財經網資本市場訊 8月15日，光威復材發布半年度業績報告。數據顯示，2022年上半年，公司實現營業收入13.14億元，同比增加2.42%；實現凈利潤5.06億元，同比增加16.48%；扣除非經常性損益的凈利潤 4.81 億元，較上年同期增長 19.69%。

光威復材前身是一家漁竿廠，所生產的“光威”牌魚竿一度享譽全球。上世紀末，在國內碳纖維產業面臨著日本、美國等國家嚴格的技術、設備和產品封鎖的環境下，光威新材于1998年引進國內首條寬幅碳纖維預浸料生產線，此后順利攻克碳纖維國產化的難題。

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2007年，光威新材CCF300（T300 級）碳纖維百噸線通過總裝應用驗證批準立項，成為國內第一家軍民兩用碳纖維供應商，成功填補了國內軍用碳纖維的市場空白。2017年，光威新材成功在業板上市，也是碳纖維行業第一家登陸A股的公司。

碳纖維被稱為“材料之王”，具有出色的力學性能和化學穩定性，密度比鋁低、強度比鋼高，是目前已大量生產的高性能纖維中具有最高的比強度和最高的比模量的纖維，廣泛應用于航天航空、軍工、體育用品、汽車工業、能源裝備等領域。

作為國內領先的碳纖維應用企業，光威新材碳纖維產品以軍用為主，市場準入門檻較高，毛利率也相對較高。2021年，科創板上市的中復神鷹碳纖維產品毛利率僅為41.62%，同期光威新材碳纖維及織物毛利率達到70.05%。

華西證券認為，光威新材是國內碳纖維龍頭之一，擁有從原絲、設備、碳纖維、織物、預浸料到復材構制件的全產業鏈布局，覆蓋陸海空天電各軍兵種。民品方面，氫能熱場用碳纖維缺口巨大，隨在建產能的充分釋放，光威新材民品收入有望翻兩到三倍，業績增長確定性較強。

2002年7月19日，丹麥風力發電機制造商維斯塔斯向中國、丹麥等國家知識產權局、歐洲專利局、世界知識產權局申請了碳梁專利，專利保護期20年，已于2022年7月19日正式到期。

該專利是以碳纖維條帶為主要材料的風力渦輪葉片及相關工藝，專利權利要求包含了制造預先預制的條帶的方法和制造風力渦輪機葉片的方法。專利到期后，其他風電葉片制造商將可以不受限制地推出應用碳梁的風電葉片產品。光威復材作為維斯塔斯葉片碳梁國內兩家供應商之一，風電碳梁業務將迎來新的發展機會。

碳纖維材料硬度高、質量輕，適合用于大型化的風電葉片，已經呈現取代玻璃纖維的趨勢。根據賽奧碳纖維數據，2021年全球碳纖維需求量同比增長10.4%至11.8萬噸，增速同比顯著提升7.6ppt；中國碳纖維需求量同比增長27.7%至6.2萬噸，需求量在全球占比首次超過50%，2015~2021年需求量CAGR=24.4%，增速及需求規模均在全球領先。

預計在2025年，全球碳纖維需求量將達到20.0萬噸，中國碳纖維需求量將達到15.9萬噸。隨著碳纖維產業國產化進程的持續推進，有望進一步釋放我國碳纖維企業風電應用的潛力，公司有望受益。

今年上半年，光威復材碳纖維及織物實現營收8.01億元，同比增長9.72%，毛利率為73.39%；碳粱實現營收3.21億元，同比增長3.03%，毛利率為22.54%；預浸料實現營業收入1.36億元，同比下滑31.61%，毛利率為35.5%。

值得一提的是，光威新材碳梁產品以供給國外風電巨頭維斯塔斯為主，主要以美元結算。今年上半年，匯率波動影響下公司產生匯兌損益3924萬元，大幅節省了公司財務費用支出。