2020年初，在疫情壓力下，汾酒集團董事長李秋喜表示，汾酒有信心完成全年任務，在過去一年里，山西汾酒(600809.SH)也確實取得不俗的表現。

近日，山西汾酒發布2020年年度報告和2021年第一季度報告，無論是收入還是利潤，都顯著超出預期。2020年，山西汾酒實現營收139.9億元，同比增長17.63%;實現凈利潤30.79億元，同比增長56.39%，這也是公司連續四年營收凈利實現雙增。

長江商報記者注意到，營收、凈利潤不斷增長背后是其產品矩陣的不斷完善，從汾酒品牌層面來看，目前企業已形成了“2+2”品牌矩陣，即汾酒、竹葉青、杏花村和系列酒的4大系列產品。

2021年一季度，山西汾酒更是創造了史上最好業績，一季度實現營收73.32億元，同比大增77.03%，實現凈利潤21.82億元，同比大增77.72%。據Wind數據，這是山西汾酒近10年同期取得的最大業績增速。

值得關注的是，汾酒2021年一季度省外市場銷售收入43.46億元，占收入近六成，這也說明汾酒全國化布局的營銷策略得到有效實施。二級市場方面，截至5月7日收盤，山西汾酒總市值為3497億元。僅一年時間，山西汾酒的市值已拉升近四倍。

省外市場占比達57%

近日，山西汾酒發布2020年年報。年報顯示，2020年山西汾酒實現營收139.9億元，同比增長17.63%;歸母凈利潤30.79億元，同比增長56.39%;基本每股收益為3.55元。其中，2020年第四季度營收36.15億元，同比增長33.12%;歸母凈利潤6.18億元，同比增長140.38%。

長江商報記者注意到，2020年山西汾酒業績大增，這也是公司酒連續四年營收、凈利潤實現雙增長。2017-2019年，山西汾酒分別實現營收63.61億元、94.44億元、118.80億元，同比增長44.42%、48.46%、25.79%;凈利潤9.52億元、15.07億元、19.39億元，同比增長57.39%、58.24%、28.63%。

營收、凈利潤不斷增長背后是其產品矩陣的不斷完善。目前，山西汾酒已形成“2+2”品牌矩陣，即汾酒、竹葉青、杏花村和系列酒的4大系列產品。

數據顯示，高端的汾酒系列(青花汾、老白汾、普通汾)在2020年實現營收126.29億元，同比增長22.64%，毛利率為73.45%;系列酒實現營收5.66億元，同比下滑36.22%，毛利率為52.69%;配制酒實現營收6.53億元，同比增長19.23%，毛利率為67.04%。

對此，山西汾酒在年報中提到，報告期內，公司對系列酒公司進行停產整頓、重新定位，產品架構進一步梳理調整，產銷量有所減少，營業收入和營業成本同比減少。

從以上數據可以看出，該公司不斷優化調整產品結構，中高端酒系列占比很高，對業績貢獻也最大。除產品向中高端延伸外，山西汾酒在省外市場也不斷拓展。2020年山西汾酒省內實現銷售額59.95億元，同比增長41.05%，省外實現營收78.52億元，同比增長31.74%。

山西汾酒方面透露，公司強力推進“打過長江”戰略布局，長江以南核心市場增速均超50%，江、浙、滬、皖、粵等市場實現高速增長，2020年省外市場收入占比達到57%。

一季度營收凈利雙增超70%

山西汾酒能否繼續保持快速增長態勢?從一季報各項財務指標來看，今年或許是個“驚喜年”。

一季報數據顯示，2021年第一季度，汾酒實現營業收入73.32億元，同比增長77.03%，歸屬上市公司股東凈利潤21.82億元，同比增長77.72%，創下公司一季度的最好業績紀錄。

其實，2021年一季度汾酒集團營收利潤雙漲，省外銷售業績功不可沒。一季度，汾酒省內外營收占總營收的比例分別為40%和60%。

對于2021年一季度收入、利潤的突出表現，業內人士表示，與山西汾酒持續推進產品高端化、汾酒的全國化布局快速推進，省外市場高速增長以及渠道快速擴張息息相關。

長江商報記者注意到，其實在去年，就已經有許多酒企紛紛想通過產品升級來謀求高端化，比如五糧液推出又一戰略級新品經典五糧液;汾酒高調發布汾酒30·復興版占位千元價格帶;紅星推出“紅星1949·大師傳承”高端產品;迎駕貢酒·大師版上市等等。

高端化布局，已經成了眾多酒企發展的戰略部署。2021年是山西汾酒“十四五”的開局之年，根據規劃，2021年，山西汾酒的營業收入目標增速在30%左右。長江商報記者據此粗略計算，其2021年的營收目標將超過180億元。

對于這個目標能否順利實現?有業內人士表示，“汾酒的三年改革成果在2020年得到了全面鞏固，在2021年一季度得到升級與釋放，整體來看，汾酒復興紅利仍存，看好持續高增。”