11月22日晚間，港交所文件顯示，泡泡瑪特已通過(guò)港交所聆訊，并披露聆訊后資料集。摩根士丹利、中信證券為聯(lián)席保薦人。
泡泡瑪特此前也嘗試過(guò)登陸資本市場(chǎng)，它曾于2017年1月登陸新三板，但已于去年終止掛牌(退市)。
一年賺4.5億，兩年間凈利潤(rùn)激增近300倍
今年6月1日兒童節(jié)當(dāng)天，泡泡瑪特正式向港交所遞交招股書(shū)，本次赴港IPO的募資規(guī)模預(yù)計(jì)為2至3億美元，摩根士丹利和中信證券擔(dān)任聯(lián)席保薦人。
憑借涵蓋潮流玩具全產(chǎn)業(yè)鏈的一體化平臺(tái)，泡泡瑪特的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。總收益從2017年的1.581億元人民幣，增加至2018年的5.145億元人民幣，2019年達(dá)到16.834億元人民幣。毛利率也提升明顯，從2017年的47.6%增至2019年的64.8%，吸金能力非凡。
凈利潤(rùn)方面，2017至2019年分別錄得160萬(wàn)元、9950萬(wàn)元和4.511億元。兩年時(shí)間，凈利潤(rùn)激增近300倍。
截至2020年6月30日，泡泡瑪特收入8.17億元，毛利5.33億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)2.08億元，期內(nèi)利潤(rùn)1.41億元。
泡泡瑪特在潮流玩具行業(yè)吸引并維持一批優(yōu)質(zhì)IP資源，運(yùn)營(yíng)85個(gè)IP，包括12個(gè)自有IP、22個(gè)獨(dú)家IP及51個(gè)非獨(dú)家IP。其中，最具代表性的無(wú)疑是“Molly”這一IP。2019年，基于Molly形象自主開(kāi)發(fā)的潮流玩具產(chǎn)品產(chǎn)生的收入為4.56億元，在2019年總收入的占比為27.1%;
官方公開(kāi)資料顯示，泡泡瑪特成立于2010年，是一個(gè)覆蓋潮流玩具全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。目前，泡泡瑪特在全國(guó)63座城市開(kāi)設(shè)線(xiàn)下直營(yíng)門(mén)店140家，擁有近850臺(tái)機(jī)器人商店。
今年雙11，根據(jù)天貓生意參謀數(shù)據(jù)顯示，泡泡瑪特在2020年雙十一期間總銷(xiāo)售額超1.42億，在天貓大玩具行業(yè)排在第一，也是天貓玩具行業(yè)第一個(gè)進(jìn)入雙十一億元俱樂(lè)部的品牌旗艦店。
10年8輪融資，眾多VC/PE加持，紅杉是最大機(jī)構(gòu)股東
泡泡瑪特營(yíng)收利潤(rùn)暴漲的同時(shí)，也迅速吸引了眾多資本的青睞。
據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，泡泡瑪特至今為止一共完成了8輪融資，，投資方有啟賦資本、華強(qiáng)資本、黑蟻資本、金慧豐投資、正心谷創(chuàng)新資本和華興新經(jīng)濟(jì)基金等。
其中最近一次融資金額超1億美元，為今年4月29日由華興新經(jīng)濟(jì)基金和正心股聯(lián)合領(lǐng)投。紅杉資本更是對(duì)其給出了21億美元的估值。
從招股書(shū)披露的股權(quán)架構(gòu)來(lái)看，IPO前，泡泡瑪特創(chuàng)始人兼CEO王寧總計(jì)持有56.33%的股份，紅杉中國(guó)持有4.96%的股份，為最大的機(jī)構(gòu)股東;而Pre-IPO投資方正心谷創(chuàng)新資本和華興資本則分別持有3.5%和1.98%的股份。
2017年5月17日，泡泡瑪特開(kāi)始在新三板掛牌。2019年4月12日，從新三板完成退市。退市完成前，泡泡瑪特市值為20億元人民幣。泡泡瑪特當(dāng)時(shí)稱(chēng)，退市是根據(jù)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃作出的商業(yè)及戰(zhàn)略決策，且泡泡瑪特董事希望通過(guò)港交所獲得更多接觸國(guó)際及市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。
盲盒“護(hù)城河”在哪兒？
閑魚(yú)上漲價(jià)最迅猛要數(shù)那些熱門(mén)盲盒。據(jù)投資界報(bào)道，第一名要數(shù)泡泡瑪特的潘神圣誕隱藏款，原價(jià)59元，現(xiàn)在在閑魚(yú)已經(jīng)賣(mài)到2350元的高價(jià)，狂漲39倍;泡泡瑪特的molly胡桃?jiàn)A子王子隱藏款漲幅也很高，原價(jià)59元，現(xiàn)在閑魚(yú)均價(jià)1350元，漲幅22倍;而labubu的宇航員隱藏款原價(jià)699，在閑魚(yú)的價(jià)格已經(jīng)漲到3000元，漲幅3.3倍。
雖然盲盒將泡泡瑪特炒上了市，但這門(mén)生意也并非一本萬(wàn)利。
國(guó)泰君安在一份研報(bào)中指出，過(guò)去多年，中國(guó)文創(chuàng)IP開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)上仍處在相對(duì)弱勢(shì)的環(huán)節(jié)，風(fēng)口過(guò)去之后，能否維持高速增長(zhǎng)無(wú)法保證。同時(shí)，盲盒行業(yè)仍然存在兩大變量：上游端IP授權(quán)業(yè)務(wù)不夠充分;下游端二手交易也需受規(guī)約。
高溢價(jià)的誘惑下，許多玩家做一夜暴富的美夢(mèng)，許多“炒家”為它砸下十幾萬(wàn)，但還沒(méi)等到暴富，就先被套牢了。有網(wǎng)友在微博上吐槽，“入盲盒坑半年，發(fā)現(xiàn)都是沖動(dòng)的產(chǎn)物，想要的只抽到一個(gè)，其他全是雷款，閑魚(yú)上也賣(mài)不出去。”
