盤中交投活躍）

金融界8月10日消息，券商股風起云涌，中證全指證券公司指數（399975.SZ）漲1.55%，盤中漲幅一度接近2%。成分股中，本輪行情啟動龍頭太平洋、紅塔證券、首創證券漲停，光大證券、天風證券、東吳證券、國聯證券、東方財富等跟漲。截止14：55，券商ETF（159842）場內價格現漲1.79%，成交額9847萬元，交投活躍。

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方正證券發布研究報告稱，券商與資本市場相伴相生，政策信號持續積極疊加基本面預期改善、行業長期空間打開，重視板塊行情關注三條主線：一是低估值高杠桿央國企券商;二是具有做強做大訴求中型券商;三是高beta的金融科技標的。具體來看

看歷史：本輪行情可比18年10月-19年3月。

現政策轉向參考18年10月，券商板塊總漲幅86%/對HS300超額61pct，18年10月/19年2-3月板塊分階段上漲28%/59%。7月25日-8月4日券商板塊9個交易日漲18.7%，行情剛啟動。

政策邏輯：激活投資回報功能，才能促進投融資正循環。

政策方向上，相較18年底首提注冊制改革主要疏通融資功能，本輪首提活躍資本市場，將主要通過投資交易端改革，發揮好資本市場定價權作用、促進投融資正向循環。在資本市場政策密集落地之前，券商板塊調整即是機會。

觀當下：券商不再頻繁股權融資，將助推頭部公司ROE中樞提升、行業集中度提升。

今年板塊重大邊際變化，一是券商股IPO和配股融資為0，但活躍的資本市場需要券商發揮資本中介職能，未來有望放松券商杠桿約束;二是外延并購成為存量上市券商做大做強的最快方式，牌照整合有望加快;三是公募基金費改方案靴子落地，長期以量補價更關鍵。

本文源自：金融界

作者：E播報