靴子即將落地，國(guó)內(nèi)首部關(guān)于網(wǎng)絡(luò)小額貸款的監(jiān)管辦法終于來(lái)了!為規(guī)范小額貸款公司網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則和經(jīng)營(yíng)規(guī)則，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)日前會(huì)同中國(guó)人民銀行等部門起草了《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱《征求意見(jiàn)稿》)，現(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

據(jù)了解，《征求意見(jiàn)稿》擬明確監(jiān)管主體，并對(duì)小額貸款公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)控體系、單戶上限、信息披露等問(wèn)題作出詳細(xì)規(guī)范。同時(shí)，劃定了限制跨省展業(yè)、聯(lián)合貸款出資不低于30%等若干紅線，加大了對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)力度。

其中，關(guān)于“跨省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司，注冊(cè)資本將不低于人民幣50億元(且為一次性實(shí)繳)”及網(wǎng)絡(luò)小額貸款“在單筆聯(lián)合貸中的出資比例不低于30%”等監(jiān)管要求，則成為討論的焦點(diǎn)。

接受采訪的多位業(yè)內(nèi)人士表示，《征求意見(jiàn)稿》的發(fā)布意味著對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)管將向銀行監(jiān)管看齊，有利于防范小額貸款公司跨區(qū)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的底層風(fēng)險(xiǎn)，改善此前不同地方金融監(jiān)管存在“監(jiān)管洼地”的局面，提升網(wǎng)絡(luò)小額貸款的整體門檻，對(duì)打擊投機(jī)炒作、監(jiān)管套利等行為具有強(qiáng)大的約束力。

金融創(chuàng)新持續(xù)升級(jí)

網(wǎng)貸業(yè)務(wù)監(jiān)管滯后

近年來(lái)，隨著我國(guó)金融創(chuàng)新持續(xù)升級(jí)，在科技領(lǐng)域出現(xiàn)了大量涉足網(wǎng)絡(luò)小額貸款的互聯(lián)網(wǎng)公司。與此同時(shí)，不少科技公司也開(kāi)辦了網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)，甚至還創(chuàng)造了品類繁多的貸款產(chǎn)品，在解決普惠金融問(wèn)題等方面發(fā)揮了一定的作用。

在互聯(lián)網(wǎng)借貸遠(yuǎn)未興起的年代，未被銀行系統(tǒng)滿足的居民、小微企業(yè)信貸需求龐大，加上政策支持，社會(huì)形象好，小額貸款公司以每年新增超過(guò)1000家的速度出現(xiàn)。

關(guān)于“網(wǎng)絡(luò)小額貸款”這一經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的源頭，可以追溯到2015年十部委下發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》。該意見(jiàn)規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)小額貸款是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款。在功能定位方面，小額貸款公司發(fā)放網(wǎng)絡(luò)小額貸款應(yīng)當(dāng)遵循小額、分散的原則，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策，主要服務(wù)小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群等普惠金融重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象，踐行普惠金融理念，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)小額貸款的渠道和成本優(yōu)勢(shì)。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司憑借場(chǎng)景、流量、數(shù)據(jù)和全國(guó)展業(yè)的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)助貸和聯(lián)合貸款讓互聯(lián)網(wǎng)貸款“屢創(chuàng)新高”。為了規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)貸款的發(fā)展，業(yè)界一直呼吁制訂全國(guó)性的網(wǎng)絡(luò)小額貸款監(jiān)管辦法。

“網(wǎng)絡(luò)小額貸款市場(chǎng)最大的問(wèn)題就是合不合規(guī)的問(wèn)題，有一些打監(jiān)管擦邊球的聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)是非常突出的。同時(shí)，規(guī)模快速擴(kuò)張也是需要關(guān)注的問(wèn)題。”在中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所金融科技研究室主任尹振濤看來(lái)，網(wǎng)絡(luò)小額貸款牌照同樣值得關(guān)注，“特別是網(wǎng)絡(luò)這種全國(guó)鋪點(diǎn)的跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)模式，規(guī)模上擴(kuò)張?zhí)貏e快，會(huì)造成涉眾群體比較多，可能會(huì)伴隨著一些個(gè)人杠桿的上升，或者一些負(fù)面事件的出現(xiàn)”。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，基于互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)小額貸款模式，客戶空間很大，其不用局限于某個(gè)區(qū)域，而對(duì)客戶的篩選和甄別，各個(gè)公司的能力是不一樣的。“鑒別不了客戶的信用，那么只能采取其他方式。如果說(shuō)沒(méi)有科技含量的公司，就會(huì)采取一些高利貸或者是一些惡性的催收，容易導(dǎo)致一些社會(huì)問(wèn)題出現(xiàn)。”

