成也小米、敗也小米。或是聯(lián)席董事長(zhǎng)陳發(fā)樹推動(dòng)，傳統(tǒng)百年中藥老字號(hào)企業(yè)云南白藥(000538.SZ)炒股小米集團(tuán)受傷了。
2020年度，云南白藥大規(guī)模邁進(jìn)港股小米集團(tuán)，大賺15億元。受此影響，公司2020年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))55.16億元，創(chuàng)歷史新高。
然而，2021年度，云南白藥實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為28.04億元，同比下降近50%。其原因?yàn)槌垂商潛p19.81億元，其中，炒股小米集團(tuán)虧損14.04億元。
或許是受炒股因素影響，云南白藥的傳統(tǒng)主業(yè)增速在放緩，其中，支撐其業(yè)績(jī)半壁江山的以牙膏業(yè)務(wù)為核心的健康品子公司營(yíng)業(yè)收入同比增速降至9.7%。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，截至2021年底，云南白藥交易性金融資產(chǎn)為47.20億元，較去年初的112.29億元銳減65.09億元。
云南白藥清倉(cāng)了貴州茅臺(tái)、減倉(cāng)了小米集團(tuán)、騰訊控股，與此同時(shí)，2021年的研發(fā)費(fèi)用猛增超80%。種種跡象表明，公司似乎要回歸主業(yè)。
炒股小米集團(tuán)從賺15億到虧14億
資本市場(chǎng)上大幅波動(dòng)，積極涉足資本市場(chǎng)的云南白藥經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也受到?jīng)_擊。
3月25日晚間，云南白藥披露的年度報(bào)告顯示，2021年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入363.74億元，同比增長(zhǎng)11.09%，續(xù)創(chuàng)歷史新高。
1999年，云南白藥實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為2.32億元，從2000年至今，公司保持了營(yíng)業(yè)收入不間斷增長(zhǎng)。2000年，其營(yíng)業(yè)收入為7.95億元，同比增長(zhǎng)242.79%，2001年到2015年，營(yíng)業(yè)收入同比增速保持兩位數(shù)，年均增速超過(guò)20%，2016年到2019年，同比增速降至個(gè)位數(shù)，分別為8.06%、8.50%、9.84%、9.80%。
2020年，云南白藥營(yíng)業(yè)收入同比增速重回兩位數(shù)，為10.38%，2021年，增速有所提高。整體而言，2021年的營(yíng)業(yè)收入較1999年增長(zhǎng)155.78倍，較2000年增長(zhǎng)44.75倍。
與營(yíng)業(yè)收入相比，凈利潤(rùn)要遜色許多。
2021年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為28.04億元，同比下降49.17%。這是公司自2000年以來(lái)凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)同比下降。
1999年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為0.34億元，2000年至2013年凈利潤(rùn)年均增速超過(guò)30%。2014年，凈利潤(rùn)同比增速放緩至7.95%，2015年上升至10.56%，2016年至2018年分別為5.38%、7.71%、5.14%。2019年重回兩位數(shù)增長(zhǎng)，2020年的同比增速為31.85%，為2014年以來(lái)新高。
2021年，公司的凈利潤(rùn)較1999年增長(zhǎng)81.47倍，較2000年增長(zhǎng)56.22倍。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2020年凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)、2021年大幅下降，主要原因是炒股盈虧所致，核心是炒股小米集團(tuán)。
2020年度報(bào)告顯示，當(dāng)年，公司買入騰訊控股、小米集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥、貴州茅臺(tái)、伊利股份及港股公司中國(guó)生物。當(dāng)期，炒股小米集團(tuán)浮盈15.16億元、伊利股份浮盈2.45億元。此外，持股九州通、紅塔證券分別浮盈1.23億元、2.38億元。整體上浮盈22.01億元。當(dāng)年的利潤(rùn)表顯示，公司公允價(jià)值變動(dòng)凈收益為22.40億元。
2021年，A股、H股市場(chǎng)均出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)，小米集團(tuán)、騰訊控股等均有較大幅度下跌。到去年底，云南白藥炒股小米集團(tuán)浮虧14.04億元，此外，持股騰訊控股、恒瑞醫(yī)藥、伊利股份分別浮虧1.34億元、2.20億元、1.27億元。整體上，證券投資浮虧19.81億元。
