混改重組風起云涌國企改革提速點燃資本市場上市新風潮

2021-08-31 13:38:59來源：長江商報

隨著國企改革三年行動進入下半場，央企整合調整穩步推進，多地國資證券化逐步提速。機構數據顯示，今年以來，全國有40多家央企和地方國企積極推動上市融資，同比增長近八成。業內人士認為，隨著混改深入，央企和地方國企“分層分類”推進優質下屬企業上市，有利于激活企業發展內生動力。未來一段時間，將有更多國企積極邁向資本市場舞臺。其中，戰略新興產業資產證券化將明顯快于傳統行業。

上市形成小高潮

繼中國電信A股上市后，中國移動也將回歸A股。而今年6月，鐵建重工于上交所科創板鳴鑼上市，標志著A股首單央企分拆子公司上市成功。此外，中金珠寶、東航物流等央企子公司成功實現混改上市。知本咨詢提供的數據顯示，今年以來，有近20家央企及其下屬企業積極推進上市融資，同比增加375%。

今年6月國資委召開的全國國有產權管理工作會議強調，要積極培育和推動更多符合條件的企業在科創板上市，用好資本市場助力科技創新，打造科技創新的“國家隊”;繼續推動更多優質資產進入上市公司，促進重點行業和重點企業以上市公司為平臺開展專業化整合，持續優化上市資產運營質量和產業布局，不斷提升上市公司價值創造能力。

“預計未來一段時間，將會有更多國企積極邁向資本市場舞臺。”中國企業聯合會研究部研究員劉興國認為，三年行動方案明確提出要大力推動國有企業改制上市，國資國企改革可以為資本市場培育更多優質的國企上市公司，而國企也可以借助資本市場進一步深化改革。

加快推進國資證券化

從地方來看，湖北、山西等多地明確了國企上市新目標。

近日，湖北省國資委印發的《關于推進提高國有控股上市公司質量有關工作的通知》明確提出了“支持優質企業上市、拓寬上市公司融資渠道、加強上市公司資本運作、培育上市后備資源、引導上市公司發揮產業引領作用、規范公司治理、提升信息披露質量、加強風險管理”八項重點任務。湖北省已遴選23戶企業組建了省出資企業上市后備資源庫，其中湖北省鄂旅投旅游發展股份有限公司已向證監會提交上市申請，年內有望實現上市;湖北銀行股份有限公司正全力以赴推進上市申報。

山西省政府近期召開省屬國企加速證券化工作會議，山西省副省長王一新要求，用好上市公司平臺，實現優質資產、規范上市。據悉，山西在省屬國企上市后備庫中精選了42家公司，作為重點培育對象，加快推動進入資本市場。

此外，作為國資國企綜改試驗區域，青島市提出，推動市屬企業整體上市或核心業務資產上市;到2022年，資產證券化率超過60%。西安市提出，力爭區域內每年新增兩戶國有控股上市公司;到2022年，力爭3戶國有控股上市公司市值過千億，5戶市值過500億。杭州市提出，到2022年，新增10家左右國有控股上市公司。沈陽市提出，推動遼寧能源控股集團新能源板塊資產證券化，支持具備條件的企業推進上市。

深化市場化改革

國企改革提速點燃了資本市場上市新風潮，也有利于國企通過資本市場進一步深化市場化改革，完善公司治理。

知本咨詢提供的數據顯示，今年以來，全國有40多家央企和地方國企積極推動上市融資，同比增加79.17%，比2020年全年數據高出10.26%。已完成首次上市融資的國企比2020年同期多50%，正積極推進上市的比2020年同期多108.33%。從行業來看，積極推動企業上市融資的企業大多分布在制造業、科技推廣和應用服務業、能源以及金融等領域。

劉興國表示，國企上市可以加快完成資本布局結構優化調整，優化資源配置，盤活存量國有資產，提升國有企業整體資產質量;同時，可倒逼國企加快完善公司治理，如加快董事會授權改革、職業經理人與市場化聘任改革，并促進混合所有制改革、激勵機制改革等市場化改革落地。他認為，商業類國企資產證券化程度將快于公益類國有企業，東部沿海地區國企資產證券化將快于中西部地區國有企業，戰略新興產業的資產證券化將明顯快于傳統行業。

知本咨詢國企改革數據研究資深專家王娜指出，國企混改步入提速升級新階段，將會有更多的國企通過分拆上市、主體上市等方式，“分層分類”推進優質下屬企業上市，在實現國有企業改革目的的同時，進一步促進國有經濟發展及其戰略性結構調整。