11月6日，河南新天地藥業股份有限公司（以下簡稱新天地藥業）公布發行公告，本次公開發行股票3,336萬股，發行價格為27元/股，發行市盈率為31.81倍，高于中證指數有限公司2022年11月1日發布的“醫藥制造業(C27)”最近一個月平均靜態市盈率，超出幅度為31.92%。 網上申購日期為11月7日。

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作為全球第二大左旋對羥基苯甘氨酸(簡稱D酸)生產企業和國內主要對甲苯磺酸生產企業，新天地藥業登陸A股備受關注。上市后，新天地藥業也計劃將募集資金主要用于年產120噸原料藥建設項目、研發中心建設項目及補充流動資金。新天地藥業表示，隨著上述項目實施，更多的原料藥品種將投入研發及生產，目標是致力于成為具有特色的原料藥生產基地。

11月7日開啟申購

公告顯示，新天地藥業網上申購日期為11月7日，其中，網下申購時間為 9:30-15:00，網上申購時間為9:15-11:30，13:00-15:00。投資者在 2022年11月7日（T日）進行網上和網下申購時無需繳付申購資金。

本次網下發行對象為經中國證券業協會注冊的證券公司、基金管理公司、信托公司、財務公司、保險公司、合格境外機構投資者以及符合一定條件的私募基金管理人等專業機構投資者。

新天地藥業最新公告稱，截至中證指數有限公司發布的“醫藥制造業”最近一個月靜態平均市盈率為24.11倍。本次發行價格27元/股對應的公司2021年扣除非經常性前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤攤薄后市盈率為31.81倍。

據悉，本次新天地藥業擬公開發行股票 3,336 萬股，占發行后公司總股本的 25.01%，全部為公開發行新股，公司股東不進行公開發售股份。本次公開發行后，新天地藥業總股本為13,336 萬股。

根據招股說明書，新天地藥業主要從事手性醫藥中間體的研發、生產和銷售，主要產品為左旋對羥基苯甘氨酸系列產品和對甲苯磺酸。目前，新天地藥業為全球第二大左旋對羥基苯甘氨酸生產企業和國內主要對甲苯磺酸生產企業，牽頭起草了左旋對羥基苯甘氨酸的行業標準(HG/T 5804-2021)，并參與編制了對甲苯磺酸的行業標準(HG/T 5623-2019)，具有較強的市場影響力。

自2019年度至2021年度，新天地藥業歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.09億元、1.18億元、1.15億元。2022年1-9月，公司營業收入4.48億元，較上年同期增長37.06%；歸母凈利潤為8929.21萬元，較上年同期增長16.13%；扣非后歸母凈利潤為8,827.13萬元，較上年同期增長17.02%。

新天地藥業在招股說明書中提到，A股市場上有5家公司同行。分析對比發現，公司在多個關鍵指標中處于領先地位。其中，公司去年凈資產收益率接近32%，高居首位。另外，現金流方面，公司去年經營性現金流量占比位居第二位；運營能力方面，公司去年存貨周轉率為4.81次，位居第二。

擬募集資金5.85億元

本次發行募集資金扣除發行費用后，新天地藥業擬募集資金5.85億元，用于年產120噸原料藥建設項目、研發中心建設項目、補充流動資金，對應的擬使用募集資金額2.64億元、1.21億元及2億元。

新天地藥業在招股說明書上提及原料藥建設項目的可行性。其指出，原料藥市場方面，根據MarketsandMarkets的數據，2019年全球原料藥市場規模約1822億美元，預計2024年將達到2452億美元，復合增長率為6.12%。根據中國醫藥保健品進出口商會發布的《2020中國醫藥產業國際化藍皮書》，我國原料藥出口多年穩居世界首位，2020年原料藥出口357.0億美元，同比增長6.0%。

根據EvaluatePharma的統計，2022年將迎來原研藥專利到期的高峰，預計將有年銷售額合計400億美元的藥物在當年專利到期。2020年至2024年，專利到期的藥品年銷售額合計預計高達1590億美元，仿制藥的品種與數量也將迅速上升，為原料藥市場帶來巨大的市場機遇。

按照新天地藥業規劃，120萬噸原料藥建設項目將用來生產鹽酸莫西沙星、維格列汀、奧美拉唑、奧美拉唑鈉、艾司奧美拉唑鈉、艾司奧美拉唑鎂，總項目建設期擬定為24個月。根據測算，本項目財務內部收益率為 32.66%(稅后)，投資回收期為5.28年(稅后，含建設期)。本項目全部建成投產后，預計可為公司實現年銷售收入39,330萬元，項目經濟效益較好。

最新公告顯示，本次發行價格27元/股對應融資規模為9.0億元，高于前述募集資金需求金額。

新天地藥業表示，公司依托自身在手性藥物制備技術、綠色制備工藝等方面的優勢，以緊缺型、處于產品導入期和快速放量期的原料藥品種作為發展重點，目標發展成為具有特色的原料藥生產基地。

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