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究中心主任陳文認(rèn)為，原本由大量地方政府批復(fù)的網(wǎng)絡(luò)小額貸款，在事實(shí)上大多都有跨省域經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題。對(duì)于網(wǎng)絡(luò)小額貸款行業(yè)，未來(lái)三年需要經(jīng)歷整頓。

“大量網(wǎng)絡(luò)小額貸款設(shè)立時(shí)，本身就存在著‘監(jiān)管套利’的現(xiàn)象。去中西部等一些地區(qū)注冊(cè)公司，然后通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)全國(guó)展業(yè)，實(shí)際經(jīng)營(yíng)總部卻在北上廣深等一線城市或經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。如果業(yè)務(wù)縮回注冊(cè)地所在省份或區(qū)域，幾乎沒(méi)有市場(chǎng)空間。”陳文說(shuō)。

網(wǎng)貸突破屬地限制

監(jiān)管新規(guī)呼之欲出

正因網(wǎng)絡(luò)小額貸款的經(jīng)營(yíng)在互聯(lián)網(wǎng)上拓展到全國(guó)，突破了原有的屬地限制——全國(guó)經(jīng)營(yíng)的金融業(yè)務(wù)本應(yīng)由中央金融監(jiān)管部門進(jìn)行管理，于是對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款牌照在業(yè)內(nèi)有“超生”的說(shuō)法。但在螞蟻集團(tuán)宣布IPO后，人們才意識(shí)到，這一并不起眼的放貸資質(zhì)，竟然是支撐起螞蟻2萬(wàn)億元估值的基石。

監(jiān)管部門亦注意到了其中的風(fēng)險(xiǎn)。2017年2月，原銀監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均鋒在中國(guó)小額貸款公司協(xié)會(huì)第一屆會(huì)員代表大會(huì)上指出，批設(shè)全國(guó)經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)絡(luò)小額貸款已經(jīng)超出地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)，要慎重對(duì)待跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)絡(luò)小額貸款，防止形成新的監(jiān)管套利或風(fēng)險(xiǎn)。

在沒(méi)有監(jiān)管文件明確禁止的窗口期，不少企業(yè)出于業(yè)務(wù)需求或囤牌照考慮抓緊申請(qǐng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款，多地出于招商引資考慮也抓緊批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款，包括新疆烏蘇、內(nèi)蒙古呼和浩特、內(nèi)蒙古烏海、黑龍江雙鴨山、西藏拉薩、寧夏銀川、山西臨汾等地均有網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司成立。“哪個(gè)地方的政策松，股東就去哪里新設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司。”一位小額貸款行業(yè)資深人士介紹。

2017年11月21日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)特急文件，要求各級(jí)小額貸款監(jiān)管部門立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款。

互聯(lián)網(wǎng)借貸的野蠻、無(wú)序發(fā)展，大大擠壓了傳統(tǒng)小額貸款的生存空間。據(jù)行業(yè)協(xié)會(huì)及銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，傳統(tǒng)小額貸款公司數(shù)量已從2015年高峰時(shí)期的1.2萬(wàn)家萎縮至2019年末的9000多家，從業(yè)人員從超過(guò)10萬(wàn)人減少至不足7.5萬(wàn)人。4年時(shí)間，已有超過(guò)3000家傳統(tǒng)小額貸款公司黯然退場(chǎng)。

