繼川網傳媒后，又一家由傳統媒體轉型而來的新媒體集團準備上市了。

深交所官網顯示，山東省互聯網傳媒集團股份有限公司（以下簡稱“互聯傳媒”）創業板IPO已于10月12日獲受理。這也是繼人民網、新華網、川網傳媒后，第四家沖擊資本市場的新聞網站。

據財經網了解，互聯傳媒的前身為大眾網，2015年7月，大眾傳媒通過整合收購齊魯晚報網、魯中網、山東財經網等形成了如今的省級新媒體集團。

(資料圖片僅供參考)

組建之初，互聯傳媒便設下了“在3—5年內爭取實現整體運營資產主板上市”的目標。2016年7月，互聯傳媒曾在中金公司的保薦下試圖沖刺上證主板，不幸敗北。如今六年過去，互聯傳媒再次申報IPO，轉戰創業板。

這一次，互聯傳媒會如愿么？

募資額更少了

招股書顯示，2008年5月，大眾報業出資1359萬元，設立了互聯傳媒的前身大眾有限。同年12月，大眾報業申請對大眾有限進行股份制改革，以其凈資產吸收半島傳媒、新華書店兩家股東，變更為大眾傳媒。

超級媒體的打造離不開資本。此前，互聯傳媒黨委副書記、副董事長、總經理林忠禮曾在《青年記者》刊文表示，“公司很早就意識到了這一點，并于2010年就提出了上市計劃。”

但對于基礎薄弱、吸引力弱的省級新聞網站而言，上市這條路注定布滿荊棘。

據《大眾日報》此前報道，2015年7月17日，大眾傳媒通過整個收購齊魯晚報網、魯中網、山東財經網、魯南網，并收購半島網股權，形成了省級大型新媒體集團——互聯傳媒，注冊資本9000萬元。

不過，上述關于互聯傳媒組建的消息并未在招股書中披露。

上述《大眾日報》報道還提及，在組建之初，互聯傳媒便提出了“將在3—5年內爭取實現整體運營資產主板上市，實現資產、收入規模雙過10億元，市值過100億元，利潤過3億元，人員規模超過5000人”的目標。

2021年1月29日，互聯傳媒與中泰證券簽訂上市輔導協議。在經歷一年半左右的輔導期后，2022年10月12日，互聯傳媒創業板IPO獲受理。

本次創業板IPO，互聯傳媒擬募資2.33億元，分別用于“全媒體采編平臺升級建設項目”、“大數據智能信息處理平臺升級建設項目”及“數字化網絡營銷平臺升級項目”。

股權結構方面，截至招股書簽署日，大眾報業直接持有互聯傳媒55.73%的股份，同時通過大眾創投間接控制21.55%的股份，通過山東文投間接控制9.09%的股份，合計直接及間接控制公司86.36%的股份，為互聯傳媒控股股東；山東省財政廳直接持有大眾報業 100%股份，為互聯傳媒實際控制人。

“10億營收”目標

創業板招股書顯示，2019-2022年上半年，互聯傳媒的營業收入分別為3.94億元、4.64億元、5.56億元、2.26億元，對應的凈利潤分別為6422.90萬元、6773.84萬元、6698.43萬元、2173.17萬元。

從具體業務來看，廣告宣傳服務依然是互聯傳媒最主要的收入來源，只是占營業收入的比重越來越重，已從2015年的46.44%增長至2022年上半年的70.59%；信息服務營收貢獻占比由2015年的5.04%提升至2022年上半年的13.67%；移動增值業務和技術服務營收占比有所下滑；而互聯傳媒的電子商務及商業服務在2015年占比9.40%，如今已在財報中消失。

報告期各期末，互聯傳媒的資產總額分別為4.94億元、6.78億元、7.69億元和7.24億元。2022年6月末，互聯傳媒的資產總額較2021年末有所下降，主要系貨幣資金減少所致。

