多年的行業(yè)老二海通證券(600837.SH)退步了。

2020年度，海通證券躋身百億俱樂部，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)108.75億元，僅次于中信證券、國泰君安，位居行業(yè)第三。而在2019年，海通證券的凈利潤位居行業(yè)第二。

不過，海通證券的行業(yè)第三優(yōu)勢并不穩(wěn)固，廣發(fā)證券、華泰證券凈利潤也超百億，且華泰證券與海通證券的凈利潤只有0.53億元只差。

不僅如此，2020年度，凈利潤排名前十的證券公司中，海通證券以同比14.20%增速墊底。

作為多年的龍頭券商，海通證券的合規(guī)性備受質(zhì)疑。僅今年以來，公司頻頻領(lǐng)受罰單，今年5月7日，證監(jiān)會對海通證券連發(fā)兩份處罰公告，涉及海通證券及其四名保薦代表人。

值得一提的是，海通證券違規(guī)行為還被中紀委點名。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2020年，海通證券信用減值損失高達45億元，同比增加約17億元。

凈利退居第三,市值第八

在行業(yè)大幅向好之際，海通證券未能抓住機會，又掉隊了。

年報顯示，2020年，海通證券實現(xiàn)營業(yè)收入382.20億元，同比增長9.64%，凈利潤108.75億元，同比增長14.20%。

對比同行業(yè)公司，海通證券業(yè)績變動幅度并不出色。382.20億元的營業(yè)收入，僅次于券商一哥中信證券的543.83億元。雖然營業(yè)收入位居行業(yè)第二，但同比增速退居行業(yè)第三十八位。

2020年，有5家證券公司凈利潤達到百億級，海通證券位居第三，比行業(yè)第二國泰君安的111.22億元少2.47億元。行業(yè)第四華泰證券為108.23億元，海通證券比華泰證券只有0.53億元的微弱優(yōu)勢。

凈利潤增速方面，海通證券退居行業(yè)第三十五位，在凈利潤排名前十五中，其僅略高于東方證券，東方證券的凈利潤同比增速為11.82%。

2020年，海通證券實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為106.78億元，同樣穩(wěn)居第三，領(lǐng)先華泰證券的優(yōu)勢也很小。扣非凈利潤的同比增速為18.01%，位居行業(yè)第三十五位。

海通證券成立于1988年，當(dāng)時名稱為上海海通證券，1994年改制成為海通證券，2007年，上交所掛牌公司都市股份通過重大資產(chǎn)出售暨吸收合并海通證券，后者由此完成曲線上市。

多年來，海通證券營業(yè)收入和凈利潤穩(wěn)居行業(yè)老二，但近年來，有些不穩(wěn)定。比如2015年，牛市行情下，海通證券凈利潤達158.39億元，超過國泰君安，位居行業(yè)第二。

2018年，行業(yè)經(jīng)營整體承壓，海通證券實現(xiàn)營業(yè)收入52.11億元，同比下降39.54%。這一年，其凈利潤退居行業(yè)第三。

2019年，海通證券實現(xiàn)營業(yè)收入344.29億元，同比增長44.87%，凈利潤95.23億元，同比增長82.75%。當(dāng)年，公司營業(yè)收入、凈利潤均超越國泰君安，位居行業(yè)第二，且遠超華泰證券和國泰君安。

不僅如此，這一年，公司的凈利潤同比增速，在凈利潤行業(yè)前十中高居榜首。

讓人意外的是，2020年，在行業(yè)整體向好之際，同行營業(yè)收入和凈利潤均在大幅增長之時，海通證券的同比增速大幅放緩，導(dǎo)致公司凈利潤再次掉隊。今年一季度，其凈利潤為36.18億元，繼續(xù)位居行業(yè)第三，比行業(yè)第二國泰君安的差距拉大至8億元。

二級市場上，海通證券表現(xiàn)一般。去年初，其股價為15.46元/股，去年7月8日最高達17.25元/股，此后股價持續(xù)下行。到今年5月20日，股價下行至11.29元/股。

截至5月20日，海通證券的市值為1474.95億元，這一市值水平位居行業(yè)第八。兩年前，其市值為1396.31億元，位居行業(yè)第五，剔除去年上市的中金公司，今年，海通證券的市值后退兩位。而在2015年5月20日，其市值為2887.89億元，僅次于中信證券位居行業(yè)第二。

