隨著京東集團掌門人劉強東的開始撤退，新寧物流(300013.SZ)危機爆發。

新寧物流財務危機首先爆發。2月16日，公司披露，新增2900萬元債務逾期。截至公告之日，公司累計債務逾期達億元。

新寧物流的經營同時也陷入困境。2021年度，公司預計虧損至少0.80億元。加上2019年、2020年，公司近三年合計將虧損約13億元。

在業績與債務雙重夾擊之下，新寧物流卻陷入了控制權爭奪的漩渦中。

在兩大股東聯手提請補選董事遭拒后，兩大股東自行召開臨時股東大會。兩大股東聯手提請補選董事，被新寧物流管理層視作謀取控制權之舉。

不過，新寧物流拒絕、兩大股東聯手之舉等均有詭異之處。

地處江蘇昆山的新寧物流，曾一度被市場稱為京東集團布局A股物流板塊的對象。2019年，劉強東通過宿遷京東振越企業管理有限公司(簡稱京東振越)入股新寧物流，2020年底，京東集團方面人員擔任董事長、財務總監。讓人意外的是，僅僅一個多月，京東方面人員撤離，劉強東也開啟減持之旅。

危機之下控制權爭奪謎局

董事席位爭奪如火如荼，種種詭異現象，監管關注函有望撥開迷霧，挖出真相。

虎年開市以來，創業板首批掛牌上市的28家公司之一的新寧物流突然火藥味彌漫，核心是圍繞公司董事席位。

曾卓，新寧物流第一大股東，持股8.13%。河南中原金控有限公司(簡稱中原金控)為第三大股東，持股7.43%。

根據公告，中原金控聯手曾卓提請公司召開臨時股東大會，審議補選胡適涵、李超杰為公司非獨立董事相關議案，但新寧物流董事會、監事會均對上述提案和議案予以否決。理由為，公司方面認為召集股東之一曾卓存在利用公司原子公司向其違規提供擔保等系列情形屬于《上市公司收購管理辦法》規定的不得收購上市公司的情形。在接連被拒絕的情況下，2月9日，自行召集臨時股東大會中原金控、曾卓自行召集臨時股東大會。

謀求兩名非獨立董事席位，在新寧物流看來是在爭奪公司控制權。在股東與公司管理層“內斗”之際，監管火速出手。

2月13日，深交所創業板公司管理部向新寧物流董事會發出關注函，要求就系列可疑事項進行核實說明。

新寧物流的董事席位之爭，其實質是控制權爭奪的體現，這一事件疑點重重。中原金控為何與曾卓聯手?既然有謀求控制權之意，中原金控為何在去年11月底拋出減持計劃?中原金控和曾卓認為，曾卓沒有任何收購公司的意圖，并承諾、保證在未來12個月內不會作出任何增持公司股份或謀求公司控制權的行為或計劃。兩名董事候選人均由中原金控提名，與曾卓無關，本次提案不構成中原金控謀求上市公司控制權的行為，即便中原金控提名的2名董事均當選，中原金控在董事會席位仍未超過半數。既然如此，中原金控為何聯手曾卓提名董事候選人，二者是否構成一致行動人關系?

奇怪之處還有，本次提名的兩名非獨立董事胡適涵、李超杰，胡適涵目前為中原金控(深圳)投資有限公司副總經理;李超杰曾于2020年12月至2021年12月期間在新寧物流原子公司廣州億程交通信息有限公司(簡稱“億程信息”)擔任副總經理等職位。自2005年至億程信息被新寧物流收購前，曾卓為億程信息董事長、法人，收購前曾卓對億程信息持股比例為47.85%。中原金控為何要提名李超杰?

而且，億程信息已被新寧物流剝離，為何還要提名李超杰?

此外，在曾卓明確表示沒有任何收購公司意圖的情況下，新寧物流為何仍然認為曾卓本次提案構成收購行為，能夠實現對公司進行控制?

上市13年累虧超10億

在控制權爭奪硝煙彌漫之際，新寧物流的經營狀態更令人擔憂。

新寧物流于2009年10月30日躋身A股市場，上市以來的經營業績以“慘淡”二字形容毫不為過。

2009年，上市當年，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為0.26億元，同比增長27.30%，而扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為0.20億元，同比下降2.12%。2010年至2015年，公司實現的凈利潤分別為0.17億元、0.09億元、0.09億元、0.05億元、0.06億元、-1.10億元，低位徘徊，并在2015年陷入虧損。對應的扣非凈利潤為0.10億元、0.07億元、0.06億元、0.01億元、0.06億元、-1.08億元，除了2014年意外增長外，其余年度均在下滑，2015年陷入虧損。

2016年、2017年，凈利潤分別為0.61億元、1.44億元，同比增長155.57%、136.15%，對應的扣非凈利潤為0.34億元、0.67億元，連續兩年明顯改善。遺憾的是，好景不長。2018年，凈利潤、扣非凈利潤均出現較大幅度下滑。

