醫(yī)藥原料供應(yīng)商誠(chéng)達(dá)藥業(yè)股份有限公司(下稱誠(chéng)達(dá)藥業(yè))近日回復(fù)了第三輪問(wèn)詢，或離IPO更進(jìn)一步。

這并非誠(chéng)達(dá)藥業(yè)首次申報(bào)IPO，早在2011年和2013年誠(chéng)達(dá)藥業(yè)曾兩次提交招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)，但最終第一次IPO因募集資金用途存在不確定性被否，第二次則因企業(yè)主動(dòng)撤回IPO而終止。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，誠(chéng)達(dá)藥業(yè)此次IPO仍面臨家族控股、主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率低、研發(fā)費(fèi)用率低于同行均值等問(wèn)題。

“家族控股”董事長(zhǎng)實(shí)控3家公司

招股書(shū)顯示，誠(chéng)達(dá)藥業(yè)前身為浙江嘉善誠(chéng)達(dá)藥化有限公司，成立于1999年3月25日，系自然人葛建利、黃洪林、鄭土才共同出資設(shè)立的有限責(zé)任公司，法定代表人為葛建利，設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為50萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍為丁胺卡那霉素原料生產(chǎn)銷售，股份公司成立于2009年12月。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，公司董事長(zhǎng)葛建利直接持有公司36.22%的股份，為誠(chéng)達(dá)藥業(yè)的控股股東。公司共同實(shí)際控制人為葛建利、盧剛和盧瑾，三人合計(jì)直接和間接控制誠(chéng)達(dá)藥業(yè)本次發(fā)行前41.36%的股份。其中，盧剛系葛建利之子，盧瑾系葛建利之女。盧剛通過(guò)嘉善匯誠(chéng)間接控制公司2.87%的股份;盧瑾通過(guò)嘉善和誠(chéng)間接控制公司2.27%的股份。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，葛建利實(shí)控多家公司，并且還有公司違規(guī)。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，葛建利共有3條任職信息，其中擔(dān)任法定代表人3家公司，擔(dān)任股東2家，擔(dān)任高管3家，實(shí)際控制權(quán)3家。值得注意的是，葛建利周邊風(fēng)險(xiǎn)30項(xiàng)，預(yù)警提醒25條。其中誠(chéng)達(dá)藥業(yè)被起訴的開(kāi)庭公告多達(dá)8項(xiàng)。

具體來(lái)看，誠(chéng)達(dá)藥業(yè)曾因買賣合同糾紛而被起訴，因建設(shè)工程施工合同糾紛而被起訴，還曾因其他原因而受到行政處罰。報(bào)告期內(nèi)，誠(chéng)達(dá)藥業(yè)曾因廢水、廢氣排放超標(biāo)受到三項(xiàng)行政處罰。

兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)均不突出

招誠(chéng)達(dá)藥業(yè)主要致力于為跨國(guó)制藥企業(yè)及醫(yī)藥研發(fā)機(jī)構(gòu)提供關(guān)鍵醫(yī)藥中間體醫(yī)藥合同定制研發(fā)生產(chǎn)(CDMO)服務(wù)，同時(shí)從事左旋肉堿系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2018-2020年(報(bào)告期)，公司醫(yī)藥中間體和左旋肉堿產(chǎn)品收入合計(jì)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為92.65%、93.03%和94.97%。

因主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格增長(zhǎng)和市場(chǎng)擴(kuò)大等因素，誠(chéng)達(dá)藥業(yè)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。報(bào)告期其營(yíng)業(yè)收入分別為2.03億元、2.94億元和3.73億元，其中2019年和2020年分別增長(zhǎng)了44.69%和26.89%;凈利潤(rùn)分別為671.01萬(wàn)元、5418.49萬(wàn)元和1.20億元，其中2019年和2020年分別大增707.51%和120.74%。

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，誠(chéng)達(dá)藥業(yè)直接或間接對(duì)美國(guó)出口的金額分別為5070.68萬(wàn)元、8599.10萬(wàn)元和10731.74萬(wàn)元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為24.96%、29.28%和28.77%。