如今，網(wǎng)絡(luò)小額貸款回歸線下或省內(nèi)經(jīng)營(yíng)亦挑戰(zhàn)重重。在此之前，小額貸款公司的利潤(rùn)空間已經(jīng)受到極大擠壓。今年8月20日，最高人民法院修訂民間借貸利率司法保護(hù)上限為4倍LPR，即15.4%，較此前24%和36%的利率基準(zhǔn)大幅下調(diào)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，針對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款的監(jiān)管辦法已醞釀超過(guò)3年，直到今年11月2日《征求意見(jiàn)稿》發(fā)布。

就行業(yè)而言，《征求意見(jiàn)稿》影響廣泛。僅“經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊(cè)資本不低于人民幣10億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本;跨省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊(cè)資本不低于人民幣50億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本。”這一條，就將眾多網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司卡在門外。

在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，從注冊(cè)資本金上看，相比螞蟻集團(tuán)，那些以聯(lián)合貸為主要業(yè)務(wù)、規(guī)模較小的網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司更受打擊，生存空間大大縮小，不少將面臨轉(zhuǎn)型或退出。

采訪中，郭田勇同樣認(rèn)為，對(duì)整個(gè)從事網(wǎng)絡(luò)小額貸款的公司來(lái)講，從業(yè)門檻都是大幅提高。無(wú)論是對(duì)像螞蟻金服這些大的企業(yè)，還是一些小的都是一樣，未來(lái)肯定會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生很大的影響。

針對(duì)準(zhǔn)入門檻的問(wèn)題，尹振濤說(shuō)，準(zhǔn)入門檻的提高會(huì)導(dǎo)致整個(gè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款市場(chǎng)總規(guī)模的增速放緩，這意味著申請(qǐng)全國(guó)性業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司牌照將更難。“跨省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)絡(luò)小額貸款需要50億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本。這一門檻，將限制目前多數(shù)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司”。

針對(duì)新規(guī)，騰訊財(cái)付通迅速作出了調(diào)整。11月4日，深圳市財(cái)付通網(wǎng)絡(luò)金融小額貸款有限公司發(fā)生工商變更，注冊(cè)資本由10億元增加至25億元，增長(zhǎng)幅度為150%。據(jù)了解，這已經(jīng)是財(cái)付通今年以來(lái)的第二次增資。

對(duì)于新規(guī)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)，蘇寧金融研究院高級(jí)研究員黃大智接受媒體采訪時(shí)表示，中小型小額貸款公司受這一規(guī)定影響較大，實(shí)力較弱的公司很難達(dá)到10億元和50億元的標(biāo)準(zhǔn)，這會(huì)使得大量沒(méi)有實(shí)力的小額貸款公司退出市場(chǎng)。過(guò)去很多小額貸款公司都是跨省經(jīng)營(yíng)，但現(xiàn)在50億元的門檻會(huì)迫使一些網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司僅在省內(nèi)經(jīng)營(yíng)，這一定程度上限制其牌照價(jià)值。“對(duì)于巨頭而言，50億元的注冊(cè)資本門檻并不難達(dá)到，更難的在于銀保監(jiān)會(huì)的審批。”

據(jù)黃大智分析，關(guān)于“出資比例不得低于30%”這一規(guī)定，在一定意義上只對(duì)頭部的個(gè)別網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司產(chǎn)生沖擊，因?yàn)檎麄€(gè)聯(lián)合貸款市場(chǎng)中，螞蟻聯(lián)合貸款占據(jù)90%的市場(chǎng)份額。

老虎證券投研團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，在30%的出資比例限制下，整個(gè)行業(yè)的盈利前景都會(huì)被削弱，取而代之的是信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大幅降低，違約風(fēng)險(xiǎn)下降。

全面納入監(jiān)管范圍

網(wǎng)貸行業(yè)面臨洗牌

此次引起市場(chǎng)熱議的《征求意見(jiàn)稿》，共七章四十三條，分為總則、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍和基本規(guī)則、經(jīng)營(yíng)管理、監(jiān)督管理、法律責(zé)任、附則。其中的每一條對(duì)于網(wǎng)絡(luò)小額貸款行業(yè)來(lái)說(shuō)，都可謂是一記“重拳”，而隨著監(jiān)管的籬笆逐漸扎緊，網(wǎng)絡(luò)小額貸款行業(yè)的“緊箍咒”也在漸漸變緊。

