對于萬里股份(600847，SH)來說，重慶特瑞電池材料股份有限公司(以下簡稱特瑞電池)就像是一塊燙手山芋。去年，為了收購特瑞電池580萬股股權，萬里股份付出2.55億元真金白銀，以近11倍高溢價抱得“美人”歸。誰料才一年多時間，特瑞電池業績大變臉，今年前8個月虧損1.49億元，萬里股份不得不選擇“半價甩賣”。

12月12日晚間，萬里股份公告稱，將持有的特瑞電池580萬股轉讓給關聯方重慶同正實業有限公司(以下簡稱同正實業)，同時進行相關債權債務的抵銷，股份轉讓價格為1.28億元。

《每日經濟新聞》今年8月曾報道指出，特瑞電池業績變臉可能與第一大客戶沃特瑪爆雷有關，后者是堅瑞沃能子公司。而萬里股份發布的特瑞電池估值報告印證了這一點，其中提到：鑒于深圳沃特瑪因資金斷裂陷入停產重組狀態，特瑞電池產銷量大幅下滑，貨款遲遲無法收回且存在壞賬可能。

半價甩賣特瑞電池

根據萬里股份公告，特瑞電池總股本為3715萬股，上市公司于2017年6月出資2.552億元取得特瑞電池580萬股股份，持股比例為15.61%，為特瑞電池第二大股東。

當時的公告顯示，特瑞電池是萬里股份原控股股東南方同正的控股子公司，截至2016年末凈資產約1.15億元，2015年和2016年度凈利潤分別約為2508萬元和6645萬元。而上市公司通過增資及股權受讓方式投資特瑞電池對應的估值為13.4億元，標的增值率1069.69%。

上述交易曾引起市場質疑，上交所也曾發函問詢，但交易最終推進并完成。如今，萬里股份擬以1.28億元轉讓特瑞電池580萬股，大約相當于去年出資額2.55億元的一半，其背后有何原因?

萬里股份12月12日發布的特瑞電池估值報告顯示，特瑞電池2016年、2017年和2018前8個月凈利潤則分別為6645萬元、1873萬元和虧損1.49億元。也就是說，在上市公司出資參股不久后，特瑞電池經營就急轉直下。

對于特瑞電池的虧損，上述估值報告表示，特瑞電池目前采取大客戶戰略，收入主要來自于深圳沃特瑪等鋰離子電池行業內中高端客戶，同時積極開拓儲能電池市場。

事實上，今年8月《每日經濟新聞》就曾獨家披露沃特瑪爆雷拖累特瑞電池。根據萬里股份披露，前兩年，特瑞電池對沃特瑪銷售量占比從60.82%提升到73.43%，是特瑞電池第一大客戶，集中度非常高。但是，自從2017年第四季度開始，沃特瑪突然爆雷。而今，萬里股份最新出具的評估報告也印證了這一觀點。

根據萬里股份半年報，因為公司參股的特瑞電池2018年1~6月虧損，公司按比例承擔投資收益為負74.73萬元。

原實控人將全額補足虧損

萬里股份原控股股東和原實際控制人分別為南方同正和劉悉承。今年8月份，通過股權轉讓和委托表決權的方式，家天下和莫天全成為上市公司新的控股股東和實際控制人。南方同正仍持有上市公司6.57%的股份，為公司第二大股東，而此次特瑞電池580萬股股權的受讓方同正實業為南方同正全資子公司。

據萬里股份12月12日公告，因為此前公司尚欠特瑞電池、邱曉微及南方同正本息合計12144萬元，而上述三方債權人出具《債權轉讓通知》，將相關債權轉讓給同正實業享有。因此，經抵銷后，同正實業實際應當向上市公司支付的剩余股份轉讓價款為665萬元。同正實業應當在2019年12月10日前向公司支付完畢。

上述交易對萬里股份影響如何?特瑞電池今年的虧損是否將對上市公司業績形成拖累?就相關問題，12月13日，《每日經濟新聞》記者致電萬里股份董秘辦，但電話未獲接通。

萬里股份則在公告中表示，本次出售特瑞電池股權預計將產生1.27億元的投資損失，將會對公司2018年財務狀況產生較大影響。不過，根據公司與相關各方簽署的《關于重慶特瑞電池材料股份有限公司之股份轉讓及債權債務抵銷協議》，劉悉承將對公司上述投資損失予以全額補足。

與此同時，劉悉承同意在本次特瑞電池股份轉讓協議生效日，將其就本次股份受讓取得的特瑞電池的580萬股標的股份質押給公司，以為其股份轉讓價款支付義務以及對公司的虧損補足義務提供質押擔保，直至同正實業及劉悉承先生履行完畢協議規定的義務為止。