2021年的利潤(rùn)表顯示，公司的公允價(jià)值變動(dòng)凈收益為-19.29億元。
其實(shí)，在去年三季報(bào)中，因?yàn)樽C券投資，云南白藥的凈利潤(rùn)就顯示同比下降42%，市場(chǎng)對(duì)此頗多質(zhì)疑。年報(bào)業(yè)績(jī)顯示，四季度業(yè)績(jī)下降幅度進(jìn)一步擴(kuò)大至72.05%。
新增13家子公司加速產(chǎn)業(yè)布局
炒股巨虧，云南白藥似乎考慮回歸主業(yè)，減少證券投資規(guī)模。
利潤(rùn)表顯示，2017年，云南白藥的投資收益為2.77億元，其中，以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)取得的投資收益為1.97億元。2018年，這一指標(biāo)值為2.71億元。2019年，公允價(jià)值變動(dòng)凈收益為2.27億元。
由此可見，2017年以前，云南白藥的證券投資規(guī)模較小，2018年下半年到2019年突然松綁，2020年則是大規(guī)模介入證券投資。也是從2020年開始，公司大舉買入曾經(jīng)的白馬股恒瑞醫(yī)藥、貴州茅臺(tái)、伊利股份、騰訊控股、小米集團(tuán)等。
2021年三季報(bào)暴露投資巨虧，市場(chǎng)一度質(zhì)疑云南白藥不務(wù)正業(yè)。
目前來(lái)看，云南白藥似乎正在減少證券投資規(guī)模。截至2021年底，公司交易性金融資產(chǎn)為47.20億元，較年初的112.29億元銳減65.09億元。
從年報(bào)披露的信息看，去年，云南白藥相繼減持了伊利股份、騰訊控股、恒瑞醫(yī)藥、中國(guó)生物、通威股份等，賣出金額最高的是伊利股份，金額為10.05億元，其次是騰訊控股，金額為7.23億元，恒瑞醫(yī)藥為2.54億元。此外，當(dāng)年，公司曾買入4.33億元通威股份，這是公司首次持股光伏新能源。
值得一提的是，2021年底，公司完成了清倉(cāng)貴州茅臺(tái)等。
今年1月24日，云南白藥披露的投資者調(diào)研會(huì)議記錄顯示，在針對(duì)投資者提問“未來(lái)的證券投資如何規(guī)劃”時(shí)，云南白藥答復(fù)稱，公司充分聽取廣大投資者的意見和建議，在原有的風(fēng)險(xiǎn)控制措施基礎(chǔ)上，嚴(yán)格控制二級(jí)市場(chǎng)投資規(guī)模。2022年，在董事會(huì)審批的額度范圍內(nèi)，公司將逐步減倉(cāng)，不繼續(xù)增持。
與逐步減倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的是，云南白藥在主業(yè)方面不斷加倉(cāng)。
2021年，云南白藥完成對(duì)云南白藥集團(tuán)醫(yī)療科技合肥有限公司收購(gòu)，新設(shè)云南白藥天粹餐飲管理有限公司、云南云藥香精香料有限公司等12家公司，報(bào)表新增13家子公司。
云南白藥正在醫(yī)學(xué)美容、口腔護(hù)理和新零售健康服務(wù)、皮膚科學(xué)等領(lǐng)域進(jìn)行布局。
近期，云南白藥出資5億元增資云臻公司。對(duì)此，公司解釋稱，云臻公司是云南白藥大健康產(chǎn)業(yè)鏈的組成部分，公司將作為云南白藥皮膚綜合解決方案醫(yī)學(xué)中心的設(shè)置單位，以先開設(shè)門診部為切入口，積極推進(jìn)醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)布局。在牙膏業(yè)務(wù)線上，云南白藥不斷創(chuàng)新研發(fā)，打造立體式產(chǎn)品矩陣。
研發(fā)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)是云南白藥聚焦主業(yè)的重要體現(xiàn)。2017年至2020年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為8403.54萬(wàn)元、1.12億元、1.74億元、1.81億元，約占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的0.35%、0.41%、0.59%、0.55%。2021年，其研發(fā)費(fèi)用為3.31億元，同比大增82.99%，占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)0.91%，較為罕見。
云南白藥表示，研發(fā)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)，主要是新增特醫(yī)食品研發(fā)注冊(cè)及采之汲生物醫(yī)學(xué)護(hù)膚品研究開發(fā)等研發(fā)項(xiàng)目。公司希望通過(guò)此來(lái)豐富特醫(yī)食品相關(guān)的產(chǎn)品管線和醫(yī)學(xué)護(hù)膚產(chǎn)品族群，從而打造新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
