12月9日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了2024年11月份全國CPI(居民消費價格指數(shù))和PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù))數(shù)據(jù)。其中，CPI同比上漲0.2%，環(huán)比下降0.6%;PPI同比下降2.5%，環(huán)比上漲0.1%。

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟表示，11月份，受氣溫偏高及出行需求回落等因素影響，全國CPI環(huán)比有所下降，同比小幅上漲。扣除食品和能源價格的核心CPI繼續(xù)回升，同比上漲0.3%，漲幅比10月份擴大0.1個百分點。同時，一系列存量政策和增量政策協(xié)同發(fā)力，國內(nèi)工業(yè)品需求有所恢復(fù)，PPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，同比降幅收窄。

食品價格超季節(jié)性下降

從環(huán)比看，11月份CPI下降0.6%，降幅比10月擴大0.3個百分點，主要是受食品價格超季節(jié)性下降影響。其中，食品價格下降2.7%，降幅超近十年同期平均水平2.5個百分點。董莉娟表示，11月份，全國平均氣溫為1961年以來歷史同期最高，冷空氣過程偏少，利于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)儲運，食品中鮮活食品價格大多超季節(jié)性下降。

從同比看，CPI上漲0.2%，漲幅比10月份回落0.1個百分點。其中，食品價格上漲1.0%，漲幅比10月份回落1.9個百分點;非食品價格由10月份下降0.3%轉(zhuǎn)為持平。

東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者采訪時表示，11月份CPI同比漲幅低于市場預(yù)期，主要是受當(dāng)月氣溫偏高影響，蔬菜、水果供應(yīng)增加，價格水平大幅下降，帶動食品價格走低。

針對11月份物價表現(xiàn)，光大銀行金融市場部研究員周茂華對《證券日報》記者表示，國內(nèi)市場需求表現(xiàn)整體偏弱，供給相對充足，物價月度波動不會影響物價整體回暖態(tài)勢。未來，國內(nèi)消費和需求有望逐步回升，國內(nèi)宏觀政策對消費需求和物價影響有望進一步顯現(xiàn)。

展望下一階段，中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬告訴《證券日報》記者，預(yù)計CPI同比漲幅或?qū)⒒厣６救忸愋枨笤黾樱i肉價格將會出現(xiàn)季節(jié)性回升，此外，氣溫進一步下降或?qū)⒂绊戸r菜鮮果等產(chǎn)品生產(chǎn)儲運，可能推升食品價格。國內(nèi)一攬子增量政策繼續(xù)改善內(nèi)需，提振居民消費信心，有望推升核心CPI。

一攬子政策推動PPI改善

從環(huán)比看，11月份PPI由10月份下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.1%。其中，生產(chǎn)資料價格上漲0.1%，漲幅與10月份相同;生活資料價格由下降0.4%轉(zhuǎn)為持平。一系列存量政策和增量政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，房地產(chǎn)、基建項目加快推進，水泥、有色金屬、鋼材等工業(yè)產(chǎn)品價格上漲。

從同比看，PPI同比下降2.5%，降幅比10月份收窄0.4個百分點。其中，生產(chǎn)資料價格下降2.9%，降幅比10月份收窄0.4個百分點;生活資料價格下降1.4%，降幅收窄0.2個百分點。調(diào)查的主要行業(yè)中，石油和天然氣開采業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等7個行業(yè)降幅均較10月份收窄。

周茂華認(rèn)為，PPI改善反映了國內(nèi)推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新等一攬子政策效果在逐步顯現(xiàn)，工業(yè)市場供需關(guān)系改善。

溫彬分析稱，受主要發(fā)達國家制造業(yè)放緩及全球需求趨弱影響，全球大宗商品價格預(yù)計將整體回落。但是，隨著我國增量政策漸進顯效，市場供需關(guān)系得到邊際修復(fù)，國內(nèi)工業(yè)品價格有望回升，預(yù)計PPI同比降幅將有所收窄。