主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展成熟，云南白藥將戰(zhàn)略布局轉(zhuǎn)向醫(yī)美領(lǐng)域。

近日，云南白藥公告稱，公司下屬二級(jí)全資子公司擬將公司下屬三級(jí)全資子公司云臻公司100%股權(quán)按賬面凈值62.58萬(wàn)元，無(wú)償轉(zhuǎn)讓給集團(tuán)公司。轉(zhuǎn)讓完成后，公司直接持有云臻公司100%股權(quán)，并擬向云臻公司增資5億元。

云臻公司將作為云南白藥皮膚綜合解決方案醫(yī)學(xué)中心的設(shè)置單位，以先開(kāi)設(shè)門診部為切入口，推進(jìn)醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)布局。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，云南白藥較為成功的牙膏業(yè)務(wù)已進(jìn)入發(fā)展的成熟階段，在此情況下，急需尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

推進(jìn)醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)布局

近年來(lái)，我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，2020年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1975億元，預(yù)計(jì)2023年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3115億元。國(guó)金證券指出，未來(lái)數(shù)年將是醫(yī)美行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期。

云南白藥布局醫(yī)美也是看中了行業(yè)的發(fā)展前景。公告顯示，云南白藥下屬二級(jí)全資子公司云南白藥集團(tuán)健康產(chǎn)品有限公司擬將直接持有的公司下屬三級(jí)全資子公司云臻公司100%股權(quán)按賬面凈值62.58萬(wàn)元，無(wú)償轉(zhuǎn)讓給集團(tuán)公司。

本次轉(zhuǎn)讓完成后，云南白藥直接持有云臻公司100%的股權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，云南白藥擬向云臻公司增資5億元，增資完成后云臻公司注冊(cè)資本將增加至5.009億元。

云南白藥表示，云臻公司計(jì)劃于2022年12月前，在北京、上海開(kāi)設(shè)8家醫(yī)療門診部機(jī)構(gòu)，以達(dá)成公司階段性的戰(zhàn)略意圖。

值得注意的是，早在2021年11月云南白藥就有布局醫(yī)美的動(dòng)作，彼時(shí)，公司采之汲業(yè)務(wù)與IBM和歐姆龍合作，發(fā)布了云南白藥首款A(yù)I肌膚個(gè)性化定制系統(tǒng)“MIS-UNIQ”，將AI智能應(yīng)用在肌膚管理中心。

對(duì)于云南白藥而言，云臻公司便是正式涉足醫(yī)美賽道的標(biāo)志，也是醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈的核心主體。

值得注意的是，云南白藥此次切入醫(yī)美領(lǐng)域，是在增收不增利背景下進(jìn)行的戰(zhàn)略布局。

2021年三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入286.63億元，同比增長(zhǎng)18.52%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)24.5億元，同比下降42.38%。

造成云南白藥凈利潤(rùn)下滑的，是此前讓其獲益頗豐的投資損益。截至2021年度第三季度末，云南白藥公允價(jià)值變動(dòng)損益達(dá)-15.55億元，同比下降396.58%，對(duì)于變動(dòng)原因，公司表示“主要是交易性金融資產(chǎn)持有期間的公允價(jià)值變動(dòng)損益”。也就是說(shuō)，包括炒股在內(nèi)的投資就讓云南白藥相關(guān)資產(chǎn)“縮水”了15.55億元。

擴(kuò)大版圖打造第二曲線

云南白藥布局醫(yī)美業(yè)務(wù)，是實(shí)業(yè)版圖的再度擴(kuò)張。云南白藥當(dāng)下主營(yíng)業(yè)務(wù)分別為藥品、健康品、醫(yī)藥商業(yè)和中藥資源。

近年，云南白藥的利潤(rùn)逐漸由健康品撐起，更偏重于向日化等大健康領(lǐng)域發(fā)展。

公司健康板塊的主要產(chǎn)品是日化用品，這其中以牙膏業(yè)務(wù)的發(fā)展最為成功，市場(chǎng)份額多年穩(wěn)居行業(yè)第一，市占率在20%以上。今年上半年，以牙膏為核心的健康產(chǎn)品事業(yè)部營(yíng)收為33.88億元，凈利潤(rùn)為15.10億元，占云南白藥凈利潤(rùn)的83.80%。

不過(guò)，云南白藥近幾年也顯現(xiàn)出對(duì)牙膏業(yè)務(wù)的單一依賴問(wèn)題。根據(jù)2021年半年報(bào)顯示，云南白藥負(fù)責(zé)口腔清潔用品生產(chǎn)和銷售的子公司上半年?duì)I業(yè)收入33.88億元，占總營(yíng)收的17.76%;而凈利潤(rùn)15.10億元，占總扣非凈利潤(rùn)80.09%，是云南白藥的主要利潤(rùn)來(lái)源。

云南白藥近兩年試圖推出一些其他日化產(chǎn)品，但成績(jī)并不明顯，從消費(fèi)端來(lái)看，尚未在各自領(lǐng)域形成有力的競(jìng)爭(zhēng)力。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，牙膏的銷售在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體增速也在放緩，云南白藥牙膏目前已連續(xù)多年行業(yè)第一，產(chǎn)品與市場(chǎng)均已成熟，銷量增速也降至個(gè)位數(shù)，不僅要尋求新的產(chǎn)品突破，也要應(yīng)對(duì)其他品牌的競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)。

云南白藥也在財(cái)報(bào)中表示，快速變化的政策、技術(shù)、需求，加之越來(lái)越多競(jìng)爭(zhēng)者的加入，不斷對(duì)其固有市場(chǎng)地位發(fā)起新的挑戰(zhàn)，云南白藥第二曲線的打造已成為共識(shí)。