倡議增持、員工持股、大額回購(gòu)，中順潔柔“三連發(fā)”攻勢(shì)之下，股價(jià)并未像預(yù)料得那樣上漲，而且公司盈利能力也在下滑。
2月28日晚間，中順潔柔(002511.SZ)公告稱，2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入91.94億元，同比增長(zhǎng)17.52%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.82億元，同比減少35.80%。
原材料價(jià)格上漲，是中順潔柔凈利潤(rùn)銳減的主要原因，盡管公司也提高了產(chǎn)品價(jià)格，但依舊無(wú)法阻擋下滑的局面。
整個(gè)2021年，中順潔柔為穩(wěn)定和抬高股價(jià)可謂“操碎了心”，但結(jié)果卻并不如意。2021年5月10日至2022年3月1日，近10個(gè)月時(shí)間，公司股價(jià)下跌了54.44%。
近日，中順潔柔公布了回購(gòu)實(shí)施結(jié)果，累計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量合計(jì)2486.31萬(wàn)股，成交總金額6.61億元。如果以當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，中順潔柔目前已浮虧2.95億元。
需要關(guān)注的是，據(jù)中順潔柔官方網(wǎng)站顯示，2021年，公司向內(nèi)部及全社會(huì)公開了廉政舉報(bào)途徑，已查實(shí)舉報(bào)合計(jì)28起，已查實(shí)舉報(bào)數(shù)量增長(zhǎng)800%，開除7人，追責(zé)12人。
近7年來(lái)凈利首次下滑
中順潔柔是國(guó)內(nèi)生活用紙行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)之一，屬于行業(yè)內(nèi)第一梯隊(duì)成員，也是國(guó)內(nèi)首家A股上市的生活用紙企業(yè)。
2月28日晚間，中順潔柔發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入91.94億元，同比增長(zhǎng)17.52%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.82億元，同比減少35.80%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)5.68億元，同比減少36.27%。
這是2015年以來(lái)，中順潔柔連續(xù)7年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，也是首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)下滑。
對(duì)于業(yè)績(jī)表現(xiàn)，中順潔柔表示，公司產(chǎn)能有效釋放、渠道建設(shè)進(jìn)一步完善、銷售額增加。同時(shí)，國(guó)際原材料價(jià)格上漲，包材價(jià)格上漲，公司生產(chǎn)成本上升，市場(chǎng)費(fèi)用投入增加，導(dǎo)致盈利下降。
對(duì)于原材料價(jià)格問題，中順潔柔董秘在投資者平臺(tái)進(jìn)一步解釋稱，“紙漿是公司生產(chǎn)的主要原材料，紙漿占公司生產(chǎn)成本的比重約40%至60%，漿價(jià)的波動(dòng)將顯著影響公司成本從而使利潤(rùn)波動(dòng)”。
對(duì)于原料上漲，中順潔柔一方面苦于凈利潤(rùn)下滑，一方面又可以為完成股票激勵(lì)計(jì)劃而高興。
2018年12月，中順潔柔發(fā)布了股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，首次授予股票期權(quán)及預(yù)留部分股票期權(quán)的各年度業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為，以2017年?duì)I業(yè)收入為基數(shù)，2019年至2021年?duì)I收目標(biāo)，分別增長(zhǎng)41.60%、67.09%和94.03%。
中順潔柔2017年的營(yíng)業(yè)收入達(dá)46.38億元，按此計(jì)算，公司2019年至2021年?duì)I業(yè)收入分別要達(dá)到65.67億元、77.5億元和90億元。
2019年和2020年，中順潔柔營(yíng)業(yè)收入分別為66.35億元和78.24億元，均精準(zhǔn)過關(guān)。
2021年，中順潔柔也較為精準(zhǔn)地完成了目標(biāo)，其中產(chǎn)品漲價(jià)起到一定作用。
早在2021年3月，中順潔柔發(fā)布通知稱，因生產(chǎn)成本和運(yùn)營(yíng)成本不斷增加，4月1日起漲價(jià)。