2019年開始，經營業績更為糟糕，2019年、2020年，公司凈利潤分別虧損5.82億元、6.12億元，扣非凈利潤分別為虧損4.98億元、6.30億元。

今年1月26日，新寧物流發布2021年度業績預告，公司預計凈利潤為虧損0.80億元至1.35億元，扣非凈利潤預計為虧損1.40億元至1.95億元。

新寧物流解釋稱，原全資子公司億程信息經營不善、產品競爭力下降等原因，收入及盈利能力下降，疊加疫情、成本上升等因素影響，2021年持續虧損。

長江商報記者發現，2009年上市至今的13年，公司實現的凈利潤累計數為虧損10.42億元-10.97億元。

在經營虧損的同時，新寧物流還爆發了財務危機。在披露上述業績預告之時，公司還同時披露，其已出現銀行貸款逾期的情形，逾期金額為5100萬元，占公司最近一期經審計凈資產的23.85%,且公司已有共計1.055億元貸款被銀行分類為“可疑”，公司轉貸及展期操作受到一定影響。

截至2021年9月底，新寧物流賬面貨幣資金為0.76億元，短期借款1.98億元、一年內到期的非流動負債0.11億元。到了年底，公司尚有短期借款本金余額1.92億元，長期借款本金余額0.40億元(其中一年內到期的金額為1000萬元)。

新寧物流提示風險稱，公司未能改善公司資金狀況，或制定可行的應對計劃，銀行貸款逾期金額將進一步增加，公司將面臨出現流動資金短缺的情形以及資產被司法凍結的風險，各業務板塊運營可能將受到不同程度的不利影響，從而導致公司持續經營能力存在不確定性。如公司2021年度審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性，公司將被深圳證券交易所實施其他風險警示。

顯然，公司流動資金短缺問題并無改善跡象。今年2月16日，公司披露，新增逾期貸款本金2900萬元。截至公告日，公司已償還逾期貸款本金505.46萬元，公司及子公司累計逾期銀行貸款金額為9994.54萬元，占公司最近一期經審計凈資產的46.73%。

京東巨虧仍意外離場

曾被視作新寧物流的白馬騎士，京東集團意外離場仍然頗為不解。

2019年5月，新寧物流的一紙公告曾令投資者欣喜不已。當時的公告顯示，劉強東實際控制的京東振越通過協議受讓方式獲得新寧物流2977.91萬股，占公司當時總股本的10%。轉讓價格為12.63元/股，交易總價約為3.76億元。

2019年7月，新寧物流實施每10轉5股派0.22元(含稅)的分紅方案，京東振越的持股比例不變，持股數量變為4466.87萬股。

或許是賭劉強東入局，擁有河南國資背景的中原金控也入局了、2020年，其通過三次司法拍賣獲得新寧物流7.43%股權，耗資約2.71億元，對應成本約為8.2元/股。

從江蘇走出的劉強東入股江蘇公司新寧物流，一度被季度為反哺。此外，京東集團自建無論體系，且圍繞物流領域的投資和布局動作頻頻，入股新寧物流，是京東在A股市場上首次出手，給了市場京東物流將在A股市場借殼上市的想象空間。

牽手新寧物流后，雙方也確實有些動作。公開信息顯示，雙方簽訂了戰略合作協議，擬結合各自產業優勢與資源，重點在“車聯網、貨聯網”“智能倉儲”等領域開展深度技術及商業合作。新寧物流還與京東振越共同投資設立“上海京新智造供應鏈服務有限公司”，打造工業級的智能物流產品和透明化、可視化的供應鏈大數據協同平臺。然而，京東入局并未能挽救新寧物流于危難。2019年、2020年，新寧物流大幅虧損。其原因為，新寧物流卷入多宗訴訟，原實控人王雅軍所持股份不斷被司法拍。此外，新寧物流收購的子公司億程信息不僅未完成業績承諾，還出現關聯方占款等問題，嚴重拖累了新寧物流經營業績。

與之對應的是，二級市場上，新寧物流股價踏上熊途，跌跌不休，2021年7月28日，盤中下探至3.64元/股。到今年2月18日，其股價為3.88元/股，遠低于劉強東入股時價格。

劉強東似乎也曾想力挽狂瀾。2020年12月21日，新寧物流發布公告稱，因原董事長王雅軍辭職，董事會選舉楊海峰為公司董事長、薛穎為財務總監。

公開資料顯示，楊海峰來自京東物流集團，2020年3月擔任新寧物流董事，9月擔任聯席董事長。薛穎為京東物流集團華東區域財務核算負責人。

董事長、財務總監均來自京東物流集團，這似乎意味著京東集團團隊正式掌舵新寧物流，而市場傳言的京東物流借殼上市的傳聞似乎又進了一步。

讓市場大感意外的是，僅一個多月，2021年1月28日，新寧物流公告，出自京東物流集團的楊海峰、薛穎同時因個人原因辭職。這是京東與新寧物流分手信號。

果不其然，2021年6月，京東振越披露減持計劃，并在三季度減持1058.74萬股，套現0.45億元。

今年1月14日，京東振越再度披露減持計劃，其擬在未來半年內減持1340.06萬股股份。

長江商報記者發現，如果以今年2月18日收盤價3.88元/股計算，京東振越的持股市值約為1.32億元。加上此前的套現金額，合計為1.77億元。

不考慮資金成本，接近三年時間，劉強東攜3.76億元資金入局，如今已經浮虧2億元，被市場戲稱其“到此一游”。