公司稱公司直接向美國(guó)銷售的左旋肉堿系列產(chǎn)品自2019年5月10日起加征關(guān)稅至25%。若未來(lái)中美間的貿(mào)易環(huán)境進(jìn)一步趨緊，客戶要求關(guān)稅互相分擔(dān)或降低產(chǎn)品售價(jià)，則可能對(duì)公司產(chǎn)品出口及與客戶的合作關(guān)系產(chǎn)生嚴(yán)重影響，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

此外，雖然業(yè)績(jī)亮眼，但從市場(chǎng)占有率來(lái)看，誠(chéng)達(dá)藥業(yè)兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)均不算突出。

數(shù)據(jù)顯示，2019年誠(chéng)達(dá)藥業(yè)CDMO市場(chǎng)份額僅有0.76%，而招股書(shū)所列舉的藥明康德、凱萊英、博騰股份和九洲藥業(yè)等4家同行業(yè)上市公司的CDMO市場(chǎng)份額分別為17.93%、11.75%、7.22%和3.62%，均高于誠(chéng)達(dá)藥業(yè)。

在左旋肉堿系列產(chǎn)品方面，誠(chéng)達(dá)藥業(yè)2019年出口金額占全球市場(chǎng)份額的6.35%。但同期，廣州南沙龍沙有限公司、東北制藥、開(kāi)原亨泰營(yíng)養(yǎng)科技有限公司和遼寧科碩營(yíng)養(yǎng)科技股份有限公司等4家公司的左旋肉堿出口金額分別占全球市場(chǎng)份額的20.34%、12.12%、10.95%和10.19%。

相比之下，誠(chéng)達(dá)藥業(yè)的兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)和同行業(yè)公司相比差距不小。

研發(fā)費(fèi)用率低于同行均值

誠(chéng)達(dá)藥業(yè)研發(fā)支出也低于同行。

2018-2020年，公司的研發(fā)費(fèi)用率分別為4.67%、4.12%和5.09%，同行均值分別為6.49%、6.81%和7.62%，研發(fā)費(fèi)用率低于同行均值。

其中，誠(chéng)達(dá)藥業(yè)2020年研發(fā)費(fèi)用為1898.44萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)收的比例為5.09%;凱萊英和博騰股份的研發(fā)費(fèi)用分別為25893.43萬(wàn)元和15783.92萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)收比例分別為8.22%和7.62%。而藥明康德、九洲藥業(yè)和東北制藥雖然研發(fā)費(fèi)用占比低于誠(chéng)達(dá)藥業(yè)，但研發(fā)絕對(duì)支出遠(yuǎn)超誠(chéng)達(dá)藥業(yè)。2020年這三家公司研發(fā)支出分別為69325.96萬(wàn)元、11422.86萬(wàn)元和7418.08萬(wàn)元。

此外，公司核心人員不穩(wěn)定，也給公司未來(lái)發(fā)展埋下隱患。

2008年5月，為推進(jìn)當(dāng)時(shí)創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，公司引進(jìn)王喆擔(dān)任研發(fā)中心負(fù)責(zé)人，但因后來(lái)國(guó)內(nèi)新藥研發(fā)環(huán)境、公司新藥戰(zhàn)略實(shí)施進(jìn)度與王喆對(duì)其個(gè)人職業(yè)發(fā)展規(guī)劃的預(yù)期未能完全匹配，經(jīng)雙方友好協(xié)商，王喆于2009年6月離職。

2017年9月，公司因研發(fā)工作管理需要，引進(jìn)施裕華先后擔(dān)任公司研發(fā)中心主任、技術(shù)總監(jiān)等職務(wù)，負(fù)責(zé)公司研發(fā)有關(guān)工作;2020年6月，施裕華因個(gè)人原因離職。

截至報(bào)告期末，誠(chéng)達(dá)藥業(yè)擁有核心技術(shù)人員9名，占員工總數(shù)的2.01%;研發(fā)人員62名，占員工總數(shù)的13.87%。