報告期內，互聯傳媒流動資產占總資產的比例分別為88.29%、91.77%、89.68%、89.16%，符合行業輕資產運營的特點。

截至2022年6月30日，互聯傳媒已擁有員工1873名，其中包括采編人員781名、技術人員166名、銷售人員740名、行政管理人員186名。

據財經網了解，在互聯傳媒之前，已有三家新聞網站登陸A股，分別為2012年登陸滬市主板的人民網、2016年登陸滬市主板的新華網、2021年登陸深交所創業板的川網傳媒。

wind數據顯示，2021年，人民網實現營收21.83億元，實現凈利潤1.89億元；新華網實現營收17.24億元，凈利潤2.11億元；川網傳媒實現營收1.90億元，凈利潤8277.41萬元。

截至10月19日收盤，人民網總市值117.09億元、新華網總市值83.25億元、川網傳媒總市值26.58億元。

不過，招股書顯示，2022年上半年，互聯傳媒的綜合毛利率為53.34%，略高于同行業可比公司人民網（46.93%）、新華網（30.28%）、川網傳媒（39.83%），有望在未來有望實現快速發展。

新媒體集團林立

在互聯網的猛烈沖擊和替代，傳統媒體收入出現斷崖式下滑，具有創新能力的優質傳統媒體采取各種方式不斷轉型探索。

2014年8月，中央全面深化改革領導小組第四次會議審議通過《關于推動傳統媒體和新興媒體融合發展的指導意見》，正式將傳統媒體轉型納入國家層面。

組建省級新媒集團，便是傳統媒體轉型之路上屢試不爽的方式之一。

據財經網不完全統計，目前已有不下10個省份組建了省級新媒體集團，包括川網傳媒、

河南大象融媒體集團、安徽新媒體集團、甘肅新媒體集團、黑龍江新媒體集團、北京新媒體集團、南方財經全媒體集團、湖南紅網新媒體集團、河北長城新媒體集團、山東互聯網傳媒集團……

原來的報社和電視臺作為事業單位很難直接上市，而新成立的新媒體集團，可以按照市場化手段運轉，在資本市場上放開手腳有所作為。

目前，川網傳媒已于2021年4月登陸創業板，互聯傳媒正在創業板IPO申報中。

著名經濟學家宋清輝告訴財經網，“省級層面新媒體集團申報IPO，意在借助資本力量，倒逼傳統報業體制機制改革，促新媒體業務快速發展；其最終目的則是為了通過做大做強資本來推進媒體融合發展，促進媒體轉型升級，適應市場化改革的潮流。”

“新媒體集團上市，仍是傳統媒體希望分拆旗下新媒體平臺以實現傳統媒體在新時代的突圍，以上市來促進自身新媒體平臺整合社會資源，提升競爭力和可持續發展能力的嘗試與努力。”IPG中國首席經濟學家柏文喜對財經網表示。

但省級新媒體集團諸如川網傳媒、互聯傳媒等，多存在經營區域集中的風險。

據財經網了解，川網傳媒的營收100%來自四川省內；互聯傳媒方面，招股書顯示，2019-2022年上半年，互聯傳媒山東省內營收占比分別為91.01%、92.13%、92.82%、91.65%，已超九成。

在招股書中，互聯傳媒也提到了對外擴張的目標，并表示，“將按照‘立足山東、全國一流、面向世界’發展戰略，做大做強主流輿論，不斷提高傳播力、影響力和競爭力，力爭早日發展成為全國一流、面向世界的重點新媒體平臺。”

那么，區域性媒體必要進行對外擴張么？

在宋清輝看來，“區域性媒體存在經營區域集中的風險，是常見現象，要解決這一風險，區域性媒體十分有必要對外進行擴張。”

柏文喜表示，“區域性媒體對外擴張，主要存在跨區域影響力和認知度較低所帶來的市場拓展困難，以及文宣領域的屬地管理所造成的區域分割問題。而要解決這一問題，需要借助上市契機，在實現行業資源橫向整合的同時，也推動向垂直化精深化領域拓展。”

同時，柏文喜認為，“未來，新媒體集團的發展趨勢將走向綜合化、垂直化與全媒體化，以及運作上更強的商業化與市場化。”

王苗苗/文