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北方華創技術驅動三年累投36億半年預盈3.31億接近去年全年

2021-08-09 16:30:23來源：長江商報

半導體設備制造商北方華創(002731.SZ)展現出行業龍頭氣質。

今年7月30日，北方華創股價達到432元/股，較今年3月24日的133.42元/股增長近300元，市值一度超過2100億元。

與股價大幅上漲相對應的是，今年上半年，北方華創預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)2.76億元至3.31億元，同比增長超50%。

實際上，2016年以來，北方華創已經實現營業收入和凈利潤連續五年高速增長，其競爭力日益凸顯。

火熱的半導體行業高速發展，離不開半導體設備的鼎力支持。北方華創堅持技術驅動，不斷為半導體行業提供頗具技術含量的設備。為此，公司投入大量的精力進行研發。近三年，公司研發投入合計達36億元。

不過讓人意外的是，北方華創的實際控制人北京電子控股有限責任公司(簡稱北京電控)在股價高位時宣布減持，預計套現金額近20億元。目前，北京電控未進行股權質押。

10倍股突遭實控人減持

股價漲至高位，實際控制人突然拋出減持計劃，北京電控的套現動作被多方解讀。

A股市場上，有著“中藥茅臺”之稱的片仔癀，因為核心產品“一粒難求”，片仔癀股價一路高歌猛進，從去年初的百元左右猛漲至今年7月21日的491.88元/股，一時震驚了市場。

7月21日晚間，從未進行過減持操作的片仔癀控股股東漳州市九龍江集突然拋出減持計劃，其擬減持不超過1%股權，減持原因為自身資金需求。

次日開始，片仔癀股價大降溫，至8月2日，股價最低跌至336.30元/股。

北京電控拋出減持計劃，市場的解讀之一，就是為炒作情形降溫。

二級市場上，北方華創表現一直不俗。從前復權價看，今年3月24日，公司股價為133.42元/股，此后，股價開始上揚，尤其是從今年5月10日，股價上行幾乎沒有停歇，到7月30日，股價最高達到432元/股，短短四個月，股價累計上漲298.58元，漲幅為223.79%，上漲了2倍多。

7月30日，北方華創的最高市值為2147.04億元，較今年3月24日的低點市值661.76億元增長1485.28億元，也翻了兩倍多。

8月2日晚，北方華創的實際控制人北京電控突然拋出減持計劃，其計劃在公告15日后的半年內，減持公司股份數量不超過496.52萬股，占公司總股本的1%。北京電控稱，減持原因為自身資金需求。

如果按照8月2日收盤價402.60元/股來計算，北京電控理論上可以套現20億元。不過，8月3日，實際控制人減持計劃披露次日，北方華創直奔跌停。8月5日，其股價為381.97元/股，較7月30日的高點下跌了11.58%。

實際上，北方華創是A股市場較為知名的10倍股。2015年9月16日，公司股價為16.50元/股，如果以8月5日收盤價381.97元/股來計算，五年多時間，公司股價累計漲幅達22.15倍，妥妥地大牛股。

根據北方華創此前披露的股東減持公告，公司控股股東、實際控制人均未實施過減持操作。

截至今年8月5日下午收盤，北方華創的動態市盈率高達650.33倍，靜態市盈率也達353.22倍。

今年以來，白酒、醫藥不斷下調，新能源、芯片等熱到火爆，帶到半導體設備同樣火爆。北京電控拋出減持計劃，是否有為股價操作情形降溫考慮，暫時尚不清楚。但從目前來看，雖然公司股價有所下跌，但跌幅并不大。

半年預盈3.31億接近去年全年

身處高速發展的半導體行業，北方華創表現出高成長性。

北方華創前身是七星電子，2016年，七星電子與北方微電子實施戰略重組。當年，公司通過發行股份收購北方微電子，同時配套募資9.24億元。這些募資中，扣除發行費用后剩余9.12億元，3.39億元用于補充流動資金，5.73億元用于微電子裝備擴產項目建設。該項目已經建設完成，2018年至2020年，其分別實現凈利潤5910.85萬元、1.29億元、2.98億元，共計約為4.87億元，達到了預期效益。

各路機構也看好北方華創的發展前景。除了2016年定增，國家集成電路產業投資基金股份有限公司(簡稱大基金)參與認購，2019年，北方華創實施第二次定增，大基金再次參與定增，兩次合計出資15億元。

2019年的定增，募資20億元，用于高端集成電路裝備研發及產業化項目、高精密電子元器件產業化基地擴產項目，截至去年底，項目完工程度分別為37.81%、99%。

持續將募資用于產業項目建設，一旦項目達產，預計將給公司帶來可觀的經濟效益。

事實上，戰略重組后，北方華創的盈利能力逐步釋放。2016年至2019年，公司實現的營業收入分別為16.22億元、22.23億元、33.24億元、40.58億元、60.56億元，同比增長32.95%、37.01%、49.53%、22.10%、49.23%。持續快速增長，2020年的營業收入較2016年增長2.73倍。

上述同期，北方華創的凈利潤比營業收入表現更為出色。公司實現的凈利潤分別為0.93億元、1.26億元、2.34億元、3.09億元、5.37億元，同比增長46.51%、35.21%、86.05%、32.24%、73.75%。2020年的凈利潤較2016年增長約4.77倍。

今年一季度，公司實現的營業收入為14.23億元、凈利潤0.73億元，同比分別增長51.76%、175.27%。公司預計，今年上半年，其實現的凈利潤為2.76億元至3.31億元，同比增長區間50%至80%。如果達到上限，就已經接近2020年全年的水平。

公司解釋稱，受下游多領域市場需求拉動，公司電子工藝裝備及電子元器件業務進展良好，帶動銷售收入和凈利潤實現同比增長。

長江商報記者發現，北方華創有足夠資金進行產業布局。截至今年一季度末，公司賬面貨幣資金33.49億元，長短期債務合計為8.25億元，基本上沒有償債壓力。

資金充足也保障了北方華創下大力氣進行研發，并持之以恒，因為實現技術驅動。

2020年，公司研發投入為16.08億元，較上年的11.37億元增長41.39%，研發投入占當期營業收入的26.56%。近三年，公司投入研發資金合計為36.18億元。

截至2020年底，北方華創研發人員數量為1415人，占員工在總公司的23.67%。當年底，公司累計申請專利5141件，累計獲得授權專利2894件。