復旦微電高毛利產品處于放量階段 FPGA產品線銷售加速毛利率大增

2022-08-18 08:54:40來源：長江商報

作為FPGA芯片頭部企業，復旦微電(688385.SH，01385.HK)積極應對疫情沖擊，高毛利產品正處于放量階段。

8月16日，國內集成電路廠商復旦微電發布2022年中期報告，上半年公司實現營業收入17.02億元，同比增長50.83%，實現歸母凈利潤5.31億元，同比增長172.99%，扣非后歸母凈利潤5.19億元，同比增長220.88%。

在發布半年報的同時，復旦微電還公告稱，因自身資金需求，作為一致行動人的四家合伙企業，擬合計減持不超過復旦微電總股本3.997%的股份。

據悉，復旦微電成立于1998年，公司作為國內超大規模集成電路設計、開發、測試廠商，擁有安全與識別芯片、非揮發性存儲器、智能電表芯片、FPGA及其他芯片和集成電路測試服務等五大產品線，2021年各產品線的毛利率均在50%以上，其中，FPGA及其他芯片的毛利率高達84.71%。

值得關注的是，復旦微電在汽車電子領域也有布局。應用領域為車用雨刮器、車窗、座椅、門鎖、空調、電子換擋器等的LG系列MCU，目前已在多家車企上車量產。

FPGA產品線銷售加速毛利率大增

日前，復旦微電發布2022年中報顯示，公司2022年上半年實現營收17.02億，同比增長50.83%;實現凈利潤5.31億元，同比增長172.99%。其中2022年第二季度，公司單季度實現營收9.27億元，同比上升47.85%;單季度歸母凈利潤2.98億元，同比上升175.68%。

復旦微電在財報中稱，該增長系公司積極開拓市場與新客戶，持續優化產品和客戶結構實現。同時，受益于產品結構調整、新產品推出及價格調整，綜合毛利率較上年同期增加9.77個百分點。

分業務板塊來看，公司非揮發存儲器實現銷售收入約為4.87億元，超越安全與識別芯片的4.61億元收入，成為公司上半年第一大營收來源。

值得關注的是，上半年，復旦微電FPGA產品線增速依然迅猛。報告期內，該產品線實現銷售收入約3.78億元。該業務板塊在2021年即取得一定營收，上半年與前兩大業務營收差距再次縮小。

據復旦微電介紹，公司是國內最早推出億門級FPGA產品的廠商。截至今年上半年，公司累計向超過500家客戶銷售相關FPGA產品，在通信領域、工業控制領域等得到廣泛應用。

此外，公司智能電表芯片產品線實現銷售收入約為2.76億元，增速最快，同比增長177.86%。復旦微電預計，其第一款車規級MCU2022年下半年將進入量產階段。

2022年上半年，盡管外部環境風險挑戰增多，但總體來看，全球經濟仍呈現復蘇態勢。根據世界半導體貿易組織WSTS預計，2022年全球半導體市場銷售額將達到6135億美元，刷新歷史紀錄。

東亞前海證券認為，復旦微電營收情況基本處于其業績預告中位，公司作為國內FPGA行業領軍企業之一，未來受益于國產替代趨勢，且公司在安全與識別芯片及智能電表芯片領域也進行產品結構優化，并積極向多領域拓展。

四合伙企業擬減持不超3.997%股份

公開資料顯示，復旦微電成立于1998年，由復旦大學“專用集成電路系統國家重點實驗室”、上海商業投資公司聯合發起創立。早在2000年即登陸香港聯交所，成為國內第一家IC設計上市公司，2021年8月份掛牌科創板，形成目前“A+H”資本格局。

在2021年，公司幾大產品線中毛利率均達到50%以上，尤其FPGA芯片毛利率最高，達到84.7%，說明公司核心技術的產品盈利能力在不斷增強。

不少機構認為，隨著汽車智能化和電氣化驅動，電子化程度將會持續提升，而汽車電子產品矩陣豐富，具有廣闊投資空間。

事實上，復旦微電也在汽車電子領域多點布局。智能卡與安全芯片的FM1280芯片和智能設備芯片的FM17系列讀寫系列已通過AEC-Q100認證，在車用TBOX安全芯片和數字鑰匙等領域取得突破;非揮發存儲器在汽車電子領域也有多個項目進入量產。

2021年12月，公司發布LG系列MCU已通過AEC-Q100認證，目標應用領域車用雨刮器、車窗、座椅、門鎖、空調、電子換擋器等，目前已在多家車企上車量產。

作為Fabless(無晶圓廠模式)芯片設計廠商，人才和技術研發是源動力，2018年至2021年，復旦微電研發投入分別為4.43億元、5.50億元、5.29億元和7.49億元，占營收比例分別為31.13%、37.35%、31.31%和29.06%，2021年同比增加41.46%;公司4年研發投入總計22.71億元。

值得注意的是，在半年報發布同時，復旦微電發布股東減持公告。公告稱，合計持股4.318%股東上海圣壕企業管理咨詢合伙企業(有限合伙)及其一致行動人上海煜壕企業管理咨詢合伙企業(有限合伙)、上海煦翎企業管理咨詢合伙企業(有限合伙)、上海壕越企業管理咨詢合伙企業(有限合伙)計劃減持股份不超過3255.23萬股，不超過公司總股本的3.997%。

標簽： FPGA芯片頭部企業復旦微電超大規模集成電路設計汽車電子領域