而且，2021年10月，中順潔柔又通知稱，旗下產(chǎn)品自2022年1月1日起進(jìn)行價(jià)格調(diào)整。
2月23日，中順潔柔在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，目前公司絕大多數(shù)產(chǎn)品已實(shí)施提價(jià)，提價(jià)幅度根據(jù)區(qū)域、賣場(chǎng)及具體產(chǎn)品有所不同，同時(shí)也會(huì)參考市場(chǎng)動(dòng)態(tài)做靈活調(diào)整。
查實(shí)舉報(bào)數(shù)量增長(zhǎng)800%
產(chǎn)品價(jià)格是上漲了，不過中順潔柔的股價(jià)卻沒有跟著漲。
“公司是所有消費(fèi)品中估值最便宜的”、“公司股票價(jià)格過去4年漲了6倍”、“公司未來(lái)沒有融資計(jì)劃”……中順潔柔董事會(huì)秘書周啟超曾通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)文，直陳公司股價(jià)還有上漲空間。
2021年5月10日，中順潔柔發(fā)布公告稱，公司實(shí)控人鄧穎忠提出兜底式增持倡議，凡是在5月10日至5月31日凈買入公司股票(不低于1000股)，且連續(xù)持有至2022年5月30日并在職的員工，若產(chǎn)生虧損由鄧穎忠補(bǔ)償，若產(chǎn)生收益則歸員工所有。
倡議發(fā)布的當(dāng)天，中順潔柔的收盤價(jià)為32.35元/股，上漲7.12%。
隨后不到半個(gè)月時(shí)間，在2021年5月21日，中順潔柔披露第三期員工持股計(jì)劃(草案)顯示，擬為公司董事、高級(jí)管理人員和核心骨干人員等不超過200人，推出上限為2億元的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
不過，2021年11月30日晚間，中順潔柔發(fā)布公告終止第三期員工持股計(jì)劃，給出的解釋為目前相關(guān)融資政策發(fā)生變化及市場(chǎng)原因，導(dǎo)致繼續(xù)推進(jìn)員工持股計(jì)劃的難度較大。
對(duì)此，深交所在問詢函中要求中順潔柔說(shuō)明，公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃發(fā)布后，董事會(huì)對(duì)執(zhí)行股東大會(huì)決議所采取的措施，以及員工持股計(jì)劃長(zhǎng)期未開始購(gòu)買公司股票的原因。
中順潔柔回復(fù)關(guān)注函稱，擬認(rèn)購(gòu)本次持股計(jì)劃優(yōu)先級(jí)份額的優(yōu)先級(jí)委托人(簡(jiǎn)稱“優(yōu)先級(jí)委托人”)對(duì)本次持股計(jì)劃優(yōu)先份額的收益預(yù)期不斷調(diào)低，加上融資利率上漲，其融資成本提高，參與意愿減弱。公司管理層與員工多次溝通，與優(yōu)先級(jí)委托人多次協(xié)商，均未能促成本次持股計(jì)劃的成立。
截至3月1日，中順潔柔每股股價(jià)已下跌至14.74元，與當(dāng)初提出兜底式增持倡議相比，股價(jià)約10個(gè)月暴跌了54.44%。
1月6日，中順潔柔發(fā)布關(guān)于股份回購(gòu)期限屆滿暨股份回購(gòu)實(shí)施結(jié)果的公告顯示，2021年1月27日至2021年11月24日，公司累計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量合計(jì)2486.31萬(wàn)股，約占公司目前總股本的1.8942%，最高成交價(jià)為34.50元/股，最低成交價(jià)為16.48元/股，成交總金額6.61億元(不含交易費(fèi)用)。
如果以當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，中順潔柔花費(fèi)6.61億元用于回購(gòu)，目前已浮虧2.95億元。
股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃推進(jìn)不力，公司高層也頻繁出現(xiàn)人事變動(dòng)。
2021年以來(lái)，中順潔柔共發(fā)布10項(xiàng)高級(jí)管理人員變動(dòng)公告，除換屆選舉外，中順潔柔副總裁葉龍方、董事會(huì)秘書周啟超、董事岳勇、戴振吉、監(jiān)事李佑全等多名董監(jiān)高辭職。
同時(shí)需要關(guān)注的是，據(jù)中順潔柔官方網(wǎng)站顯示，2021年，公司向內(nèi)部及全社會(huì)公開了廉政舉報(bào)途徑，已查實(shí)舉報(bào)合計(jì)28起，已查實(shí)舉報(bào)數(shù)量增長(zhǎng)800%，發(fā)出廉政公告13份，開除7人，追責(zé)12人，向公安報(bào)案5人。