“當(dāng)前對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款特別是聯(lián)合貸款，監(jiān)管部門從兩頭兒都進(jìn)行了一定的約束和管理，算是一個(gè)成體系的監(jiān)管框架。”尹振濤說(shuō)。

“目前，小額貸款公司貸款已經(jīng)全面納入了有限監(jiān)管范圍，而民間借貸因?yàn)榧葲](méi)有牌照，也沒(méi)有實(shí)體機(jī)構(gòu)，所以沒(méi)有辦法納入到監(jiān)管范圍內(nèi)。目前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)只能把這些有牌照、有基金機(jī)構(gòu)的小額貸款機(jī)構(gòu)納入到監(jiān)管范圍內(nèi)，能做到這一步，已經(jīng)是很不錯(cuò)了。”郭田勇說(shuō)。

在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，《征求意見(jiàn)稿》 最大的亮點(diǎn)是強(qiáng)化了對(duì)借款人保護(hù)的原則，要求放貸機(jī)構(gòu)重視借款人適當(dāng)性管理，而這正是普惠金融的一項(xiàng)核心原則。

《征求意見(jiàn)稿》在多個(gè)方面均有明確要求，例如，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)借款人收入水平、總體負(fù)債、資產(chǎn)狀況等因素，合理確定貸款金額和期限，使借款人每期還款額不超過(guò)其還款能力，并將對(duì)自然人的單戶網(wǎng)絡(luò)小額貸款余額約束在人民幣30萬(wàn)元以內(nèi)，不得超過(guò)其最近3年年均收入的三分之一。禁止誘導(dǎo)借款人過(guò)度負(fù)債，禁止通過(guò)暴力、恐嚇、侮辱、誹謗、騷擾方式催收貸款，禁止未經(jīng)授權(quán)或者同意收集、存儲(chǔ)、使用客戶信息，禁止非法買賣或者泄露客戶信息等。

“消費(fèi)者是否能享受到實(shí)惠，要看各家機(jī)構(gòu)怎么做。從理論上來(lái)講，監(jiān)管門檻設(shè)置以后，經(jīng)營(yíng)成本會(huì)升高。可能會(huì)有一些機(jī)構(gòu)反而讓羊毛出在羊身上，從消費(fèi)者身上收的錢會(huì)進(jìn)一步增多，把利率變得更高。從理論上來(lái)講，也不排除這種可能性。”郭田勇分析。

但值得注意的是，《征求意見(jiàn)稿》對(duì)于守法合規(guī)的網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司也帶來(lái)了利好，就是拓寬了網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的資金渠道。明確提出，小額貸款公司經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)，且經(jīng)營(yíng)管理較好、風(fēng)控能力較強(qiáng)、監(jiān)管評(píng)價(jià)滿足一定標(biāo)準(zhǔn)的，可以以本公司發(fā)放的網(wǎng)絡(luò)小額貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、發(fā)行債券。

對(duì)此，郭田勇認(rèn)為，未來(lái)的金融科技監(jiān)管環(huán)境，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是希望按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則進(jìn)行管理，“金融科技也好，不是金融科技也好，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還是傳統(tǒng)的金融企業(yè)，只要從事同類的金融業(yè)務(wù)，都實(shí)行同樣基準(zhǔn)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)”。

“對(duì)金融科技的引導(dǎo)方向，很重要的一點(diǎn)就是要發(fā)揮小額普惠的特點(diǎn)，并不是說(shuō)完全不要金融科技，而是讓它更規(guī)范的發(fā)展。從這個(gè)角度來(lái)講，下一步金融科技還有很多的發(fā)展空間。”尹振濤說(shuō)，“監(jiān)管同樣需要與時(shí)俱進(jìn)，不能用傳統(tǒng)的理解和視角去監(jiān)管新的事物。此外，還有很重要的一點(diǎn)就是，不管你的產(chǎn)品是什么樣的，監(jiān)管方式是什么樣的，都要始終維護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益。” (記者 趙 麗 實(shí)習(xí)生 邢懿銘 郭元橋)