綜合一體化CXO龍頭藥明康德(603259.SH、02359.HK)交出一份靚麗業績。

7月26日晚間，藥明康德發布半年報，2022年上半年公司實現營業收入177.56億元、歸母凈利潤46.36億元，同比分別增長68.52%、73.29%。

長江商報記者注意到，2022年上半年，藥明康德投資收益僅2.33億元，較上年同期減少約8億元。投資收益對藥明康德業績貢獻不小，2021年其投資收益占歸母凈利潤的比重達26.64%。

在投資收益減少下，藥明康德的主業強勁增長，上半年化學業務營業收入129.74億元，同比翻倍。業內人士表示，輝瑞新冠小分子口服藥訂單貢獻了相當一部分收入。

二季度凈利29.93億增長154.72%

藥明康德如期兌現了2022年上半年的高增長業績。

半年報顯示，2022年上半年，藥明康德實現營業收入約177.56億元，同比增長約68.52%;歸母凈利潤46.36億元、扣非凈利潤38.50億元，同比增長73.29%、81.00%。

分季度來看，一季度藥明康德營業收入、歸母凈利潤分別為84.74億元、16.43億元，同比增長71.18%、9.54%;以此計算，藥明康德二季度營業收入、歸母凈利潤為92.82億元、29.93億元，同比增長66.17%、154.72%。

值得一提的是，自2020年以來，投資收益對藥明康德凈利潤貢獻不小，2021年，其投資收益占凈利潤比重高達26.64%。而2022年上半年，藥明康德的投資收益僅2.33億元，較上年同期10.52億元減少約8億元，降幅達77.86%。

數據顯示，截至2022年6月末，藥明康德長期股權投資金額為11.40億元，涉及合聯營企業共計15家。另外，其他非流動金融資產93.44億元，較上年同期增加6.3億元;其中，已上市股份投資15.08億元，非上市基金投資9.48億元，非上市股份投資68.89億元。

不過，好在藥明康德的主業增長強勁，在投資收益大幅減少的情況下，2022年上半年歸母凈利潤仍了實現超高增長。

化學業務收入翻倍占營收超73%

今年上半年，藥明康德的化學業務板塊營業收入表現靚麗。

半年報顯示，藥明康德化學業務實現收入129.74億元，同比增長101.9%，占營收的比重高達73.07%;實現毛利50.90億元，同比增長92.97%;毛利率為39.23%，同比下降1.82個百分點。

其中小分子藥物發現服務收入35.04億元，同比增長36.50%，工藝研發和生產的服務收入94.70億元，同比增長145.41%。

據浙商證券醫藥團隊測算，上半年藥明康德化學業務確認新冠業務收入預計42億元。藥明康德在半年報中也表示，剔除新冠商業化項目后，化學業務板塊收入同比增長36.8%。

其他業務板塊方面，報告期，測試業務實現收入26.05億元，同比增長23.6%;生物學業務實現收入10.91億元，同比增長18.5%;細胞及基因療法CTDMO業務實現收入6.15億元，同比增長35.7%;而國內新藥研發服務部實現收入4.55億元，同比下降26.7%，毛利率25.53%，同比大幅下滑20.30個百分點。對此，藥明康德表示，主要是業務主動迭代升級帶來收入下降的影響。

值得一提的是，藥明康德引以為傲的“長尾客戶”策略在2022年上半年增速有所放緩。半年報顯示，長尾客戶營收增速為31%，較上年同期僅增加6.9個百分點;而全球前20大客戶的營收增速高達165%，較上年同期的45.6%增加119.4個百分點。

除此之外，長尾客戶的營收占比也有所降低。2020年至2021年，藥明康德長尾客戶營收占比分別為67.18%和70.61%，2022年上半年下滑至55.76%。