北京時間2月10日，明晟公司（MSCI）宣布季度審核變更結果，包括MSCI A股在岸指數（MSCI China A Onshore indexes）以及MSCI中國全股票指數（MSCI China All Shares Indexes）。所有指數調整將在2月28日生效。

(資料圖片)

其中，MSCI A股在岸指數增加了10只成份股，同時剔除了5只成份股。MSCI中國全股票指數增加了7只成份股，同時剔除了8只成份股。

上述指數調整將在2月底生效，而隨著指數調整，跟隨這些指數的基金產品也將被動調倉，相關個股可能出現成交量和波動率的“異常”放大。

MSCI名單最新變動

據明晟公司介紹，本次指數調整涉及MSCI全球標準指數、MSCI新興市場指數、MSCI美國股票指數以及MSCI A股在岸指數和MSCI中國全股票指數等。

具體來看，MSCI中國指數本次新增12只標的。從調入股票所屬行業來看，本次調整中生物醫藥企業受到較多關注。其中，康方生物是創下了國產創新藥“出海”交易紀錄的創新藥企業。安圖生物專注于體外診斷試劑和儀器的研發，梅花生物則是以生物發酵為主的大型產業集團，主營業務涵蓋氨基酸和調味品兩大領域。

同時，三家新能源產業鏈企業也被新納入，包括動力電池三元正極材料的主要供應商之一長遠鋰科、光伏上游供給石英股份以及光伏龍頭東方日升。其中，東方日升自今年以來股價已上漲逾31%。

此外，中公教育、國投資本、愛旭股份、萬達電影也被新納入。中概股方面，被新納入的個股包括名創優品（MNSO）、霧芯科技。

MSCI A股在岸指數增加了10只成份股，包括蘭州銀行、海航控股、海南機場、鼎龍股份、旭升集團、中公教育、瑞芯微、國際醫學、陜鼓動力、眾泰汽車；同時剔除了5只成份股，包括海新能科、華夏幸福、金科股份、玉龍股份、中國外運。

MSCI中國全股票指數新納入7只成份股，包括康方生物、海航控股、海南機場、名創優品、中公教育、東方日升、霧芯科技；同時剔除了8只成份股，包括碧水源、廣匯汽車、協鑫集成、海昌海洋公園、華工科技、天奈科技、歐菲光、金風科技。

MSCI中國A股國際指數的成份股也進行了調整，新納入了4只成份股，包括海南控股、海南機場、中公教育、東方日升；剔除了6只成份股，包括碧水源、廣匯汽車、協鑫集成、華工科技、天奈科技、歐菲光。

相關個股或將受資金流動沖擊

隨著MSCI多個指數成份股調整，相關的指數基金也將隨之調倉，新納入的企業將得到更多的資金配置；而被剔除的企業將會被相關指數基金被動賣出。

資金流向上，根據指數調整的歷史經驗來看，被動型資金為了盡可能減少對于指數的追蹤誤差，通常會選在最后一天調倉，因此往往會看到權重變動較大個股成交的“異常”放大，特別是在尾盤。

股價影響上，待結果宣布后至正式實施日之前，也會有部分套利資金根據正式結果布局相應個股，特別是那些此前市場未完全預測的意外結果。

但是，在調整正式實施日，雖然被動資金“必須”按照權重變化進行調倉，但股價的實際變動卻未必與權重調整方向一致，反而會更多受到提前套利資金與被動資金之間強弱對比影響，此前也不乏新納入或權重增加個股在調整實施日股價下跌的情形。