當(dāng)前通訊！昔日“賣(mài)點(diǎn)”如今被叫停，多個(gè)公募基金直銷平臺(tái)下線凈值估算功能

2023-06-17 10:14:36來(lái)源：證券之星

曾是基金銷售平臺(tái)“標(biāo)配”的凈值實(shí)時(shí)估算功能，正漸漸淡出投資者視線。

6月15日，紅星資本局發(fā)現(xiàn)，多家公募直銷APP已悄悄下線基金凈值實(shí)時(shí)估算功能，幾家頭部第三方平臺(tái)目前還保留該功能。

據(jù)多家媒體此前報(bào)道稱，已有公募基金公司和第三方平臺(tái)收到來(lái)自監(jiān)管方的通知，要求于6月份下線基金實(shí)時(shí)估算功能：6月16日前，基金公司直銷渠道的基金凈值實(shí)時(shí)估算功能或?qū)⑾戮€；6月18日前，第三方機(jī)構(gòu)也將下線該功能。

(資料圖片僅供參考)

紅星資本局從業(yè)內(nèi)人士處了解到，凈值實(shí)時(shí)估算會(huì)在每個(gè)交易日盤(pán)中實(shí)時(shí)更新，一定程度上能夠反映基金盤(pán)中漲跌幅變動(dòng)、調(diào)倉(cāng)情況，成為指導(dǎo)投資的一類工具。另一方面，其存在的誤差以及不合規(guī)等問(wèn)題，也不容忽視。

多個(gè)機(jī)構(gòu)已下線基金凈值估算功能

第三方平臺(tái)仍保留

6月15日，紅星資本局從華夏基金、廣發(fā)基金、易方達(dá)基金等多個(gè)公募基金公司直銷APP發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)平臺(tái)已找不到“凈值估算”功能。

華夏基金管家APP在線客服的回應(yīng)是，“目前系統(tǒng)功能調(diào)整，凈值盤(pán)中估值服務(wù)已經(jīng)下線，調(diào)整后不再展示單只基金的盤(pán)中凈值估值。”

嘉實(shí)理財(cái)嘉APP在線客服則稱，“受理財(cái)嘉/微信功能調(diào)整影響，估值功能以及盯盤(pán)助手功能已經(jīng)下線。目前未接到估值會(huì)再次上線的通知，建議可以后期關(guān)注。”

↑截圖自嘉實(shí)理財(cái)嘉、華夏基金管家APP

廣發(fā)基金、易方達(dá)基金等直銷APP也已找不到該功能，但客服沒(méi)有直接提“下線”一詞。

易方達(dá)e錢(qián)包在線客服稱，“目前我司暫不提供基金估值，在其他平臺(tái)上看到基金估值只能作為參考，基金凈值還需以基金公司官方公告為準(zhǔn)。”此外，紅星資本局還收到廣發(fā)基金APP頁(yè)面彈出來(lái)的溫馨提示，上面寫(xiě)著“為方便您在交易日晚上盡早查詢到最新凈值，即日起，基金凈值將分批次更新。”

紅星資本局發(fā)現(xiàn)，6月15日中午，南方基金APP還保留著“凈值估算”功能，到了當(dāng)日下午，該功能已下線。

↑截圖自南方基金APP

第三方平臺(tái)則是另一番景象。紅星資本局查閱天天基金、螞蟻財(cái)富、騰訊理財(cái)通這三個(gè)平臺(tái)，發(fā)現(xiàn)目前仍有凈值估算功能。

不過(guò)，無(wú)論是直銷還是第三方平臺(tái)，都特別對(duì)該功能提示“存在誤差，僅供參考”。比如天天基金網(wǎng)提示，“凈值估算數(shù)據(jù)按照基金歷史披露持倉(cāng)和指數(shù)走勢(shì)估算，不構(gòu)成投資建議，僅供參考，實(shí)際以基金公司披露凈值為準(zhǔn)。”?

↑截圖自天天基金網(wǎng)

因市場(chǎng)需求而產(chǎn)生

但也存在誤差、合規(guī)問(wèn)題

凈值實(shí)時(shí)估算功能的出現(xiàn)，與基金的交易方式“未知價(jià)法”有一定關(guān)聯(lián)。

在基金投顧領(lǐng)域工作多年的孟巖于近日在其個(gè)人微博上介紹，基金的資產(chǎn)凈值在每個(gè)交易日盤(pán)后（15時(shí)后）進(jìn)行計(jì)算和公布，但是投資人申購(gòu)和贖回的時(shí)間則在盤(pán)中。這個(gè)時(shí)間差就帶來(lái)了一個(gè)問(wèn)題，即當(dāng)投資人買(mǎi)基金時(shí)，并不知道具體凈值。

孟巖稱，面對(duì)這種不確定性，投資者的需求被平臺(tái)方看到，并推出了實(shí)時(shí)凈值估算這一功能。實(shí)時(shí)凈值估算可以提升網(wǎng)站/APP的活躍度，也看起來(lái)緩解了特殊交易模式下的用戶恐懼，最終也可能促成更多交易。

近年來(lái)，市場(chǎng)對(duì)基金凈值估算的關(guān)注度提升。投資人會(huì)對(duì)比估值和實(shí)際凈值的差距，有些公募基金直銷APP也會(huì)將“基金凈值估算功能更準(zhǔn)確”作為賣(mài)點(diǎn)之一。

