力信號。

具體來看，四川國有企業(yè)帶頭響應(yīng)，迅速啟動“大手筆”回購增持。4月8日，五糧液、川投能源、四川路橋等多家四川上市公司集體披露國資股東增持和上市公司回購計(jì)劃。合計(jì)來看，四川國資股東的增持金額上限已超34億元，相關(guān)公司回購金額上限已超過5億元。其中，五糧液大股東五糧液集團(tuán)公司繼2024年6月完成增持5億元后，宣布再次增持5億元至10億元。

四川的科創(chuàng)板公司也踴躍回購，展現(xiàn)科技企業(yè)擔(dān)當(dāng)。4月8日以來，中無人機(jī)公告2億元回購計(jì)劃，極米科技等在川科創(chuàng)板企業(yè)繼續(xù)踴躍實(shí)施前期回購增持計(jì)劃，為市場穩(wěn)定貢獻(xiàn)科技力量。

陜西：用實(shí)際行動展現(xiàn)市場韌性

面對美國“對等關(guān)稅”挑戰(zhàn)，陜西上市公司通過實(shí)際行動展現(xiàn)出強(qiáng)勁的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場韌性。

4月9日晚，金鉬股份公告披露，公司控股股東金鉬集團(tuán)擬通過上交所集中競價(jià)交易系統(tǒng)，以不低于0.7億元且不超過1億元增持公司股份。公告顯示，當(dāng)日金鉬集團(tuán)已開始實(shí)施該增持計(jì)劃，斥資1898.74萬元增持了200萬股公司股份。

同樣真金白銀出手的還有隆基綠能。4月8日，隆基綠能公告披露，公司董事長鐘寶申當(dāng)日早盤通過上交所交易系統(tǒng)以集中競價(jià)交易方式增持公司股份105萬股，增持金額1500.93萬元。

諾瓦星云、國際醫(yī)學(xué)則對前期披露的回購計(jì)劃作出調(diào)整。諾瓦星云將第二期回購公司股份方案金額上下限分別提高50%，回購金額從5000萬元至1億元調(diào)整為7500萬元至1.5億元;國際醫(yī)學(xué)將前期發(fā)布的回購計(jì)劃資金來源由“自有資金”調(diào)整為“自有資金和股票回購專項(xiàng)貸款資金”。

未來，陜西證監(jiān)局將持續(xù)深化與市場各方的協(xié)同聯(lián)動，多措并舉推動轄區(qū)上市公司提升市值管理水平。通過強(qiáng)化政策引導(dǎo)，支持上市公司及主要股東綜合運(yùn)用回購增持、專項(xiàng)再貸款、并購重組等市場化工具，在實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的同時，向市場傳遞積極預(yù)期，有效增強(qiáng)投資者信心。

青海：加大調(diào)研力度了解企業(yè)訴求

上海證券報(bào)記者日前獲悉，針對近期關(guān)稅政策變化，青海證監(jiān)局迅速行動，多措并舉引導(dǎo)轄區(qū)上市公司積極應(yīng)對。

首先，青海證監(jiān)局全面迅速摸排風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，了解對上市公司影響程度，建立跟蹤臺賬。同時，通過向上市公司宣講政策等方式，堅(jiān)定企業(yè)信心，并指導(dǎo)做好信息披露和投資者溝通。

其次，青海證監(jiān)局積極引導(dǎo)轄區(qū)上市公司通過回購增持、現(xiàn)金分紅、市值管理等方式，持續(xù)提升企業(yè)投資價(jià)值。同時，轄區(qū)3家主要指數(shù)成分股公司建立市值管理專項(xiàng)制度。美國“對等關(guān)稅”政策宣布以來，青海轄區(qū)2家國有上市公司披露股份增持計(jì)劃。

具體來看，西部礦業(yè)4月8日發(fā)布公告，公司控股股東西礦集團(tuán)及其一致行動人計(jì)劃自4月7日起3個月內(nèi)增持公司股份，增持?jǐn)?shù)量為357萬股至529萬股，占公司總股本的0.15%至0.222%，增持價(jià)格不設(shè)固定價(jià)格區(qū)間。