信用減值損失連續(xù)兩年激增

不僅僅是經(jīng)營業(yè)績掉隊，海通證券經(jīng)營的合規(guī)性也備受質(zhì)疑。

今年以來，海通證券領(lǐng)受的罰單不斷。

今年5月13日，證監(jiān)會江蘇證監(jiān)局對海通證券南通人民中路證券營業(yè)部采取責(zé)令改正措施的決定。該營業(yè)部未建立有效的異常交易監(jiān)控、預(yù)警和分析處理機制，在2009年至2017年部分投資者委托記錄未記載IP或MAC地址等能識別客戶交易終端的特征代碼，信息系統(tǒng)用戶權(quán)限設(shè)置未遵循最小化原則，部分員工權(quán)限設(shè)置無審批記錄。江蘇證監(jiān)局認為，這些現(xiàn)象反映出該營業(yè)部經(jīng)營管理混亂、內(nèi)部控制不完善等問題。

距離此次處罰的一周前，也就是今年5月7日，證監(jiān)會官網(wǎng)連發(fā)兩份針對海通證券的處罰公告，涉及海通證券及其四名保薦代表人。具體為，方正電機于2021年1月11日報送的定增申請文件中，發(fā)行預(yù)案披露的認購對象卓越汽車有限公司的間接股東中車城市交通有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，與發(fā)行保薦工作報告載明的中車城市交通有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不一致。同樣，在星光農(nóng)機申請非公開發(fā)行股票的文件中，也存在類似的信息不一致問題。

針對上述兩案，證監(jiān)會決定，對海通證券及4名保薦代表人采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。兩個項目涉及企業(yè)也一同被采取行政監(jiān)管措施，相關(guān)人員被要求當(dāng)面進行監(jiān)管談話。

今年4月，證監(jiān)會發(fā)布的對海通證券采取監(jiān)管談話措施決定中，指出其存在兩項違規(guī)行為，在履行上海中技樁業(yè)股份有限公司重組上市持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)過程中，未按規(guī)定履行定期回訪、現(xiàn)場檢查等程序，走訪客戶方式流于形式等。在擔(dān)任上海富控互動娛樂收購上海宏投網(wǎng)絡(luò)科技股權(quán)財務(wù)顧問過程中，未對上市公司存貸雙高、標的資產(chǎn)相關(guān)方在上市公司實控人關(guān)聯(lián)企業(yè)繳納社保等異常情況保持必要的職業(yè)審慎并充分核查，未通過函證、訪談等方式對上市公司對外擔(dān)保情況進行核查。

今年3月24日晚，證監(jiān)會發(fā)布處罰通知，對海通證券、海通資管在開展投資顧問、私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過程中未審慎經(jīng)營、未有效控制和防范風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)控管理缺失等違規(guī)行為下發(fā)行政監(jiān)管措施事先告知書。證監(jiān)會擬對海通證券采取責(zé)令暫停為機構(gòu)投資者提供債券投資顧問業(yè)務(wù)12個月、增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告的監(jiān)管措施。對海通資管采取責(zé)令暫停為證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管產(chǎn)品提供投資顧問服務(wù)12個月、責(zé)令暫停新增私募資管產(chǎn)品備案6個月的監(jiān)管措施，對多名直接責(zé)任人及負有管理責(zé)任的人員采取認定為不適當(dāng)人選兩年等監(jiān)管措施。銀行間交易商協(xié)會已在2021年年初對海通證券及其子公司海通資管、海通期貨以及東海基金予以警告處分。

債券承銷是海通證券的拳頭業(yè)務(wù)。2020年，其主承銷金額為4776億元，同比增長23%，債券業(yè)務(wù)各項排名均處于行業(yè)前列，企業(yè)債承銷金額397億元，保持行業(yè)第一。此次被罰，勢必對其債券業(yè)務(wù)帶來影響。

今年1月8日，中國銀行間市場交易商協(xié)會連發(fā)四份自律處分決定，對海通證券及其子公司海通資管、海通期貨，以及東海基金予以警告處分。原因是協(xié)助相關(guān)發(fā)行人在發(fā)行環(huán)節(jié)購買自己的債券，破壞了市場發(fā)行秩序。

2020年，海通證券也曾多次違規(guī)被罰。

值得一提的是，2020年，海通證券信用減值損失45.86億元，上年為28.47億元，同比增加17.39億元，增幅為61.07%。2018年，其信用減值損失為16.22億元，2019年較2018年增加12.25億元，增幅為75.52%。