基金凈值估算究竟是如何計(jì)算的？其準(zhǔn)確度究竟如何？紅星資本局從易方達(dá)e錢(qián)包找到了詳細(xì)介紹。同時(shí)該平臺(tái)也表示，無(wú)論如何，估算凈值和實(shí)際凈值都會(huì)存在誤差。

↑截圖自易方達(dá)e錢(qián)包

據(jù)介紹，基金估值一般是平臺(tái)根據(jù)基金上一季度的季報(bào)等報(bào)告數(shù)據(jù)進(jìn)行的估算。而基金經(jīng)理在基金運(yùn)作中，可根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行倉(cāng)位調(diào)整。所以基金的倉(cāng)位是可能發(fā)生變化的，那么根據(jù)基金上一季度的數(shù)據(jù)去估算凈值就可能存在誤差。

若是剛成立的新基金，估值一般是平臺(tái)根據(jù)基金投資范圍、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、成立規(guī)模等，去進(jìn)行估算。而在基金實(shí)際運(yùn)作中，實(shí)際投資、建倉(cāng)、或者開(kāi)放申贖后的規(guī)模變動(dòng)等因素都可能使估值與基金凈值不一致。

此外，凈值實(shí)時(shí)估算功能還涉及到合規(guī)問(wèn)題。一名基金領(lǐng)域博主發(fā)文指出，“某些直銷APP利用后臺(tái)的實(shí)時(shí)真實(shí)持倉(cāng)數(shù)據(jù)預(yù)估的凈值，即便基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)，最后預(yù)估出來(lái)的凈值也差別不大，這就不太合規(guī)了。直銷平臺(tái)凈值預(yù)估準(zhǔn)確往往意味著披露了不該披露的數(shù)據(jù)。”

從合規(guī)的角度看，有公募行業(yè)合規(guī)人士稱，“根據(jù)業(yè)績(jī)登載相關(guān)規(guī)范，未經(jīng)托管行復(fù)核，定期報(bào)告、每日凈值等業(yè)績(jī)不得對(duì)外公開(kāi)展示，同時(shí)對(duì)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的真實(shí)準(zhǔn)確出處均有要求。”

“叫停”凈值估算

核心矛盾解決了嗎？

對(duì)于凈值實(shí)時(shí)估算功能被“叫停”，市場(chǎng)反應(yīng)不一。

“這個(gè)功能大概率會(huì)吸引用戶更關(guān)注短期市場(chǎng)的漲跌。短期的噪聲不僅對(duì)投資收益沒(méi)什么幫助，整天緊盯市場(chǎng)更會(huì)讓人充滿焦慮。”孟巖認(rèn)為，這不僅會(huì)放大投資者的非理性行為，更會(huì)影響他們的生活。

前述基金領(lǐng)域博主則持不同意見(jiàn)。該博主發(fā)文稱，“我覺(jué)得凈值預(yù)估的功能對(duì)自己而言是有用的，這是跟蹤基金倉(cāng)位變動(dòng)的重要依據(jù)，是基金行業(yè)觀察者最基礎(chǔ)的工具之一。”關(guān)于該功能是否助長(zhǎng)了基民的追漲殺跌風(fēng)氣，他表示自己尚沒(méi)有能力去量化評(píng)估。

凈值估算功能漸漸下線后，紅星資本局注意到，有新問(wèn)題在涌現(xiàn)：取消凈值估算，是否等于解決了核心矛盾？

“估值誤差只是一個(gè)‘導(dǎo)火索’，暴露了基民的持倉(cāng)焦慮和對(duì)基金公司的不信任。”天相投顧基金評(píng)價(jià)中心相關(guān)負(fù)責(zé)人接受紅星資本局采訪時(shí)表示，近年來(lái)，公募基金管理規(guī)模迅速攀升，基民數(shù)量與持倉(cāng)規(guī)模也增加，相應(yīng)的投資者教育、投顧服務(wù)等配套資源理應(yīng)跟上，從根本上改善投資者的持有體驗(yàn)，尤其在行情不好時(shí)更應(yīng)如此。

前述基金領(lǐng)域博主建議，該功能可以保留，要著重解決的是該功能的不合規(guī)部分。他建議，限制各家公募直銷APP的凈值估算功能，要求IT運(yùn)營(yíng)風(fēng)控合規(guī)等部門(mén)聯(lián)合整改，不再抓取實(shí)時(shí)持倉(cāng)數(shù)據(jù)；第三方平臺(tái)本來(lái)就不掌握底層數(shù)據(jù)，預(yù)估的數(shù)據(jù)都是根據(jù)季報(bào)公開(kāi)數(shù)據(jù)加算法生成，干預(yù)的意義沒(méi)那么大。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍接受紅星資本局采訪時(shí)表示，“‘一刀切’不可取，建議對(duì)該功能進(jìn)行升級(jí)優(yōu)化。比如，投資人可以根據(jù)個(gè)人選擇開(kāi)通或不開(kāi)通凈值估算功能。”

紅星新聞?dòng)浾?盧月佳?俞瑤

編輯余冬梅

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