鹽湖股份則在4月9日公告，公司實(shí)際控制人中國五礦計(jì)劃自公告之日起6個月內(nèi)增持公司A股股票，增持股份總數(shù)量不少于21166.29萬股，本次增持計(jì)劃不設(shè)置固定價(jià)格區(qū)間。中國五礦將基于對公司股票價(jià)值的合理判斷，擇機(jī)實(shí)施增持計(jì)劃。

此外，青海證監(jiān)局加大走訪調(diào)研力度，幫助企業(yè)紓困解難。在走訪工作中，強(qiáng)化服務(wù)意識，暢通政企溝通渠道，精準(zhǔn)對接企業(yè)訴求，努力推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

寧夏：推動國有上市公司主動作為

4月10日，寧夏證監(jiān)局、寧夏國資委聯(lián)合召開轄區(qū)國有上市公司市值管理工作座談會，貫徹落實(shí)資本市場市值管理工作部署，結(jié)合當(dāng)前形勢，彰顯國企擔(dān)當(dāng)，全力穩(wěn)信心穩(wěn)市場。

前期，寧夏證監(jiān)局與寧夏國資委等部門已簽訂《提高上市公司質(zhì)量合作備忘錄》，明確從并購重組、股票回購增持、投資者回報(bào)、激勵約束機(jī)制、信息披露、投資者關(guān)系管理等六方面，以更大力度、更加實(shí)際的舉措，支持國有上市公司用好各類市值管理政策和工具，為資本市場穩(wěn)定運(yùn)行貢獻(xiàn)力量。

會上，相關(guān)國有上市公司負(fù)責(zé)人圍繞公司戰(zhàn)略布局、市值管理計(jì)劃等開展交流發(fā)言，均表示堅(jiān)定看好資本市場發(fā)展前景，將積極布局、規(guī)范開展市值管理，常態(tài)化加大現(xiàn)金分紅，用好股票回購增持再貸款等政策工具，穩(wěn)定市場預(yù)期、提振投資者信心。

近期，寧夏上市公司積極發(fā)聲，傳遞利好信號。東方鉭業(yè)發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5200萬元至6500萬元，同比增長4.57%至30.71%。威力傳動公告，公司4月7日實(shí)施首次回購，回購股份10.04萬股，成交金額為510.96萬元。

座談會上，各方一致認(rèn)為，國有上市公司要發(fā)揮示范帶頭作用，在市值管理等方面爭當(dāng)排頭兵，將市值管理融入公司長期戰(zhàn)略規(guī)劃和日常經(jīng)營中，積極實(shí)施回購增持，加大分紅力度，增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、可持續(xù)性。同時，靠前發(fā)力、主動作為、著眼未來，持續(xù)提升應(yīng)對資本市場乃至國內(nèi)外復(fù)雜形勢的能力。

寧夏證監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，寧夏證監(jiān)局與寧夏國資委等有關(guān)部門將進(jìn)一步強(qiáng)化協(xié)作，推動國有上市公司主動作為，合規(guī)有序利用市值管理工具，推動上市公司市值穩(wěn)步提升，全力維護(hù)資本市場穩(wěn)定，助力寧夏經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

甘肅：用好市值管理工具

面對A股市場波動，甘肅2家上市公司加入增持回購行列，金額上限達(dá)3.2億元，以實(shí)際行動維護(hù)市場穩(wěn)定，提升公司投資價(jià)值。

具體來看，皇臺酒業(yè)4月7日發(fā)布公告，控股股東甘肅盛達(dá)集團(tuán)計(jì)劃在6個月內(nèi)增持公司股份，增持金額6000萬元至1.2億元。4月8日，酒鋼宏興發(fā)布公告，公司計(jì)劃自董事會審議通過之日起3個月內(nèi)回購股份，回購金額1億元至2億元。

另據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前甘肅已有5家上市公司或主要股東發(fā)布了運(yùn)用中國人民銀行專項(xiàng)再貸款工具實(shí)施回購增持的公告，占全省上市公司總數(shù)的15%，涉及金額達(dá)5.87億元。

未來，甘肅證監(jiān)局將繼續(xù)加強(qiáng)與甘肅省委金融辦、人民銀行甘肅省分行等監(jiān)管部門溝通協(xié)作，共同引導(dǎo)上市公司及大股東積極運(yùn)用市值管理工具，進(jìn)一步提升穩(wěn)定市場預(yù)期，提振投資者信心。