“掃地茅”股東減持仍在進行時。作為A股市場股價僅次于貴州茅臺的熱門股，石頭科技(688169.SH)今年2月開始的股東減持計劃再度宣布新進展。

5月26日，石頭科技宣布其第三大股東天津金米自今年3月16日至5 月25日期間，通過集中競價和大宗交易方式合計減持公司1%的股份。而在5月24日，石頭科技還宣布，石頭時代等6位股東詢價轉讓股份的價格定在了每股1111元。

石頭科技在今年2月22日開啟的部分股票解禁，是上述小米系資本以及石頭科技董監高等股東們減持的必要條件。但股東們減持的時機與方式，則與被外界視作小米生態鏈企業的石頭科技的股價漲幅以及業績表現緊密相關。

減持在持續

天眼查顯示，小米科技間接持股70%的天津金米減持后仍持有石頭科技7.89%的股份。而5月24日宣布詢價轉讓最終定價的六位股東，則多為石頭科技的董監高。

這其中，在2020年財報中位列石頭科技第四大股東的石頭時代是石頭科技的員工持股平臺。而除了丁迪外，毛國華、吳震、張志淳、萬云鵬四人都是石頭科技的董監高人員。公告顯示，這六位股東欲詢價轉讓1.56%的石頭科技股份，并已初步確定受讓方為 13 家投資者。

雖然所有股東宣布的減持原因，都是自身資金的需求。但1111元/股的轉讓價格，相較5月26日石頭科技1275.1元的收盤價折讓了12.9%。5月26日，石頭科技方面對《華夏時報》記者回應稱，詢價轉讓因為量比較大所以折扣一般會大一些。“監管的下限是7折，我們相對來說折扣并不算大”。

對于外界有觀點認為，石頭科技引入機構投資者是為了后續融資，石頭科技方面對《華夏時報》予以否認，“詢價轉讓量比較多，所以引入了更多機構投資者，不是為了后續融資。”5月24日的公告顯示，參與本次詢價轉讓報價的機構投資者家數為24家，有效認購金額約為41.87億元，對應本次詢價轉讓價格下限的有效認購倍數約為3.74倍。

據《華夏時報》記者了解，今年2月22日，石頭科技部分股票12個月的限售期滿得以解禁。公告顯示，當時解禁的股票占公司總股本的42.87%，共涉及順為資本、天津金米、石頭時代等12名股東。隨后，有10名股東宣布擬通過詢價轉讓、集中競價或大宗交易的方式減持。

公告顯示，這些股東欲通過集中競價或大宗交易的方式減持的股份比例合計不超過11.1%。其中，石頭時代、丁迪等8位股東欲在3個月內減持不超過8.35%的石頭科技股份，小米系的天津金米和順為資本欲在6個月內減持不超過2.75%的石頭科技股份。需要提及的是，順為資本在石頭科技今年一季報中持股9.18%，相較2020年末已經減持了0.46%。

逐步去小米化

拋開股票解禁這個前提，股價是投資者去留的重要因素之一。

石頭科技2021年2月21日登陸科創板，發行價為271.12元。但上市首日，石頭科技497.91元的收盤價就比發行價上漲了84%。去年12月，石頭科技股價突破千元大關。在部分解禁股票可以上市流通的2月22日，石頭科技股價當日收于966.02元，下降約13%。但這個價格，相較發行價也上漲了2.56倍。

4月30日，石頭科技股價在盤中曾沖到1438.3元的股價最高峰。5月26日，石頭科技股價收于1275.1元，微降1.61%。目前，石頭科技總市值為850.07億元，在家電領域的上市公司中雖然市值不是最高，但它的股價在其中排名第一。

高股價與石頭科技的高毛利分不開。4月29日，石頭科技發布了2020年年報，這也是它登陸科創板以來的第一份年報。財報顯示，2020年石頭科技45.3億元營收同比增長7.74%，13.69億元的歸屬凈利潤則同比增長74.92%。

智能掃地機器人及其配件收入，占到當期石頭科技營收的97.47%。而這項業務在掃地機及配件的毛利率為51.75%，比上年增加了14.28個百分點。石頭科技在財報中稱，利潤增長幅度較大的原因之一系公司逐步拓展自有品牌銷售渠道，毛利較高的自有品牌產品銷售額占比由65.73%提升至90.72%。

石頭科技此前一直被看做是小米生態鏈企業，為小米代工米家掃地機器人等產品。但需要提及的是，不僅小米系資本在逐步減持石頭科技，石頭科技與小米間的關聯交易也在逐步減少。

4月29日石頭科技發布的公告顯示，2021年其預計向小米通訊技術有限公司銷售約1.77億元，占同類業務的3.28%。而在2020年，石頭科技向小米通訊實際銷售了4.2億元。石頭科技在公告中解釋稱，這源于米家產品向公司采購訂單減少，關聯方銷售較預計減少。作為參照，2019年，石頭科技與小米通訊間的關聯交易為14.41億元，占公司主營業務收入的34.27%。

需要提及的是，掃地機器人行業的高毛利已經吸引諸多競爭者。除了美的、海爾等家電巨頭外，與石頭科技同樣主營掃地機器人的科沃斯也同在A股上市，目前市值920億元。逐步去小米化的石頭科技，將面臨更加激烈的競爭。